调研问答全文
尚品宅配 (300616) 2018-03-02
一、参观整装展厅及简要介绍公司情况
二、主要问题及回答:
问：给家装公司赋能，主要是包括哪些方面？
答：主要有以下几个方面：第一、公司通过集采优势，节省中间商差价，能以更优惠的价格向会员企业提供主辅材；第二、我们会向会员企业提供整装销售设计系统、BIM虚拟装修系统、中央厨房式供应链管理系统、机场搭台式中央计划调度系统四大系统，赋予其以计划调度为中心的交付能力；第三、会员企业通过我们的平台，还可以向客户提供定制家具和配套产品，从而获得了提供整体化家装的能力；第四、基于我们强大的引流能力，未来我们还会考虑向家装公司导流。
问：施工环节谁管控？
答：自营整装由公司管控施工质量，整装云会员的施工质量由家装公司负责，我们会提供一些管控的工具来帮助他们。
问：整装云项目的盈利模式？
答：主要是主辅材的销售，以及定制家具带单。
问：未来是否会扩大整装云的自营城市？
答：目前公司在广州、佛山、成都试点做自营整装，暂时不会扩大，其他城市将通过整装云模式对外招收会员企业。
问：整装云会员招商情况怎么样？
答：基本每周都有举行招商会，目前进展顺利。但由于年末以及春节是装修淡季，所以对于会员的落地实施进度会相对慢一些。年后回来会加速推进。
问：Q4净利润增速放缓原因？
答：有几个原因：1）16年Q4基数比较高；2）在Q4调增了股权激励费用；3）对一些项目加大了费用投入，为2018年做准备。
问：一二线城市房地产调控对公司有产生影响吗？
答：自营增长的压力主要还是来自于2016年没有新开店反而减少了店面造成的。部分自营城市有感受到房地产的影响，例如上海，所以我们也及时作出了应对，例如加大了针对在住房新增客户的营销，这可以在一定程度上抵消房地产的影响。目前发现，房地产调控可能会使这个城市的客户结构发生变化，像上海，在住房新增客户比例有明显提高。
问：越来越多品牌进入全屋定制，公司怎么看？
答：全屋定制要解决两个核心问题，一是前端销售设计服务能力，这里面包括技术和管理两个层面，第二个是要解决后端柔性化生产能力，对单品类企业转型会是一个挑战。
问：有些同行计划进驻购物中心，公司是否会感受到压力？
答：我们从2014年开始推进购物中心策略，经过三年的运营，目前很多加盟商已经在这种业态中站稳了脚跟。并不是每个品牌都可以进驻购物中心的，购物中心的客流量很大，转化率比建材店低，客单价低的品牌会吃不消。而且在购物中心开店，店铺组织架构、销售技巧等各方面都需要相应转变，这跟在建材卖场开店完全是两回事，但只要做好了，购物中心店的营收天花板比建材店是高很多的。
问：公司认为门店数量开到多少个才算是比较饱和的状态？
答：中国的城市数量很多，参考竞争对手的门店数量，单品牌3000-4000个店会是一个比较饱和的状态。我们的开店空间还很大。
问：今年的开店规划是怎么样的？
答：加盟的开店速度可能还会再提速，直营门店则会保持稳步增长。
问：直营和加盟的收入占比情况？
答：加盟会比直营占比略高一些，2017年开了不少加盟店，所以加盟渠道的占比对比2016年会有所上升。
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