调研问答全文
领益智造 (002600) 2018-03-07
一、介绍公司的基本情况
广东领益智造股份有限公司（简称“领益智造”,股票代码“002600”），是由广东江粉磁材股份有限公司与领益科技（深圳）有限公司于2018年成功重组上市后更名注册，主要业务板块包括磁性材料、精密零部件及模组、精密结构件、液晶显示模组、电容式触摸屏、电线电缆、电机、贸易物流、供应链金融等，其产品可广泛应用于消费电子产品、车载工控、智能安防、智能穿戴、智能家居、新材料、新能源汽车等领域。由领益科技各业务部门负责人分别对公司人事、行政、生产、采购、销售、财务等情况进行介绍说明。
二、投资者问答环节
1、问：关于领益的产品规划，除了金属小件和模切以外，公司有什么新的产品领域？
答：公司未来将进一步整合帝晶光电、东方亮彩及原江粉磁材，以互相渗透的方式研发新产品，主要潜在的拓展领域包括面板、金属大件、金属中框、有机玻璃机壳和3D玻璃机壳，塑料件等。
2、问：金属件，特别是外观小件，从长期来看，随着无孔化、无线化的趋势是会消失的，公司现在还在大力发展金属小件，以及金属大件，这样的策略公司是基于什么考虑的？
答：公司的策略是力求打造一站式的服务，为客户提供整体解决方案。未来公司业务与帝晶光电和东方亮彩的业务进行融合后，客户群将会扩大，业务规模也会扩大，从而进一步扩充国内外一线和二线品牌厂商客户包括方案设计公司。
3、问：2017年、2018年公司通过客户的产品升级，实现单机价值的大幅提升。现有业务产品，未来预计单机价值的走势如何？如果未来提升的幅度下降，公司如何保持业务的持续增长？
答：新的机型用新的材料和功能，单机价值自然会提高；旧机型的价格会随着技术的成熟逐渐扩散，这是行业的特点。在新应用的迭代下，我们应当争取去做业界的领先者。单机价值下降时，产量会有增加。产品迭代时，在新旧技术交替过程中，公司将力求不断保持先进的研发技术，用量产创造价值。
4、问：领益除苹果以外，其他客户的拓展情况和规划如何？
答：领益除了苹果外，海外部分我们拓展了Google、Amazon、Microsoft等优质客户，同时积极接触特斯拉；国内部分因为重组融合，原江粉体系内客户群会自然承接，同时加强在手机类客户如华为、OPPO、VIVO、小米、传音的优势；除此之外，我们也关注智能安防、车载中控显示、汽车电机等行业，力求在这些客户中有所作为。
5、问：手机行业已经处于饱和状态，存量竞争，公司是否计划横跨别的领域，如何横跨？
答：集团前期已召开相关会议，明确在做好现有客户资源的前提下，锁定手机、消费类电子、智能家电、安防、新能源汽车/无人驾驶汽车、工业机器人等与未来发展趋势相关并具爆发增长潜力的行业。同时，对标国内外优质客户，将领益在充满竞争的手机行业中炼就出来的精益生产能力、系统资源调配能力、快速上量并进行大规模量产的能力，辅助能拼、能抢、能战斗的领益传统文化精神，并配套优质优价服务，输出到其他行业的开拓上，以此打开市场。
6、问：2018年下半年的客户新机型，公司所涉及的业务上有没有什么新的变化？
答：（1）国际市场：以苹果和海外客户为例，竞争一定会增加，公司产量也会增加。假设总量不增加的情况下，增加产品的料件，增加模组来消化这样的竞争。总体来说，业务还是增长的。（2）国内市场：上市公司集团下的四家公司整合后，领益智造基本是服务于全球前五大优质手机客户。2017年至今，公司手机客户在结构ID、材料、结构设计、功能器件的需求上的变化，将会给公司旗下的四个板块公司带来新机遇。未来，公司将结合显示模组、精密结构件、无线充电、模组、模片，给单一的大客户提供在横向上更多的产品组合以及在纵向上垂直的综合服务。
7、问：目前和未来主要苹果机型asp的情况，我们的市场占有率情况和毛利率的情况？
答：基于客户要求的商业信息保密原则，不便公布。
8、问：东方亮彩计提减值和商誉，业绩较差。公司未来如何对三个公司进行（业务、人员）整合？具体有什么样的规划，措施？
答：公司销售团队、财务团队、经管团队前期已对上市公司几大业务板块进行了调研、摸底，并统一召开了相关会议。在风险控制方面，公司销售团队将对客户进行筛选，甄别，财务团队将对客户信用进行评估；经管团队将适时对销售合同进行审核并对公司的资金及存货进行监控预警，以此防控风险。对于海外的客户，公司将计划购买相关的保险来防范此类风险。公司将以此为鉴，把此次东方亮彩计提减值事件推广到整个集团，引起集团下各个子公司的重视。关于公司未来的发展规划，公司前期已召开会议对领益科技、帝晶光电和东方亮彩的未来发展及资源整合进行研讨，未来将融合三家公司的优质资源，为上市公司创造最大的价值。
9、问：2017年的收入和利润情况如何？
答：关于2017年的收入和利润情况分为领益科技和原江粉磁材两个板块。领益科技2017年完成业绩承诺应当是没有问题的，具体数据还需经过审计。原江粉磁材2017年的财务数据，仍处于审计阶段。
10、问：2017年人民币升值对公司利润影响多大？人民币对公司利润的弹性是多少？
