调研问答全文
中顺洁柔 (002511) 2018-04-24
总经理概述：有赖于广大投资者的大力支持，2018年第一季度，公司实现营业收入122,479万元，同比上升18.65%，归属于上市公司股东的净利润9,856万元，同比上升30.93%，业绩保持稳步增长，今天很高兴有机会跟大家一起沟通交流公司一季度的经营情况。
机构投资者：在纸浆价格大幅上涨的情况下，公司2018年第一季度销售达预期，但净利润及毛利率均超预期，其中原因？
答：主要原因是：1）公司从2017年10月起开始逐渐收缩促销力度，2018年1月开始进行产品提价；2）积极调整品类结构，大力提升高毛利产品的销售占比，提高了产品的平均吨单价；3）管理层优化管理机制，更加合理地管控制造费用，降低生产成本；4）根据市场变化及生产需求，动态调整采购节奏和预留库存浆板，有效降低采购成本；5）销售团队如营业所、城市经理等考核指标增加利润的评分，实现公司利益与员工利益有效结合，激发业务人员的狼性。
机构投资者：公司提价对于2018年一季度增速贡献？
答：公司2018年第一季度的销额增长，主要得益于渠道的拓展、重点品占比的提高、管理的优化等各方面。当然，产品提价方面也有做出贡献。
机构投资者：2018年一季度营收增速相对放缓的原因？
答：公司2018年一季度收入实际并未放缓。错峰因素影响了2月收入。2017年春节在1月份下旬，放假在2月上旬，而今年是在2月中下旬。而中下旬的收入一般占当月收入的65%，所以主要是2月收入拖累了整体数据。
机构投资者：2018年第一季度管理费用提升的原因？
答：公司管理费用增加主要有以下原因：1）开发新产品研发费增加；2）公司管理人员薪酬增加。
机构投资者：公司2018年一季度增加的存货主要是哪些？
答：2018年一季度存货金额较高，主要是因为：1）储备浆板原材料；2）产能增加，增加了成品与半成品库存，满足销售提升、产能规模扩大带来的需求。
机构投资者：如果浆价持续上涨，公司有何应对措施？
答：公司生产用主要原材料为纸浆，如果其价格持续上涨，公司会在以下方面努力来保持盈利稳定性：1）加强渠道建设和网点开发，放大销售规模，提高毛利；2）继续优化产品结构，重点推广高毛利产品；3）通过设备改造、深挖蒸汽和电力节能降耗潜能等措施降低成本费用；4）合理管控管理费用、财务费用以及销售费用，更好地实现费用预算、控制和收支平衡效果。
机构投资者：公司目前产能状况怎样？
答： 2017年第四季度，云浮12万吨及唐山2.5 万吨的高档生活用纸项目部分设备已进行投产，公司总体产能达到65万吨，2018年及2019年，其他项目也在建设投产中，公司整体产能实力将会进一步提升，满足销量增长需求。
机构投资者：公司在学校方面的渠道开拓措施？
答：学校渠道群体众多，是公司重视的渠道之一，在开拓方面，公司会在返学高峰期前做好布局，合理筛选产品和网点，提前配备专案业务人员、库存产品和费用进行开发支持。
机构投资者：公司产品开拓上有无新的计划？
答：随着公司规模壮大，经营实力增强，渠道建设的完善，公司未来不排除在业务上发展其他与生活用纸同渠道的相关产品，无论何种业务，公司都专注给消费者优质的消费体验，所有产品整体定位都力求品质最好、品位高端。
机构投资者：经销商持股计划进展情况如何？
答：经销商持股计划的具体进展情况我们会根据监管部门对于上市公司的信息披露要求进行公告。
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