调研问答全文
和而泰 (002402) 2018-04-25
（一）公司介绍环节
公司两大主营业务为家庭用品智能控制器的研发、生产和销售，智能硬件以及物联网（IoT）与人工智能（AI）大数据运营服务平台业务。公司传统主业方向是智能控制器，应用非常广泛，涵盖家用电器、汽车、家用医疗与健康、智能建筑与家居、电动工具、卫浴、美容美妆、儿童用品、智能卧室产品等众多产业门类。智能控制器实际上是一个计算机，是指独立完成某一类特定功能的计算机单元，在家电等整机产品中扮演“心脏”与“大脑”的角色，发挥关键作用，是相应整机产品的最核心部件之一。公司设计生产的智能控制器种类繁多，几乎涵盖个人与家庭生活的所有场景。公司实施“三高”经营定位，即高端技术、高端市场、高端客户，是伊莱克斯、惠而浦、西门子、GE、HUNTER、TTI、ARCELIK、SEB 、Viessmann等全球著名终端厂商在智能控制器领域的全球主要合作伙伴，或中国唯一的合作伙伴。公司拥有800多项知识产权、近300项发明专利，目前目前已成为全球智能控制器行业研发能力最强、研发团队规模最大、核心专利数量最多的企业。公司结合自身优势，把握了智能控制器行业产业转移的机遇，业绩得到了快速增长。在物联网大数据平台这一块，我们的定位是把它打造成为一个核心的社会支撑平台。
公司于四年前布局物联网（IoT）与人工智能（AI）大数据运营服务平台业务，组建了一支实力较强，技术领先的研发团队，凸显了公司人工智能技术的长远能力，是公司智能控制器业务的有效延伸，两者均为大数据整体产业链的关键环节。公司大数据运营服务平台具备开放的数据入口、大数据时代，人和人、人和物、物和物及所有的行业因为数据这样一个媒介，而全部打通了。在大数据时代信息全部能打通，能够统一计算、统一服务，加上我们独特的核心智能硬件，拥有综合的AI计算能力，连接了丰富的多元设备集群，提供多元的综合服务。 对外投资这方面，收购De’Longhi Appliances S.r.l.的全资子公司NPE55%的股权，并与原股东一起对NPE进行增资。随着公司的不断发展壮大，尤其是海外销售规模、采购规模的快速增长，构建海外运营中心势在必行，进一步夯实公司国际化竞争力和行业影响力。
在IC领域，近期收购了IC类的企业80%的股份，公司一直在进行产业链布局，本次收购，是战略有效落地，铖昌科技有限公司是航天、卫星等射频通讯领域拥有独特能力的企业，而通讯技术与通讯芯片是物联网产业的基础技术与核心技术之一，公司将整合铖昌科技的核心能力，在物联网通讯芯片、通讯与控制模组领域开展高维布局，进一步强化公司在物联网、人工智能大数据领域的竞争优势。
（二）互动问答环节
1、未来是否有自己做或者收购军工芯片的战略规划？
回答：公司往IC领域走是公司大的战略方向。现在原材料成本有一部分是芯片成本，公司产品特征决定了必须在芯片这一块要占一个主导的地位。公司现拟收购IC领域企业，铖昌科技有限公司80%股份，所以这个领域对公司是一个很有利的方向。至于其他IC类的企业，往后走会不会参与，这个不排除，如果有非常优质的芯片公司，或者是对我们公司业务有很大的协同也不排除进一步收购。
2、现在的物联网大数据运营平台有对外开放的吗？如果有，想问一下在这个平台上实际应用的情况如何？
回答：通过大数据平台取得的设备场景、自然环境、人体健康生命体征三类数据，经过数据建模、定义、分析等人工智能（AI）计算及有效融合，为制造业、服务业、商贸业、政务与公共管理事业的整体变革提供核心支撑。在家庭方面，已建立了睡眠、美容、饮食、婴幼儿监护等众多家庭服务应用场景；在产业方面，公司已与制造、医院、美容院、水务公司等各行业开展了基于人工智能广泛的合作；在政务公共事业方面，公司已与养老院、学校等共同打造依托“物联网+互联网+大数据”等技术的运行管理平台。
3、公司跟行业类其他的对手相比，竞争优势有哪些？
回答：首先公司战略定位是高端客户、高端产品和高端技术，三高的定位。所以公司目前来说，不管是研发能力，综合运营能力，还有精益生产、车间管理。公司自动化程度、智能程度非常高，所以每次客户来审厂，打得分都比较高，每年类似于惠而浦、TTI、盛柏林、伊莱克斯每年都获奖，我们的研发主要是我们来主导他做产品研发，他也有一部分是自己提需求，所以整个综合的竞争实力，在整个行业的竞争优势是非常明显的。