答：人民币升值对公司利润有一定影响，但影响不是太重大，公司已采取了一系列的措施在管理外汇，例如增加外币采购以对冲风险，锁汇控制风险幅度，在供应链和客户业务合作中增加一些保值条款，减少双方风险。2018年外汇管理的有利因素：公司将整合集团海外采购，加大对冲金额。因原江粉的销售是以国内为主，外销比例相对较小，对利润影响也会较小。未来公司将与更多更专业的机构和人士合作，开展更专业的汇率管理工作。
11、问：公司战略上有什么样的目标和规划？领益的愿景是什么，公司未来3-5年的规划，以及如何分解实现这一规划？
答：领益一直致力于成为细分行业中全球领先的精密制造商，在战略上将布局顺应未来发展趋势并具爆发增长潜力的行业，例如无线充电、智能安防、新能源汽车，精准对标全球前几大优质客户，紧跟行业领先技术并持续更新迭代，培养和储备对应研发、市场开拓等关键高级人才，整合供应链资源，以工、生、品、经四大管理系统为保障，自动化贯穿整个设计、研发、生产过程；同时利用我们工业3.8系统拉通所有信息环节从而实现高效、智能的生产与管理，用优质优价的服务打动客户，并向同一客户带入我们所有产品线，进行穿透式服务。领益的愿景是，以现代管理理念，持续追求卓越，成为全球领先的精密“智”造企业。
12、问：公司对市值有没有规划？有没有融资或者并购的需求？
答：公司目前对市值没有规划。融资和并购需求会有，还需要进一步结合公司几大业务板块对资金的需求、并购的需求等具体情况进行统一整理后做整体规划。
13、问：未来公司对客户的拓展有什么规划？
答：首先，公司会根据市场环境，把客户以优劣区分出来，并确定了前15大客户。然后，公司将用优质的资源分配给优质的客户，并提供穿透式的服务。未来，公司将减少客户的数量，集中资源服务优质客户，提升对优质客户的服务质量；同时，公司对客户的财务状况会有相应的要求，对客户应收账款的账期进行评估，以此防控信用不达标的风险。
14、问：公司在新能源汽车和安防方面都有布局，能不能再详细讲一下从技术、人员、产能几个方面看我们的新业务布局得怎么样？
答：公司将顺应时代的趋势，以自己原有的优质技术、开发能力及人员资源，以最快的速度上量，快速反应到市场。
15、问：如果要衡量我们这些做精密小件的公司核心，以100为单位的话，多少是靠商务，多少是靠产品技术？
答：在具体的操作中，商务和技术都是很重要。如果商务是0到1的开发过程，那技术就可能是1到无穷大的过程。这两个事情都是相辅相成的，我们要满足客户的需求，以客户为导向去做，把最优秀的技术推送给客户。
16、问：手机里面的精度越来越高，我们小件的长期空间是在什么位置？
答：关于小件的未来发展，未来的小件对产品材料和技术要求会越来越高。领益走的是领先的精密制造，技术处于靠前位置。
17、问：上一代苹果线圈的散热性不好，会不会影响公司在这一业务未来的销量？
答：目前，很多新的技术已在使用，是否会影响公司在这一业务的销量最终还需等客户的结果。
18、问：对公司定位来说，未来会做更多的模组类产品吗？
答：我们是做精密制造的公司，只要是精密的产品，我们都会去做。但我们不会局限于只做结构料件上，会逐渐把更多的结构料件做成组合件。但是目前很明确的是，我们会做组合件，不会做整机。我们会把各个不同的产品线组合起来，产生化学反应，为客户提供一站式服务。所以从整体上来讲，我们未来会更多地偏向模组。
19、问：目前公司处在高速成长的阶段，未来在高管的引入方面会有一些什么样的要求？
答：公司会通过外请专业的管理团队对公司高管进行培训，提高整个管理团队的素质。同时，公司会通过外聘干部及培训大学生等方式，不断完善团队。公司欢迎外聘人员给我们提意见，不断追求卓越。
20、问：公司未来几年会处于什么样的成长阶段，要如何把目标实现？
答：首先，我们需要了解党和国家的有关政策，同时对员工进行思想松土。公司将以中国未来的发展为导向，以先进的生产力颠覆性的去淘汰旧的生产力，把优秀的社会资源集中在优秀的组织中。未来公司将以一带一路、万物互联为导向，积极适应5G时代来临以后的快速信息运转等需求所带来的巨大的市场机会，主动迎接挑战。
21、问：领益的管理团队非常有战斗力。团队未来三到五年的目标，大体从量化的角度上是一个怎样的水平？
答：目前公司尚处于快速增长期。公司将通过梳理市场资源，对标优质客户，跟着时代的趋势，按照设定的技术研发路线图，吸引、培养、聘请高端技术人才，并通过收购和并购方式，使公司保持持续健康的发展。同时，公司将整合集团下的公司，从业务、财务、人力资源及思想方面进行提升及统一，争取降低经营成本。
22、问：从2018年来看，公司的无线充电、天线模组、马达等项目，目前都有什么样的进展？在整合这块，公司提到东方亮彩和帝晶光电可能会被带到苹果上去，那该事情有没有一个时间节点，及未来的动向？
答：对于无线充电、天线模组、马达等项目，公司在去年的基础上都有一定的增长，公司基本上是跟着苹果的发展趋势在走。公司对于持续导入产品与苹果公司会做进一步的协调，暂时没有具体的时间表，希望将来有机会导入帝晶和亮彩的产品。
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