调研问答全文
科恒股份 (300340) 2018-03-07
1、正极材料新产能建设情况
答：二期规划5000吨/年的动力三元和约3000吨/年的高电压钴酸锂，目前正在建设厂房，预计今年中可以实现部分产能。
2、新建设产能的目标客户及销量计划
答：动力三元方面目前国内主流动力电池企业大部分都已开展试用、认证工作，预计会逐步取得成果；高电压钴酸锂包括光宇等一批新老客户也处于试用、认证阶段。
3、扩产高电压钴酸锂的原因
答：高电压钴酸锂主要针对的是高端的3C类产品如智能手机等，目前高端的钴酸锂很大一部分是进口的，这部分市场空间还是很大的，订单质量也相对优质。
4、公司技术水平情况及行业地位
答：公司一直以技术研发推进公司业务发展，公司正极材料2013年从低端钴酸锂开始，依靠自主研发推出三元材料、高电压钴酸锂、动力三元等，目前三元811及NCA已处于中试阶段；行业2017年公司产销量预计进入国内前十名之内，具体情况还要看后续行业的统计数据。
5、公司对正极材料行业的竞争情况
答：正极材料行业目前到了比拼企业技术水平、研发能力及资金实力的阶段，行业洗牌加快，技术及资金实力弱的企业将难以为继。
6、原材料价格对公司盈利能力的影响如何
答：钴、锂等的价格近两年上涨较快，对正极材料行业的影响较为复杂，对盈利能力的影响取决于产品价格传导的情况，有时是正影响有时相反，给正极材料企业采购方式、产品库存管理、产品定价政策等提出了较高的要求。
7、公司正极材料发展战略
答：公司三元材料逐步向高端升级，包括动力三元和高电压钴酸锂，公司的策略是所有正极材料品种做全，全方面满足下游客户的需求，积极储备行业的新兴技术及产品。目前811及NCA均处于中试阶段，争取811及NCA大规模应用的占位优势，其他方面的正极材料新技术及方向公司也积极跟踪及开展研发工作。
8、浩能近期订单情况
答：目前订单洽谈和签订情况较为平稳，没有特别大的波动。
9、公司是否会继续布局中后段设备，后续规划如何。
答：整线打包和分段打包都有很大一部分市场需求，目前公司和其它主流锂电设备企业都在多种方式拓展整线能力，公司也正在积极筹备，计划通过自主研发、引进境内外人才专家、与境内外设备企业合作或并购来提升分段或整线设备供应能力，目前浩能已经在洽谈一些整线订单。
10、补贴政策调整预计对公司的影响
答：公司正极材料主要发展动力三元、高电压钴酸锂，动力三元为目前的正极主流方向，也是公司一直以来的主要发展方向，从公司近期产销量看政策调整对公司影响较小，磷酸铁锂影响要大一些。设备方面下半年的新增订单没有达到公司预期，但依据主要下游电池企业的扩产规划看只是延后，短期波动不会整个行业大的发展趋势，反而会促进优势企业的发展和行业整合。
11、磷酸铁锂电池和三元电池的生产设备一样么
答：整个生产线还是有较大的不同，多少磷酸铁锂电池企业上三元电池还是以采购新设备为主。
12、公司投资了瑞孚信药业和阿尔法，在医药行业布局的考量
答：公司在化工、精细化工等方面有很多基础，也非常看好原料药、中间体行业的发展，目前公司在原料药、中间体行业还是以投资为主，未来如果主营锂电正极材料和设备行业格局稳定，公司在精力和资金有余力去发展的情况下不排除进一步扩大在原料药、中间体行业的投入力度。
13、公司投资天津茂联的目的
答：天津茂联项目为合纵科技在大力运作，公司参与。主要是为了加强与天津茂联未来业务合作，对上游钴镍资源的初步布局。
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