调研问答全文
越秀金控 (000987) 2018-04-24
1、公司 2018 年第一季度业绩下滑的原因及下一步的措施。
越秀金控一季度营收 12.81 亿元，同比减少 0.03 亿元，降幅为 0.30%；净利润 1.58 亿元，同比减少 0.85 亿元，降幅为 34.83%。上市公司业绩的波动主要受子公司广州证券业绩下滑影响，而融资租赁、产业基金、百货等其他业务板块经营稳定。其中，广州证券一季度业绩
下滑的主要原因如下：
2018 年第一季度，因二级市场大幅波动，新三板
市场加速下跌等原因，广州证券股票自营业务和新三板做市出现较大亏损；在证券行业监管及债券市场波动等多重因素影响下，以债券承销、固定收益、资产管理为主的债券类业务收入较 2017 年同期均出现下降，其中资产管理业务降幅较大。未来，融资租赁、产业基金、百货业务将按照既定的事业计划铺排下一步的工作，保持经营稳定增长。广州证券将按照“三个强化（经纪、投行、投资三大基础业务），三个巩固（资产管理、固定收益、信用业务三大传统业务），三个培育（场外、私募股权投资、另类投资三大具有潜力的业务）”的业务发展定位，把握债市回暖机遇，适度加大固定收益业务的资本资源配置，加快现有投行项目的落地，提升权益类自营和新三板做市的投研能力，提高经纪业务的市场占有率，加强资管业务净值类产品的拓展力度，力争逐步改善公司的经营业绩。同时，上市公司拥有广州资产 38%股权（第一大股东），随着广州资产加快推进不良资产包的处置工作，将会为上市公司贡献新的盈利增长点。
2、近期出台的监管政策对公司业务的影响
（1） 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》该资管新规主要对广州证券的资产管理业务产生一定影响。广州证券已按照监管规定，正在逐步降低不符
合新规要求的部分资管产品规模，加强流动性管理，强化代销渠道，推动资管产品向净值型产品转型。
（2）《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》该文件主要是从国有金融企业的维度，再次重申了过去一段时间地方债务监管件核心条款，出发点依然是防范和化解地方政府债务风险。越秀租赁目前的核心业务是城市基建类融资租赁业务，部分客户是地方政府融资平台或类平台。但越秀租赁在推进该类业务时一直按照不断优化客户主体、实现风险可控的原则，非常重视政府融资平台类客户自身经营性现金流对项目还款的覆盖能力，使该类业务资产质量一直维持在较高水平。截至 2018 年 3 月底，越秀租赁城市基建类融资租赁业务没有银监会政府融资平台监管名单内客户的“无现金流覆盖”项目。接下来，越秀租赁一方面将加强城市基建类融资租赁业务的承租主体选择，加强资金用途审核，加强对租赁物和抵押物的选择；另一方面将加大环保水务、旅游、健康、交通等四个专业领域融资租赁项目以及经营性租赁、直租项目的拓展力度，积极推进转型。
（3）金融控股平台的监管
近期，金融监管部门在不同场合提出要加强对金融控股公司的监管，并正在考虑制定金融控股公司的监管办法。加强金融控股公司监管的背景主要是少数金融控
股集团风险较大，存在资本真实性欠缺、股权结构透明度不高、公司治理失衡以及存在不正当关联交易等问题。越秀金控作为国内首个地方金控上市平台，一直坚持规范经营、稳健发展，公司治理健全、股权结构清晰、资本充足、全面风险管理体系日趋完善。因此，金融监管部门加强对金融控股公司的监管，将有利于越秀金控下一步的健康可持续发展。
IR数据平台
