调研问答全文
科顺股份 (300737) 2018-03-13
（一）公司介绍
公司董秘毕双喜通过PPT的形式，向参加调研活动的人详细介绍了公司的主要情况，包括：防水行业概况，主要竞争对手情况、公司发展历程、经营模式及管理团队、经营情况等。公司专业从事新型建筑防水材料研发、生产、销售并提供防水工程施工服务。公司的产品涵盖防水卷材、防水涂料两大类100多个品种，可为客户提供“一站式”建筑防水解决方案。公司的产品种类齐全，既可用于工业建筑、民用建筑的防水，也可满足高铁、地铁、隧道、人防、地下管廊、机场、核电、水利工程等公共设施和其他基础设施建设工程的防水需求。经过二十年的发展，公司在建筑防水行业已积累了丰富的成功经验，防水产品及解决方案广泛应用于水立方、广州塔等国家和城市标志性建筑、市政工程、交通工程、住宅商业地产及特种工程等领域。公司目前已与碧桂园、万达地产、华夏幸福等知名房企确定了战略合作关系并成为其重要供应商。公司为国家火炬计划重点高新技术企业，拥有国家级博士后科研工作站、中国建筑防水行业标准化实验室等研发机构和省级研发中心、省级工程中心，具有较强的自主研发能力。
公司拥有一支专业且经验丰富的职业化管理团队，目前已分5次对公司近70名员工进行了股权激励，涵盖所有中层以上管理人员的业务、技术骨干，持股比例达8.3%。
（二）会议交流
1.问：根据防水协会的测算，防水市场容量约2000亿元，请问这个市场容量怎么计算？
方勇：市场容量主要是根据国家的房地产新开工面积、防水施工面积占比、防水材料平均单价等因素综合测算得出，根据中国建筑防水协会的市场调查，在建项目的防水施工面积占建筑面积的比例平均为32.15%。此外，除房屋建筑外，防水材料还广泛应用于高速铁路、高速公路、城市道桥、地铁及城市轨道、机场、地下管廊、地下空间和水利设施等领域，这些领域的需求量近年来也呈现上升趋势。据统计，2015年防水材料规模以上（年收入在2,000万元以上的）企业收入约923亿元；若规模以下企业收入按50%占比计算，全国防水市场容量约在1,800-2,000亿元。由于防水属于建筑物的必需品，我们也可以从造价的角度大致估算市场容量，在欧美发达国家防水材料及施工的造价占整个建筑的造价比例大约为3%-5%，而我们国内占比大概是1%-3%，目前国内房地产和基建的市场容量约为20万亿元，按此估算，防水行业的市场容量也达到2000亿。当然，这里估算的防水市场容量不仅是工程类防水材料，还包括防水施工、家装防水、后期修缮补漏等全方位的防水需求。
2.问：请问站在使用方的角度而言，同样的需求面积使用防水涂料和防水卷材哪个成本更高？
方勇：正常情况下，两者成本应该是相差无几，但目前来看，可能使用防水卷材成本会略高一些，这个主要是跟客户的需求、偏好及使用效果等多方面因素有关。
3.问：请问公司原材料沥青主要从哪里采购？采购周期多长时间？采购模式是怎样的？
方勇：目前公司的沥青基本都是从中石油采购的，我们跟中石油签订了两年的战略框架协议，具体采购时按就近原则从中石油旗下的各炼油厂提货，价格随行就市，一般采购周期在一周内。
4.问：请问公司的订单交货期大概是多长时间？
方勇：我们内部考核的交货期是7天，但之前由于产能不足原因，也出现过交期延长的现象。
5.问：请问对于房地产建筑而言，屋面防水和地下室防水的造价哪个更高？
方勇：这个很难一言概之，要看具体的建筑结构，比如大型商业地产因地下室面积较大，其防水造价也相对较高；反之如别墅类的建筑，因其地下室面积小，其防水造价则相对较低。一般普通的民用住宅应该地下室的防水造价较高一些，设计要求和施工难度也相对较高。
6.问：防水行业目前还不够成熟，出现很多非标或假冒伪劣产品，请问公司怎么看待这个现象？
方勇：根据防水协会统计的数据，2015年国内有3000余家防水企业，但实际持有生产许可证的仅有约1500家，有相当部分的企业仍是无证经营。由于以前大家对防水的重视程度不够，加上防水属于后验型产品，仅从外观或使用情况无法完全准确辨别出产品优劣，因此出现了一些投机分子，生产假冒伪劣的产品供应市场。也因此导致了以前建造的房屋渗漏现象尤其严重。但随着行业的不断净化，这些非标或假冒伪劣产品一定会越来越少，最终的竞争格局应该是几家质量过硬、服务到位、经得起考验的优质企业在支撑。
7.问：请问装配式建筑的推行对公司有何影响？
方勇：装配式建筑跟传统的建造模式截然不同，我们也针对这个模式讨论研究过，我们预估实行装配式建筑后对防水材料的需求可能会有一些转变，如对密封类防水材料需求可能会加大，而且技术要求更高。我们公司也专门成立了密封类防水材料的研发小组，目前已经储备了一定的技术，后面也会陆续推出相应产品。因此装配式建筑的推行对我们应该不会有不良影响。
（三） 方勇总结发言
非常感谢各位投资者对我们公司的关注，正如我经常在内部管理会议上所言，我认为科顺股份能从1996年走到今天有三大法宝：技术科顺、诚信科顺、服务科顺。我们坚持自主研发，始终保持最先进的技术水平；我们坚持市场原则、坚持客户至上，为客户带来一滴不漏的关怀是我们的目标；我们坚持以最细腻的服务对待每一位客户，以认真务实的企业态度服务于社会。
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