调研问答全文
伟星股份 (002003) 2018-03-05
一、基本情况介绍
2017年，公司营业收入及净利实现双20%的增长。从区域性来说，主要来源于国内销售规模的增长，同比增长25%多；国际业务同比增长5%多，较去年增速有所趋缓。从产品类别来看，增长主要来自于钮扣产品，扭转下滑趋势实现21%多的增长，拉链产品实现近10%的增长。主要原因是：
1、围绕年初制定的规划，市场攻坚战工作有效落实，全年取得了理想的成果。
2、管理创新带来效益提升。一方面是客户结构的调整，加大与细分重点客户的深入合作；另一方面是营销管理创新，一是区域化管理、高层负责制，有效进行资源整合，加强市场联动；二是通过系统培训，提升营销队伍的服务品质，从而提升市场的应对能力和问题的解决能力。
3、公司金属扣产品品质及服务的提升，市场反响较好，得到市场及客户的认可，老客户内部挖掘成效明显。
4、内销市场有所复苏，国内深耕力度加大，业绩有所收效。同时部分国际地区业务因品质等问题难以满足需求，致使部分订单回流。
5、环保要求趋严，小企业生存难度加大，导致行业集中度提升。
二、互动环节
1、2017年，原材料涨价对公司产品的盈利情况影响大吗？
答：2017年的原材料价格继续呈大幅上涨趋势，部分原材料上涨达40%以上，加大了公司经营压力。针对这一情况，公司在2017年进行了适当的调价。
2、公司的销售分公司和销售人员规模如何？
答：目前，公司在全国各地设立了50多家销售分公司和办事处；人员有900多号人。
3、公司下游服装企业的采购模式是怎么样的？
答：国内客户以销售人员的业务开拓为主，国际品牌服装商则大多以品牌指定为主。
4、公司一般在客户的辅料采购中占比多少？
答：要视具体客户而言，那些与公司建立了战略合作伙伴关系，依存度较高的客户，公司在其辅料采购中所占比例较高且稳定。
5、下游服装企业一般会以什么标准来选择供应商？
答：这与服装企业自身的定位和价值判断有关。常规来说，肯定好马配好鞍。下游服装企业一般会选择与自身产品定位、质量、保障能力等相配套的辅料企业。
6、与拉链相比，钮扣的行业门槛是否更低？
答：两者相比较，拉链相对更加标准化，自动化程度也高一点；而钮扣产品更多样化，也更依赖于对生产工艺和技术诀窍的积累。
7、公司新产品开发主要有哪些模式？
答：大致来说可以分为以下三种：一是公司与客户设计师的联合开发；二是公司自主研发新品供客户选择；三是客户自行设计打样下单。目前，联合开发所占比例不断上升，且该种模式未来意义更大。
8、公司钮扣产品与拉链产品的客户重合度有多少？
答：公司客户主要为服装品牌企业，钮扣与拉链作为最常用的辅料产品，客户都是一致的。
9、公司的竞争对手有哪些？
答：分产品而言，钮扣产品的竞争对手主要是台湾、香港地区的钮扣生产企业；拉链产品的竞争对手主要还是YKK。
10、公司2017年的营业收入增长速度再次高于行业平均水平，请问这种现象会成为一种常态吗？
答：对于那些具有自身品牌和核心竞争优势的企业而言，其发展速度应该会优于行业平均水平。作为国内服装辅料行业的龙头企业，公司一直保持稳健的发展态势且业绩表现优异。
11、除了环保因素外，你们觉得还有哪些因素会影响到行业内的中小企业？
答：我们认为持续创新能力、品质要求、产能保障以及交货能力等因素都有可能影响综合竞争优势不强的中小企业的发展。
12、公司目前产能利用率情况如何？
答：公司经营模式是以单定产，忙淡季的季节性差异非常大，产能设计需要兼顾忙淡季特征，所以过度解读产能利用率的意义不大。
13、未来，公司有哪些产能扩充计划？
答：国内生产园区，公司将大力通过流程再优化和智能化改造，不断提高人均生产效率和生产保障能力；国际市场，公司孟加拉工业园分三期筹建，第一期预计于2018年二季度投产，其产能会逐步得到释放，将大大提升对孟加拉及周边市场的服务和保障能力。同时，随着国际化战略的有效推进，公司会加大对国际市场的产能布局。
14、北京中捷时代航空科技有限公司的三年对赌承诺完成了吗？
答：根据中捷时代提供的2017年度财务报表以及公司内审报告，中捷时代近三年的业绩承诺已达成。当然，最终须根据2017年度审计结果判断其是否达标。
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