调研问答全文
今天国际 (300532) 2018-04-03
一、现阶段公司基本情况与2017年公司业绩情况？
公司现有人员超过430人，包括机器人及软件子公司、北京、上海及香港子公司。公司提供智慧物流、智能制造整体解决方案，技术核心是软件、规划与集成、电气控制等。公司2017年度利润分配预案为每10股派3元，每10股转增8股，公司本次现金分红金额约占2017年度净利润的一半。2017年公司新增订单金额71,979.36万元,同比增长17.48%；实现营业收入56,961.77万元，同比增长42.89%，实现营业利润10,200.34万元，同比增长81.63%，归属上市公司股东的净利润9,320.48万元，同比增长70.58%。业务拓展：烟草行业除关注工业物流外，未来加大烟草的商业物流拓展、整厂信息化、售后服务和局部技术升级改造；锂电行业要进行产品线拓展，同时加强对整个行业排名前20的客户的拓展；公司也将拓展其他有潜力的行业。
二、公司为锂电生产线上的哪个环节提供服务？未来锂电行业发展前景如何？
现阶段公司为新能源动力锂电池生产线提供从电芯封装完成后一直到PARK环节之前的化成分容这一段，主要做物流线。占其设备总投资的5%-10%。锂电未来会面临行业洗牌，公司要跟踪优质行业的优质企业。锂电发展有结构性机会，现有优质产能远远达不到未来需求，未来锂电市场空间仍很大。
三、公司2017年锂电订单情况如何？公司在锂电主要客户有哪些？未来将重点关注哪些客户？烟草有哪些客户？公司重点行业是否已从烟草转向新能源？
公司在动力锂电池行业发展势头良好，2017年新能源锂电行业新增订单43,776.34万元，同比增长186.21%。公司在锂电行业的客户主要为CATL、比亚迪、银隆，目前关注CATL、比亚迪、国轩、亿纬锂能、欣旺达。烟草行业客户为各地中烟，包括湖北中烟、福建中烟、安徽中烟等。公司为智慧物流与智能制造系统提供商，尽管新能源的客户增多，公司并未产生行业的变化，仍为智慧物流与智能制造，目前的变化仅仅为流程、客户与货物对象的变化。
四、公司在自动化物流方面有何竞争对手？天奇自动化是否为贵司的竞争对手？公司有何竞争力？
烟草行业主要竞争对手是昆船物流，公司与昆船比例大体一致，两家企业占全体烟草份额的超过一半，昆船在某些垄断领域较有优势；锂电行业方面，主要竞争对手是无锡中鼎，市场占比没有准确数据。天奇自动化不是做纯物流，而是做汽车整线，东杰智能、三丰智能、天奇自动化均在汽车整线优势上明显。公司的竞争力在于公司大型复杂高技术集成项目经验的积累，包括对生产工艺的熟悉程度、软件的适用性、稳定性及所提供服务的满意度。公司目前也在对人工智能方面进行研发及应用。
五、公司近期中标的项目如一汽解放汽车有限公司无锡柴油机厂重机部生产线改造项目、浙能长兴智慧产业园仓储项目均在长三角，业务是如何拓展的？
公司于2017年设立了上海子公司，目的即为开拓长三角市场，主要团队也是上海人，对长三角地区的市场较为熟悉。
六、公司2017年销售费用未发现较大增长，公司人均产能是否有瓶颈？公司利润率提升的原因？
公司的人均产能未出现瓶颈。不同行业中不同客户的订单大同小异，技术上有共性，公司拥有标准技术、积累的经验及培养的工程师，因而在业务拓展时后端的费用、人员扩张等不会根据业务规模的增长而同比例增长。 公司利润率提升原因首先是公司挑选行业及客户要求较为严格，另一方面，随着业务规模扩大后，共性的技术与方案及后端行政、采购及技术人员均会产生规模效应。
七、公司的智能制造包含哪些方面？
公司智能制造包括产品生产线的输送、供应及整体环节的软件、硬件的解决方案及后续数据的采集、分析。智能制造业务对应产品生产、销售、采购，对接整个生产的供应链体系。
八、烟草行业与锂电行业智能系统更新换代周期为多久？
烟草行业智能系统8-10年大致需要更换，锂电行业约3-5年。
九、公司看好的下一个爆发的行业？
目前看好一般连锁商业、家具、制药、汽车配件及集中度提升的制造行业。行业在集中度提升后会加大对智能制造的需求。汽车总装方面的自动化已完成，处于普及状态，汽车配件的自动化市场较广，汽车整车领域因技术改造、生产损耗而产生新的需求，因而也具有一定的市场。公司未来发展不仅局限在现有行业，公司将跟进有自动化需求的全体行业，针对爆发力强的行业会重点进行关注。
十、拓展到其他行业有何难点？
公司客户中各行业之间，核心技术一致，存在部分差异，主要体现在不同行业有不同行业特点，不同的工艺流程，需要根据不同企业的业务特点进行规划设计、对软件进行个性化二次开发以及定制物流设备等。不过不同行业使用的自动化物流系统基本功能相同，都是实现物料出入库、存储、搬运输送、分拣与拣选、配送等物流活动的自动化、信息化和智能化。
十一、公司在拓展其他行业业务时，是否会抢占该行业其他企业的市场份额？与熟悉该行业的企业比有何竞争优势？
公司经营的发展依靠的主要不是抢其他企业的市场份额，而是挖掘该行业中自动化物流方面新的需求，关注的行业、客户均为该行业排名靠前的企业及规模较大项目，原有的参与全行业竞争者很散，一般来讲不足以与我司竞争。国际上德马泰克、大福等企业发展得较好，参与较高端及洁净度较高的项目，国内没有发展程度较高的自动化物流企业，公司现有的目标就是在公司业务拓展的过程中也收购其他较分散的竞争者，增强行业集中度。公司新介入行业时，将会选择大项目、复杂项目，公司有技术能力、技术积累以及处理复杂项目的经验，实力较强。
十二、运营维护包括哪些服务？如何收费？
质保期完成后进入常规运营维护，每年向客户收取固定的运营维护费用，对客户进行线上解决问题、定期巡检、系统局部升级与设备的维护保养等。每年收费比例相当于初始投资的1-3%。
十三、公司在手订单9.34亿，2018年是否均可完成？
现有的在手订单都在按计划进行，根据一般工期来讲，预计大部分都能在2018年完成，但不排除有个别项目会有延迟。
十四、锂电行业的洗牌是否会影响到2018年业绩？行业洗牌对公司的订单量是否有影响？
锂电行业面临机构性机会，将会对公司产生正面影响。如锂电行业优质产能如无法满足行业发展，则优质客户如CATL、比亚迪、国轩等可能均会扩产。2018年洗牌局面中，落后产能会直接被淘汰，由于公司跟进的客户为锂电行业的优质客户，公司订单应该受影响不大。
十五、公司对外延扩张的计划？公司外延考虑独立研发还是购买团队？
公司的外延扩张相对慎重稳健。外延以购买团队为主，公司将寻找协同效应较好的软性公司，重视设备设计、电气控制与软件。公司主业是物流智能化化、生产智能化领域，涉及控制技术、软件技术及大数据技术，因而重视设备、电气控制及软件技术。
十六、CATL在国外建厂，公司是否有此意向跟进此类涉外项目？
为响应国家一带一路、走出去等政策鼓励，如有业务需求，公司一定会跟进。
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