调研问答全文
富森美 (002818) 2018-03-29
问：因为是第一次到公司调研，所以请简单介绍一下贵公司的情况吧。
答：公司2000年设立，2009年改制，2016年末在深交所中小板挂牌上市。公司专注于家居建材市场的开发、租赁和服务，卖场规模从2002年20余万平方米增长到目前的自持规模近100万平方米、委托规模40余万平方米。公司的主要收入是市场租赁收入和市场服务收入，近年来经营稳定、收入持续增长。公司已经在27日晚发布了2017年年报，更详细的信息可以从年报中了解到。
问：请介绍一下公司在顾客引流方面的具体举措？
答：公司较早在成都从事装饰建材家居流通业务，商圈位置优越，服务本地化，经过多年的经营积累，集聚了大量省级总代理商和经销商等优质客户，实行批发和零售结合，对零售商、消费者非常具有吸引力。同时，公司在集合式营销、市场管理、资源整合、产品促销等方面不断创新，逐渐树立起品牌规范性专业市场形象。“富森美”品牌已成为成都及四川地区具有广泛影响力的装饰建材流通类品牌，在消费者心目中享有较高的品牌认知度和美誉度。同时，公司成立了专业的营销策划公司来负责品牌营销、活动举办等相关事项，并不定期联合零售商协会、厂家、经营销售推出形式多样的大型营销活动，如“新春欢乐购”、“万人家博会”、“家居文化节”、“睡眠节”、“美国家居节”、“香港家具周”等。在线上方面，公司也积极通过“富森美家居网上商城”、“富森团”、富森美公众号等平台进行宣传推广。
问：公司目前的租金水平大致处于市场的什么位置？对于涨租，公司是如何考虑的？是否有具体的举措和实施方式？
答：目前公司的租金水平处于同区域卖场的中上水平。公司的“定价政策”既要综合考虑影响价格的多种因素，也要服务于公司“选商-育商”的招商政策。因此，是否涨租需要经过对区域经济、价格水平、卖场的成熟程度、产品结构和档次以及商家经营状况等多种影响因素的综合评估结果来决定。 “选商-育商”政策，就是通过单位坪效指导定价，支持商家在富森美卖场内逐步做好做大做强，提高竞争优势，提升抗风险能力，实现公司与商户的长期性的、持续性的合作和共赢，而并非只注重短期利益。
问：目前房地产的新政策，对家居市场有什么样的影响？
答：2017年各地政府相继出台房地产精装房政策即“建住宅实100%全装修和成品交付”，因此建材产品市场必须前移，而不能仍然停留在装修环节；同时对建材的品牌化会产生积极的推动作用。家居卖场也需要根据这些变化，既要在产品结构上进行调整和优化，也要集合品牌优势给精装市场提供更具多样化的选择，特别是在家具和软装等方面发挥专业优势，提供有针对性的产品和服务。
问：请介绍一下委管卖场的具体合作方式。
答：委管卖场由公司向物业合作方提供包括项目考察、市场调研、设计规划和定位、商业布局、品牌规划、营销推广、组织机构、人员配置和培训等方面的咨询服务，并通过输出品牌、输出人才和输出运营管理体系等方式对合作方物业进行专业化、品牌化、体系化的运营管理。不同的委管卖场的合作方式根据实际情况的不同会有所差异。
问：公司的现金流和盈利都不错，为什么2017年只推出每10股分红6元，而不是更高的分红回报？
答：近期公司通过招拍挂方式在成都天府新区取得了101亩商业用地，未来1-2年会因实施项目建设产生大量的资本性投入。所以2017年的分红即考虑了对股东的回报，也综合了公司未来资金需求的因素。
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