调研问答全文
新莱应材 (300260) 2018-03-22
1、公司主营业务产品的导向及市场规模？
公司自成立以来一直从事以高纯不锈钢为母材的高洁净应用材料的研发、生产与销售，主要业务分布在生物医药、食品饮料与真空半导体领域，产品类型包括管道、管件、泵阀、压力容器等部件。近年来，公司积极拓展在真空半导体领域，尤其在真空半导体气体方面的技术研发和项目开发。2017年，公司在真空半导体领域的营收占公司全年营收规模的42.04%.预计2018年在真空半导体领域营收会继续增长，营收占比将达到50%。
2、公司真空半导体行业的业务内容及公司面向的市场情况及产品更换情况？
目前，公司真空半导体行业主要涉及领域有IC、IED、LCD等。其中，国内在LED领域已经实现完全国产化，实现了行业第一；在LCD领域，国内相关厂商正在积极开发阶段；IC领域国际巨头正在陆续在国内投资设厂。公司产品主要用在工程制程污染控制方面。其中，用于腐蚀性特殊气体产品更换周期在6个月到一年左右。对比特钢产品，公司不锈钢产品在耐高压、耐腐蚀的气体管道方面有独特功能。其他产品视使用方向而定。公司产品少部分应用在核电站的管道建设方面。
3、目前公司相关客户及订单情况？
公司半导体产品面向国内外众多客户，包括国外的美商应材、LAM、国内的中微半导体、至纯科技、亚翔集成、台积电、合肥晶合、中电海康等知名客户。在食品行业和医药方面，公司客户更多。作为众多客户的合格供应商，公司产品订单充足，产能良好，并继续加强相关固定资产的建设，满足客户的需求。
4、公司在相关产品领域有哪些优势，其他公司进入又有怎样的壁垒？
公司洁净产品在气体纯度方面积累了多年的技术优势。公司产品已经完全应用于大众气体方面。在特气方面，目前国内市场基本被日本、美国产商垄断。公司产品在2017年已经实现了技术方面的突破，在半导体行业最新科技3纳米领域的气体方面，公司产品能够完全覆盖与支撑，实现了与美国、日本产商的技术同步。公司将加强国内特气领域的市场开发，实现国内市场的国产化应用。公司积累了多年的行业经验，从原材料供应商到产品销售产业链方面、在产品技术链方面，完成了全球的布局。同时，目前国内环保要求严格，其他公司进入相关产业的壁垒较大。
5、公司产品订单的付款方式是怎样的？
目前，公司从签订合同到工程验收完成，预设的时间在一年左右。其中，公司签订合同，预收款项为20%-30%，在产品生产和交付期间，公司会收款30%-50%.项目验收完成之后，公司会及时要求将款项付清。同时，公司签订的合同一般包含5%一年期的保证金，项目验收合格之后会及时收回。
6、未来国内IC晶圆厂商的产能规模及公司在这方面的市场空间？
目前，根据相关研报的数据说明，未来国内IC晶圆厂将会布局10个左右，IC项目单个大约0、5-1亿之间，管路系统及设备投资分别占到半导体制造商投资额的5%-10%和10%-15%。其中，公司在厂务端，涉及到水、电、气体方面市场影响规模将占比5%。
6、公司产品毛利率情况？
目前公司产品的平均毛利率25%左右。具体产品方面，高端洁净阀门类产品毛利率在50%左右，同时由于产品的洁净要求程度不同，定制件抛光类产品的毛利率较高，而仅需无尘类清洗的产品毛利率较低。公司在2017年，医药类产品的毛利率在23.35%，真空半导体类的毛利率在30.56%，营收占比较2016年同比增长65%，预计未来将呈现显著上升趋势，会进一步提高公司的平均利润率。
7、根据公告，公司将收购山东碧海机械公司，介绍碧海公司的状况及公司收购意图
公司一直注重保障食品安全的责任和义务，科学预算了国内食品饮料包装领域的未来发展情况，深化在食品饮料设备领域的布局，，实现产品从关键部件到集成设备的成功转型。碧海公司在食品饮料包装行业深耕多年，之前面对的客户体量较少，所以在毛利率、应收账款坏账、市场价格方面，相对行业顶尖供应商，有部分差距。目前，食品饮料在经历整个行业的并购重组之后，少数规模较大的公司收购了三四线城市的多个品牌，逐步成长为行业巨头。未来行业预期良好。目前，碧海公司合作的客户包括三元乳业，完达山乳业，汇源集团等知名液态食品企业。装入上市公司体系之后，将会加强双方的协同效应，无论在行业品牌，客户群体，业务规模，盈利能力、融资费用方面，将有显著的优势。同时，本次收购有利于提升公司的业务规模和盈利能力，改善经营状况，提升整体资产质量，扩大资产规模、增强盈利能力，以实现股东的利益最大化。
8、解释公司2017年净利润体量偏低问题？
公司最近几年为了完善真空半导体领域的行业布局，加大了固定资产的投资建设和产业链收购，所以中间费用摊销较大。同时，由于公司设备折旧和实施了股权激励，公司管理费用和财务费用的摊销也较大。
9、公司上游原材料价格波动对公司成本影响如何？
公司主要通过购买不锈钢原材料，加工、制造并面向真空半导体、医药以及食品行业销售自产的管、阀、泵等设备原件。由于公司的销售价格模式为成本加成定价模式，不锈钢原材料价格的波动在短期可能对公司有影响，但在整个行业周期来看，总体对公司影响不大。
10、公司在未来的预期规划如何
目前，公司初步了食品行业产业链的整合。医药市场营收规模稳定，公司从2016年开始在真空半导体气体领域布局。公司将紧跟《中国制造2025》的制定计划，提高公司的基础能力和创新能力，以国产化趋势为方向，面向中国广阔的市场空间，紧跟国外尖端技术，在技术研发上做出进一步努力，在应用端市场方面做进一步开拓，回报客户及广大投资者。
IR数据平台
