调研问答全文
银江股份 (300020) 2018-04-23
主持人：各位投资者朋友，大家好，接下来我们开始电话会议。
1、投资者问：请吴总介绍一下公司 2017 年度和 2018 年一季度公司的经营情况和成绩。
答：2017 年公司新增订单 32 亿创历史新高，大项目明显增加。主要原因①平台产品和样板项目建设显著提升了竞争力；②对外投资构建了较为全面的智慧城市整体解决方案；③大型软件平台产品和运营服务综合能力较强。2017 年新增订单部分收入确认在 2018 年，所以2018 年度一季度持续向好。
2、投资者问：2017 年营收 19 亿、归母净利润 1.38 亿、归母扣非净利润 7989 万、经营性现金流-2.15 亿。这四项主要数据增速差异较大，是什么原因造成的？
答：2017 年营收 19.4 亿元，同比增长了 17.33%，主要是公司 2017年获得新订单比较多；归属于上市公司股东的净利润 1.38 亿，较 2016年同比下降了 9.6%，主要是 2016 年公司出售哲信的股权给金科文化获
得了 1.2 亿左右的投资收益对公司 2016 年的报表影响比较大；归属于上市公司股东的扣非净利润 7989 万，同比增长了 1412%，主要是 2016年亚太安讯亏损，并对亚太安讯的商誉计提了减值准备，造成 2016 年归属于上市公司股东的扣非净利润比较低；经营性现金流-2.15 亿，主要是 2017 年公司在章丘和沈阳有两个 ppp 项目，这两个 ppp 项目在2017 年处于项目建设期，所以经营投资成本比较大。
3、投资者问：东北、华南地区 2017 年收入快速增长的原因是什么吗？
答：没有特别的原因，2017 年东北地区有个 1.06 亿元的“新建哈尔滨至牡丹江铁路客运专线客服系统及相关工程施工总价承包”项目，华南地区有个 1.15 亿元的“南坪快速路三期机电安装工程”项目，这两个单体大项目对公司在东北和华南 2017 年的收入影响还是比较大的。
4、投资者问：2018 年一季度收入增速 36.77%、归母净利润增长 59.67%，这样增速背后的驱动力有哪些？
答：收入增长 36.77%主要是因为公司 2017 年在手订单比较充裕，大项目增多，有些项目逐步在 2018 年确认收入。归母净利润增长59.67%主要是因为公司出售了亚太安讯，节约了费用。
5、投资者问：2017 年经营性现金流同比下滑较多，但公司业务又在不断扩张，这是否会对公司造成资金压力和财务费用压力？
答：公司从两方面考虑，一是回款方面，2017 年销售商品提供劳务收到的现金有 20 亿，这个跟收入基本上是达到 1:1，公司内部考核也考虑了回款情况。二是经营活动产生的现金净额是-2.15 亿元，这在一定程度上对公司整体的资金和财务费用增加是有一定压力的。公司已经考虑到这个问题，会通过银行授信、债券发行等方式进行缓解，让公司财务费用增长与公司收入规模增长形成一定合理比例。
6、投资者问：年报中公司的定位是“智慧城市大脑建设运营和服务商”，可以解释一下这个定位的涵义吗？
答：银江股份是行业里最早提出智慧城市理念并付诸实践的国内公司，当时同行很多人还不太理解，现在已成为了行业共识。通过几
年的发展，我们察觉行业在发生变化。公司现在定位在智慧城市大脑建设运营和服务商，是原先公司定位的延续和升级。智慧城市大脑建设运营和服务商在内容上包括了“应用系统+系统集成+软件平台+信息服务”，服务对象扩大为 2G+2B/2C，业务收入包括了建设、维护、软件、运营等方面，银江城市大脑的核心技术将是城市级海量数据交换、数据处理、深度学习的大数据及人工智能，目前我们还在初步阶段，随着时间的推移，同行应该也会有类似的认知。
7、投资者问：2018 年公司的经营重心在哪些方面？
答：保证存量业务增长，加快增量业务发展，复制已有成功样板案例到其他城市。
8、投资者问：公司对外投资会不会再出现亚太安讯类似事件？诉讼结果对公司业绩会造成什么影响？
答：公司吸取亚太安讯的经验教训，对外投资以参股为主，通过与具体业务结合，长期接触和实际验证，对被投企业和实际控制人进行全方位了解，为未来退出或进一步并购做充分准备。2018 年 1 月公司与李欣上市公司收购纠纷一案及该案衍生诉讼案件的终审裁判结果虽均已作出，但司法执行结果存在不确定性，基于目前的案件进展情况，公司尚无法判断上述诉讼事项最终对公司经营情况和财务成果可能产生的影响。
9、投资者问：为什么大股东增持计划迟迟没有完成？
答：大股东增持计划已经延期至 2018 年 5 月，截止到 2017 年年报公告日，大股东已经增持公司股票 386.3681 万股，目前还没有全部完成。前段时间是公司年报窗口期不能实施，公司会督促大股东尽快履行的。
10、投资者问：请介绍一下公司债目前的进展情况？
答：2017 年 10 月拿到证监会批复后，结合市场资金和债券新规，公司一直在积极推进，目前还没有完成发行。
主持人：本次电话会议到此结束，谢谢各位。
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