4、公司汽车电子这块的布局？
回答：其实公司对汽车电子和IC领域实际上是一样的战略布局。近几年汽车电子这块增长很快。首先，从公司定位讲，汽车电子是公司未来必须开拓的市场。目前国内的汽车行业发展也很快，包括新能源汽车，智能汽车，无人驾驶汽车等等这些，未来的10年我觉得汽车的发展机遇应该是在中国，就像过去10年家电行业一样，所以我们在这个领域，从研发能力和认证这一块做了很多的准备。第二，我们这几年很明确的两大横向并购方向，一个是IC领域，另一个就是汽车电子。而且前几年陆陆续续一直在看汽车电子的项目，包括海外的项目都看了，很遗憾目前来说还没有找到很合适的标的，未来汽车电子板块还继续寻找优质标的，这也是公司不变的战略，目前开拓市场的情况，公司已经成立了专门事业部，从研发到销售整个非常强的事业部，在开拓汽车领域，公司的定位跟家电一样，走出去，做三高定位，也要做高端品牌。所以整个汽车的战略分两部分：第一是通过收购并购来。第二是通过自己的市场开拓。
5、公司在汽车电子方面涉及了哪些领域？目前有哪些客户？
回答：汽车电子主要分类有发动机控制、旅航控制、车身控制和娱乐控制。目前公司主要在做产品是ABS（制动抱死系统），公司汽车电子产品的客户有万向钱潮、盛柏林。
6、请问铖昌最新的收购进展如何了？
回答：公司收购铖昌科技股权已签署了正式协议，并于2018年4月20日发布了公告。该正式收购协议待获得国防科工局审批同意文件及公司股东大会审议通过后生效，公司与交易方再行办理交割事宜。
7、对于国内智能控制器企业，有什么样的市场发展前景？
回答：对于国内智能控制器企业，因更接近市场，拥有更好的客户响应、产业链集群和成本控制优势，使目前全球产能逐步向中国大陆转移，同时随着智能控制器渗透率提升、智能化、物联网化，智能控制器市场规模巨大。另外对于国内家电企业智能控制器自产情况，不同的国内家电企业自产比例不同。国内企业的经营观念变化较快，从长期来讲，国内企业往后发展应该会利用好社会专业分工，同国外企业同步，专业的公司做专业的工作，未来国内大公司应该会将自产的部分划分出来，专注核心产业。因此对于国内智能控制器企业，市场前景巨大
8、公司客户主要是国外知名企业，近几年国内家电厂商发展迅速，市场份额迅速增长，请问公司现在国内的市场是怎么计划的？
回答：公司刚成立的时候，是从国内市场做起的，第一个客户就是海尔。公司发展三四年以后，公司将客户定位逐渐转到国外。因为高端市场客户规模更大，尤其在当时来看，包括订单的整齐性、计划性等更好。另外因为高端市场准入门槛较高，公司作为供应商进入国外高端市场外，更加坚定高端技术、高端市场、高端客户的定位，逐步弱化了国内市场。现在公司策略略有调整，一方面在高端市场我们有比较强的竞争力，进一步与全球知名企业客户做好深度合作，扩大影响力；另一方面国内市场体量也在增大，并且IOT大数据平台时代，服务于整个智能家庭，国内比国外可能会进展更快一些，所以对于国外市场高端市场和国内的市场公司会兼顾，目前也在不断开发国内客户，取得更多的市场份额。另外，公司在扩大国内市场方面，也是具备核心竞争力和技术服务优势。在这个行业当中企业的能力是向下兼容的，国外知名合作商对公司的认可和肯定，公司行业影响力、研发能力、质量水平、服务能力以及成本优势，都是强过同行企业，所以公司对于提高国内市场份额充满信心。
9、公司的智能控制器二期和长三角的基地已经在开工了，后面在产能和客户这块是怎么样的规划？
回答：产能这一块如果把NPE这边收回来以后，我们有三方的产能，第一个就是工业园二期，今年四季度能够投产了，这一块由于当时地的原因导致了往后延伸了一段时间，但是今年是能够达到投产的，杭州这一块在今年年底明年年初预期可以投产，欧洲的那边也是有一个产能，可以满足当地的需求，未来三部分的产能能够保证未来2－3年产能的需求。
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