调研问答全文
佩蒂股份 (300673) 2018-04-19
一、参观公司产品展览室
二、介绍公司主要业务及技术情况
三、问答交流环节
1、关于公司咬胶产品的专利权属存在限制吗？
公司所有专利均系公司生产经营过程中，为解决产品生产工艺、外观设计上遇到的技术瓶颈，由公司技术人员根据宠物食品行业工作经验和专业知识进行的技术创新，权属清晰，不存在纠纷、潜在纠纷的情形。公司有些产品是为客户定制的，有独家供货协议，一方面保证了产品利润率，另一方面保证了客户的稳定。不存在专利权属的限制情形。
2、公司产品的竞争力如何，是否存在被竞争对手所替代的风险？
在宠物零食领域，公司有丰富的产品线，同时部分产品和客户具有独家生产、销售协议。在传统产品、低附加值产品领域是存在竞争的，公司此类产品较少。公司产品以ODM为主，客户具有较高的稳定性。同时，公司注重打造自身的竞争优势，不断优化上游供应链，加强研发，打造自身独特优势。
3、能否介绍下公司当前订单与产能的匹配情况？
公司当前订单较为饱满，产能存在不足，在现有条件下，公司充分挖掘潜力，满足客户的需要。到2018年底，随着募投项目的投产和越南巴啦啦的投产，产能紧张的局面有望得到部分缓解。
4、2017年公司第一大客户和第二大客户合并对公司有影响吗？
公司主要客户SpectrumBrands Holdings,Inc.已完成对主要客户PetMatrix LLC的收购，二者的深度整合，原渠道的优势叠加，有望带来进一步的渠道扩张，市场份额上升，助推公司业绩的进一步增长。报告期公司市场部开发了新的客户，将公司的新产品动植物混合咬胶零食，推向市场，得到市场的认可，进一步增加公司的收入和业绩。
5、公司未来的市场开发策略怎样的？
（1）从产品出发，追求产品差异化，对标国际上中高端宠物食品，追求市场开拓的质量，不盲目追求数量。
（2）对市场开发团队的组织架构进行变革，国内团队成立独立部门。
（3）积极探索宠物产业零售的新模式。
（4）最终达到国内国外市场并举的格局。
6、关于国内市场开拓团队，公司如何进行激励？
对于国内市场开拓团队，公司实行短期激励和长期激励相结合的方式，对团队的考核不仅注重数量，更注重开拓的质量，既有硬指标也有软指标。
7、公司未来2-3年在经营方面会遇到哪些困难？
（1）鉴于国内市场在消费引导期，未来国内市场开发的效果有待验证；（2）最近几年，产能一直是一个重要的制约因素，未来2-3年，公司力争补齐产能不足的制约。
8、公司自主品牌有哪些？
公司非常重视自主品牌的开拓，目前公司拥有国外品牌“PEIDI”、“MEATYWAY”、以及国内品牌 “CPET”、“禾仕嘉”、“贝家”等，已建立良好的口碑。
9、2017年度，公司产品毛利率提升的因素有哪些？
2017年，收入增长，公司加大了新产品的投放力度，越南基地进一步稳定，规模效应有效降低了成本。
10、能否介绍下新西兰工厂的建设情况？
2017年，公司计划投资新西兰工厂，现工厂正按计划进行，新西兰公司将作为佩蒂股份未来高端主粮和零食的生产、供应基地，目前进展顺利。
11、在国外市场，公司未来的增长点在哪里？
在国外市场还有很大的增长空间，公司会利用研发优势不断开发新产品满足客户的需求，加强与客户深度合作，增加合作粘性，注重对中小客户的培育，双方共同发展壮大。
12、近年来人民币对美元的汇率波动幅度较大，公司有什么措施消减影响？
公司近年来产品毛利率稳定且有小幅上升，公司产品定价时即考虑汇率波动因素的影响，公司与银行协商约定锁定汇率等措施；当汇率波动较大时，公司会与客户积极协商调整产品价格，降低汇率波动的影响。
13、中美贸易战对佩蒂股份是否存在影响
公司未收到因中美贸易战而影响公司出口业务的相关信息。公司开展的主要业务与美国本土企业不构成直接竞争关系，且海外生产基地受波及的可能性较小，目前与美国客户的业务合作正常有序。公司将会密切关注本次贸易政策变化的进展及影响。
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