调研问答全文
史丹利 (002588) 2018-03-15
1、行业变化及公司近期的经营情况如何？
2017年受原料价格波动及粮食价格下降因素的影响，公司的经营业绩有所下降。从粮食价格方面看，2017年年初东北及内蒙等地区的玉米种植面积有所缩减，玉米价格同比下降较多，种植户不赚钱，有些地区种植户甚至亏钱。种植户不赚钱，自然对农资的投入有所减少，加之在种植季单质肥价格大幅回落，有些地区的种植户放弃使用价格相对较高的复合肥而选择使用单质肥，复合肥企业的销售受到一定影响。从氮磷钾等原料方面来看，尤其是氮肥在2016年年底大幅上涨后，2017年年初价格从高位下跌，下跌过程一直持续到春耕旺季结束。单质肥的“淡季涨价、旺季跌价”现象，给复合肥企业经营带来一定的影响，加之粮食价格下降，农民放弃复合肥而使用单质肥的现象较多。2017年第四季度受环保政策、天然气涨价等因素影响，原料价格又开始大幅上涨。原材料价格的淡季上涨给公司的成本控制带来一定压力，直接影响了公司产品的市场价格。原材料价格的旺季下跌又给公司的销售带来了一定影响。从2017年第四季度开始，国内玉米价格有所回升，部分地区已接近玉米价格下跌之前的价格。玉米价格的回升让种植户恢复了种植信心，这有利于恢复种植户对复合肥使用的积极性。
公司通过对原料市场供需的综合分析，认为今年一季度原料价格会保持稳定，不会出现剧烈波动。2017年粮价和原料价格下降形成的影响，今年经销商和农户采购用肥均较为谨慎，复合肥销售行情启动缓慢。今年1-2月份公司经营情况与去年同期相比基本持平，公司预计今年上半年的整体销售行情将有所延后。
2、公司今年的经营如何规划？
由于2017年公司经营业绩有所下降，今年公司工作主要在主营业务的恢复上。主营业务方面，公司今年仍将调整产品结构，均衡大田作物肥料和经济作物肥料之间的比重，提高经济作物肥料在产品结构中的占比。在产品种类上，将继续推出的各种不同经济作物的专用肥料，在销售上，在保证大田作物销售稳定的同时，将提高经济作物肥料的销售力度。在产品价格上，公司今年将继续完善产品价格体系，满足市场对高中低端不同产品的差异化需求。其他业务方面，公司将继续推进农业服务业务的开展，积累农业服务方面的经验，也会对土地托管等业务进行探索和研究。
3、复合肥行业龙头企业未来的业绩增长点主要是什么？
随着对行业产能过剩的不断优化，未来势必会有大部分落后的中小产能淘汰出局，行业规模性企业市场份额将会逐步提高，市场占有率将会有所提升。对环保要求的不断提高，会迫使低端的肥料逐步退出市场，高效又环保的肥料将会成为主流。规模性企业须实现产品升级以适应市场的需求和环保的要求，因此要研发和推出环保高效的新型肥料，做到提高肥料利用率、保护环境。
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