调研问答全文
菲利华 (300395) 2018-04-27
菲利华董秘郑巍
一、公司年报和一季报简介
很高兴和大家交流17年年报和18年1季报。菲利华从17年开始-18年1季度，菲利华处于比较稳健、快速的增长。17年营业收入5.45亿元，同比增长23.71%；归母净利润1.22亿元，同比增长12.72%；2018年一季报，实现营业收入1.32亿元，同比增长41.94%；实现归母净利2104万元，同比增长38.4%。公司发展态势主要受下游服务四个方面（注：半导体、光通讯、光学、航空航天）高速发展和景气度高的带动。同时，目前发展情况也受到资源配置，尤其是公司在半导体、军工的配置，在市场策略、技术研发、工艺进步所共同带来的良好情况。17年半导体材料市场占有率逐步提升，保持了46%左右的增长速度，1季度半导体材料延续了17年的良好发展态势，军工仍保持稳定增长，尤其是合成石英材料在半导体、光通讯高端制造里有新的应用，目前在扩大产能，处于供不应求的局面；公司产能从去年至今得到了进一步增长，去年潜江设立工厂完成投产后，石英锭得到巨大增长，今年为了适应合成石英材料需求，正在设新厂扩大产能，有望今年下半年提高一倍以上；公司的研发项目取得突破，电熔石英已研制二年，正在初步生产，希望今年投入生产。我们战略方向得到明确，公司在石英纤维复合材料预研方面也取得突破，为将来提供巨大发展空间。
二、问答环节
问：公司近期发布股权减持公告，请介绍下股权减持原因？
答：去年8月和今年已发布减持计划，需要说明的是：1、股权减持和公司基本面无关，公司仍正常发展；2、减持主要是控股股东的生活需要和消费需要；3、股东减持是按照政策上限公布，实际远远低于公布的数字。去年公布的减持计划中，控股股东按上限6%公布的减持计划，但实际减持不超过2%。
问：公司在年报中提出双10亿目标（注：公司制定了“十三五”战略规划，确立了2020年营业收入总规模达到20亿元的战略目标，其中主营业务收入将达10亿元，相关多元化产业营业收入达10亿元），公司对目标的信心有多大？
答：双10亿目标主要在两块：一是主业，即主业达到10亿，公司目前讨论的是如何更快达成目标，信心的基础在于：1、市场需求的拉动，如半导体的需求、面临的市场空间、国产化的政策支持及军工持续稳定的增长，尤其军工产业链延伸；2、光纤的配套能力和市场影响力、景气度；3、光学的发展仍然看好，包括和科技部的802项目精密光学石英玻璃，石创精密光学玻璃加工能力。二是多元化发展，主要通过并购等方式，和我们在客户、市场上形成协同效应，创造合力。对于双10亿目标，从近年来的发展情况来看，我们有信心实现目标。
问：公司怎么看国内半导体行业市占率水平和未来前景？
答：半导体精密材料主要是陶瓷、硅片和石英，从石英来说，占三分之一左右。我们从客户方面了解，全球半导体近两年将保持高速（20%）的增长，对石英材料拉动较大。
问：公司光掩膜基板目前的发展情况如何，公司光掩膜基板的产量有多大？
答：光掩膜基板未来会有很大的发展空间。目前，公司生产的光掩膜基板可以做到八代的规格，并且可以批量供货。但由于国内的产业链并未打通，公司议价能力不强，如光掩膜板能在国内形成完整的产业链，公司材料议价能力增强，我们也会在扩大产能、调整产品结构的基础上，向市场批量提供产品。
问：公司今年申请认证高新技术企业，未来对公司报税和净利润影响有多大？
答：公司在十几年前已经是高新技术企业，研发费用等支出都是符合高新技术企业的标准。根据管理规定，每三年需要做一次复审，去年底复审再次通过。所以去年一季报、半年报和三季度报根据审计谨慎性要求按照25%计算，取得认证后，2018年按照15%计算。
问：光学方面近期进展如何？
答：公司的目标是通过国家高均匀性光学石英项目，带动光学石英玻璃技术进步和技术研发。公司把光学用高精密石英材料作为主要的发展方向，更快地开拓市场。
问：半导体业务增长是由于整个行业转向中国还是更多产品进入下游制品客户中造成的？
答：两个方面的原因都有。一方面，半导体产业国产化是一个趋势；另一个方面，公司下游是器件加工商，公司可以提供给客户性价比更高的材料，使客户节约成本，所以市场方面开拓的很好。
问：石英材料在半导体中的应用，除了光掩膜基板以外，还有哪些材料？
答：在半导体刻蚀和扩散等制程中，石英玻璃都是一种重要的工艺耗材。
问：17年公司石英材料用在军工、通信以及半导体中的比例有多少？
答：根据军工保密的需要，公司进行了保密处理，目前从石英制品和石英材料两个方面披露。半导体用石英材料未来发张空间大，公司将集中整合资源拓展市场，希望到2020年达到全球市场25%的份额目标。
问：除了主营业务目标10个亿，公司外延目标达到10个亿，未来是在光学领域还是半导体领域来完成产业链延伸？
答：十三五规划中公司目标已经确定几个方向，首先是纤维类复合材料以及高性能纤维，其次是半导体下游的延伸、器件加工；最后，在光学精密玻璃，不仅仅局限于石英玻璃，还有高性能光学玻璃。
问：一季度的汇率对收入毛利的影响大概有几个点？上海石创的收入利润情况和主业同比例增长吗？
答：2017年汇兑损益达到850多万，现金股票摊销成本近500万，导致净利润减少1300多万。汇率会对收入和毛利产生影响，但具体的影响需要和财务沟通。上海石创2017年完成营业收入1.1亿元、利润1794.9万元，2018年继续保持增长的趋势。
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