调研问答全文
盛通股份 (002599) 2018-03-01
Q: 迈格森的情况？
A: 迈格森是新东方旗下比较早的品牌，是我们用华控盛通为主体投资的。迈格森覆盖的人群是3-18岁青少年，教学方式是线下培训，客单价为20000元左右。目前已在北京、天津、成都、重庆、沈阳、广州成立23个直营教学点，在读人数7000人左右。
Q:迈格森的教学模式，每年的续费率是什么情况？
A:迈格森上课时间一般是工作日的晚上和周末，目前以低龄段的学生为主，续费率为85%以上。
Q:怎么看迈格森的成长天花板？
A:目前看来盈利没有问题，在二、三线城市有大量机会，天花板还早。
Q:乐博和教育部教育装备研究与发展中心的主要的合作是什么，是不是排他性的？
A:1、研发中小学课程、教具及评价标准；2、研发与以上课程相关的技术装备。不是排他性的合作。
Q:乐博产品的定位是中端还是高端品牌？销售费用率为7%-8%左右，营销费用不高的原因？会不会加大投入营销费用？
A:市场上以乐高品牌为教具的培训服务，价格在10000-13000左右，乐博的价格是6000-7500左右，属于中档，每年有10%左右的提价空间，家长对提价可以接受；销售费用主要是人员工资和推广费用，乐博在推广做的不是很多，17年末的时候增加了一些，但是占比较少，所以营销费用不是很高。乐博获客渠道主要还是续班、转介绍、线下地推，互联网营销目前占比不大。
Q:乐博提供的服务和竞争对手的差别？
A: 主要是课程，比较成熟的课程周期有7年，还可以再延长，课程体系比较严谨和完整，国内竞争对手的课程一般是2-3年。乐博的教具在韩国已经用了10年的时间，比刚研发出来有更好的效果，乐博更重视编程，让低年龄段的孩子也可以学习编程。
Q:直营和加盟的成本结构？师资配置和工资情况？
A:直营门店的费用主要是老师的工资、租金、教具；加盟店主要是加盟费和器材教具。一个店6个教室、6个老师、2个教务、2个销售人员、1个校长，老师的整体平均工资为5000-6000元左右。
Q:乐博直营门店是否都已取得办学许可证？有没有不到300平米的门店？
A: 已经出台相关细则的省份有上海、重庆、温州，乐博在重庆和温州没有直营店，在上海的直营门店中大部分取得了教委的审批，允许在公司名称中加上“培训”二字。目前细则还在不断的出台，我们会及时和教委保持沟通。乐博门店的面积都在300平米以上。
Q:收购乐博后对乐博的管理有哪些？
A: 收购乐博后，乐博的办公地址搬到了盛通，管理方面主要是财务系统管理，帮助乐博拓展2b业务，并对乐博校长以上管理人员及核心骨干实施了股权激励。
Q:公司未来的融资方式？
A:目前公司的账面资金有2亿多，从去年我们投资的情况来看，多数是以现金方式参股，如果遇到体量大的标的，不排除有发股的可能。
Q:公司出版服务业务增长的驱动力和持续性？
A:近几年，图书市场呈现品类增多、单品印量下降且行业长尾化的趋势，导致出版和发行行业整体趋于分散化。而处于中游的印刷行业由于上下游和环境政策等相关影响，呈现集约、规模化的发展趋势，这也是近几年盛通出版服务业务增长的原因之一，未来也可以实现主营业务利润的不断提升。盛通不仅提供自有产能的加工服务，并且也会向客户提供基于产能管理、原材料和图书成品的完整的供应链服务和解决方案。
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