调研问答全文
万集科技 (300552) 2018-04-18
一、公司情况介绍
公司董事长兼总经理翟军先生介绍公司历史发展、主营业务等基本情况。公司董事会秘书练源先生介绍公司2017年度主要经营情况。
二、提问环节
1、请介绍一下公司ETC、动态称重、激光检测业务的市场前景和行业布局？
答：公司在2017年ETC有所下降，2016年ETC全国联网市场进入了成熟期，现在整个行业、研究单位、使用单位交通管理部门都在努力推动行业再发展。公司也想通过ETC推动行业的进步，经过几年的努力，公司未来ETC第一个增长点智能OBU，是通过和三大运营商合作，将ETC、4G、GPS、蓝牙等功能融合，加快车联网功能和推送功能。第二个增长点CPC卡，ETC的发展带动了路径识别，交通部计划在2018、 2019年完成这项业务。第三个增长点货车ETC，公司是行业里唯一一家既做称重又做ETC的企业，未来融入V2X，车载信息服务更加便利，也是我们对ETC行业的发展判断。动态称重增长未来主要来自于超限超载非现场执法，解决了科技治超的顽疾，公司经过六年时间的积累技术相对成熟，在交通管理部门的接受度也越来越高。超限超载非现场执法技术门槛相对较高，对利润的支持比传统的业务要好一些，预计今年会有很好的收益。激光检测于2011年投入，开始是应用于交通流量调查，现在拓展到更多的应用场景，例如高速入口车型识别、服务区车型识别、车检所车型轮廓识别等，公司取得了行业的认可。
通过2017、 2018年的努力，产品不断升级，未来车载激光雷达将应用在无人驾驶、辅助驾驶领域，公司目标成为全球最有竞争力的一个企业。汽车电子标识，是公司上市之前投的项目，去年经过了无锡所的室内室外低温测试，今年去新疆吐鲁番做高温测试。预计2019、 2020年汽车电子标识会有很好的效果，可以参与市场竞争。
2、公司经营性现金流负值较大，未来有没有增长？
答：公司所处行业应收账款较多，回款方高速公路管理部门较强势。去年在应收账款管理上确实有所松懈，但行业状态没有变化。今年会加强管理，通过对销售人员绩效考核，进一步提升收款积极性；同时公司每个月对资金使用、收款进行预测工作，希望今年应收账款回款率有一个大幅度的提升。
3、今年和明年业绩预计大概有多少？
答：公司有制定年度经营计划，今年业绩增长还是很乐观的，在各事业部、分公司也制定了切实可行的执行计划，我们还是很有信心。我们在很多省份获得客户认可，前一段时间重庆路政会议，公司现场演示动态称重新产品获得很好评价。ETC未来几年还会持续发展，激光还是多领域发展，电子标识近期没有业绩贡献，已成立的海外事业部，积极布局海外市场。
4、CPC卡2018 、2019年市场空间如何，公司占比多少？
答：CPC卡未来市场空间比较大，所有厂家都已经参与标准的制定，站在同一个起跑线上。主要竞争对手有金溢等，我们至少保持产品水平在平均水平之上，公司有很好的技术、市场、服务优势。
5、ETC技术未来多元化发展，公司和运营商合作的商业模式怎样？
答：ETC和运营商合作，是将4G、GPS、WIFI、蓝牙等融入到OBU电子标签中，运营商目的是做车联网，未来会有更多的合作，我们希望2020年能基于产品提供大数据的增值服务。
6、阿里巴巴去年推出视频的小区收费系统，以后会不会替代ETC？
答：视频是十几年前的结果，视频的检测率是95%，ETC是99.5%以上，视频会受到光线、空气污染各方面影响较大，业主和用户对于识别不到车牌的情况是比较敏感的。因此我们认为，ETC有更好的技术优势。
7、激光雷达价格怎样？
答：未来三年激光雷达还是保持较贵的价格，相比毫米波雷达、微波雷达，激光雷达的精度更高。随着竞争的加剧，未来也会逐步下降到比较合理的价格，但也不会太低，因为成本确实很高、投入较多。无人驾驶达到车规级应用，价格应该有所下降。
8、2017年公司投资了3个项目，未来外延式扩展怎么规划？
答：公司是做实业的，所有的投资都是围绕公司战略发展，不会进行简单的财务投资。未来投资方向看好行业内企业，行业外的企业我们兴趣不大，且投资意义不大。我们比较重视投资的企业并购进来是否能够形成合力，强强联合，实现共赢。
9、2017年年报显示称重占比50%收入，ETC占比40%，激光占比10%，2018、2019年公司业务板块怎样规划的？
答：在收入占比上，公司制定了详细的计划：一、称重传统业务比较稳定每年约2个亿规模，科技治超增速比较快，我们也有一个比较高的目标；二、ETC传统业务提升，CPC卡多义路径识别2018年是全国高峰期，各地会采购我们的天线，非ETC用户用我们的CPC卡，预估一个省份会有几百万的需求量。其次，智能OBU和运营商合作是大趋势，尤其电信推动和ETC的合作，对公司来说是比较大的一个增量。同时公司还会继续推广ETC停车场、极E充、货车ETC等；三、激光方面，去年增长较快，今年继续保持增速，拓展更多的应用场景；四、合资公司做城市智慧交通，合作的团队是带着订单来的，预计今年会有贡献；五、汽车电子车牌，在做测试，量不大今年可忽略；六、技术服务每年有小几千万的收入。
10、公司各个业务板块市场占有率分别多少？
答：称重在行业占比1/3，ETC路侧天线占比约40%，OBU 占比20%-25%，我们激光交调在非接触类交通流量调查设备中占比约为20%-30%。激光方面去年有些企业陆续取得交通部的认证，使用的是进口产品，我们也和竞争对手签署协议卖我们的传感器，我们希望整个市场蛋糕做大，希望激光应用在更多的场景。
11、一季报预告亏损原因？
答：一季度预计营业收入基本持平或略微增长，因去年下半年引入大量研发人员，增加研发和消费费用，导致一季报业绩预告亏损，今年下半年应该有所好转。
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