调研问答全文
海格通信 (002465) 2018-05-02
一、公司经营情况介绍
公司于2010年8月31日在深圳中小板A股挂牌上市，是国内军工整体IPO上市第一股，也是广东省混合所有制改革成功的七家示范单位之一。行业内用户覆盖最广、频段覆盖最宽、产品系列最全，公司是全频段覆盖的无线通信、全产业链布局的北斗导航装备的研制专家，是电子信息领域系统解决方案提供商。
1、2017年及2018年一季度业绩情况
2017年，公司实现营业收入33.52亿元，同比下降18.61%，归属于母公司的净利润2.93亿元，同比下降44.68%。其中，软件与信息服务业继续保持快速增长态势，实现营业收入15.99亿元，同比增长23.06%。公司年度经营效益同比有所下降，主要原因是：
（1）无线通信及北斗业务受国家军队体制编制改革、行业周期性等因素影响，特殊机构用户订货延后。
（2）公司研发费用投入加大。2017年研发投入6.46亿元，同比增长23.07%，主要用于北斗高精度位置服务平台、兼容北斗三号民用体制的高精度基带芯片、大S卫星移动通信系统、高等级飞行模拟器、综合终端（含自组网技术）、软件无线电等关系到未来3-5年中长期发展的大项目。
公司2018年一季度归属于上市公司股东的净利润2,669.63万元，同比增长44.67%，拐点上行趋势明确。营业收入方面，军改落地后用户装备采购合同陆续签订与实施，母公司军品业务收入开始恢复性增长；另一方面信息服务、航空航天业务板块子公司收入稳步增长也带来了补充。2月，公司公告控股股东广州无线电集团拟增持不超过10亿元。控股股东拟强势增持，彰显对公司的发展信心。
2、公司各板块情况介绍及未来发展规划
公司积极应对国内宏观经济增速放缓、军队体制编制改革带来诸多不确定性的压力，紧紧围绕“走进新时代、凝聚正能量，培育新动力、拓展新空间、构筑新优势”的年度经营管理主题，主动实施变革，系统策划、纵深推进、多点突破、开源节流，务实推进各项经营管理工作。各业务板块方面：
无线通信：公司面向新一代天、空、地、海一体化网络建设，重点跟进无线网的宽带化、网络化、智能化技术的发展趋势。在原有短波通信、超短波通信、二代卫星通信基础上积极推进综合终端、数字集群、天通S卫星终端、卫星宽带移动通信产品开发，进一步巩固了“用户覆盖最广、频段覆盖最宽、产品系列最全”的竞争优势。
北斗导航：公司进一步夯实了“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”的全产业链布局竞争优势，紧跟北斗系统应用和北斗三号系统建设的步伐。实施“1+2” 布局：“1”指高精度为核心的关键技术及高精度位置服务平台；“2”指军民应用两大领域。军用方面，继续巩固订货份额第一地位，争取更大份额，抓住一带一路发展契机，拓展北斗海外应用，突破北斗三号核心技术，掌握技术体制，研制芯片，为后续市场竞争奠定优势；民用方面，抓住窗口期，重点是布局高精度终端、芯片化推广应用。构筑基于北斗精准时空大数据的智慧综合服务系统，突破智慧城市市场。
航空航天：随着我国低空开放及其相关联的通航市场将提供广阔的市场商机，给公司模拟仿真业务提供了良好的发展机遇，公司将进一步构筑军用模拟仿真业务（VR）的龙头地位。公司旗下子公司摩诘创新经过多年的科研投入，成功研制了国内第一台具备自主知识产权的军用高等级飞行模拟器并获得首个军工重大合同，突破了我国高等级飞行模拟器研制的技术难题，填补国内空白。公司积极拓展以高仿真技术为基础的军用训练模拟器市场、民用飞行模拟市场、国防爱国教育市场、网络游戏市场等领域。同时，公司打造在民用航空通信导航监视领域的品牌形象，致力于成为具备行业领头地位供应商；并完成了对西安驰达飞机的收购，布局飞机复合材料、飞机零部件制造业务，大力拓展航空航天市场。
软件与信息服务：子公司海格怡创是国内第二大通信服务提供商，2017年开始抢占5G网络工程建设订单。2017年12月底中标中国移动2018年至2019年通信设备安装工程施工服务项目7.4亿订单，项目包含了中国移动5G设备的安装，是海格怡创参与运营商5G建设盛宴的开端，为海格怡创在5G时代的业务拓展奠定了基础。海格怡创现正积极储备5G网络建设的工程建设、网络代维等技术，针对5G运维，正储备基于人工智能、大数据等高附加值网络运维服务技术。在继续保持国内领先的技术服务能力和企业运营水平的基础上，进一步扩大通信服务业务的全国布局。
自2017年10月以来，公司接连获得军工重要合同订单，合计超过12亿元，约占公司2017年度经审计营业总收入的36%，再次体现了海格通信的行业领先地位，更进一步验证了军改落地后军工订单出现全面恢复性增长的逻辑，对以军工、军民融合为主营业务的海格通信来说预示着重大的发展机遇。2017年是公司上市以来业绩的“波谷”，随着2017年底军改落地，订单重启，特殊机构用户国防装备采购恢复性增长，业绩拐点基本确定，2018年相关业务预计全面回暖。“十三·五”前两年的信息化装备采购计划延后，“十三·五”后三年国防信息化装备采购将迎来良好的发展空间。
三、互动交流环节
1、公司近期的卫星通信业务情况？
答：2017年几大兵种陆续在做研制改进， 2018年预计会有较好的订货预期。卫星通信业务下一步工作重点是根据用户提出的要形成一揽子的使用需求、联合作战等要求，梳理出共性，形成一体化的总体设计、一系列的通信传输标准和一致性的消息处理，以满足一定量的应用场景。
2、海格怡创的主要业务?
答：海格怡创是国内第二大通信服务提供商,主要业务包括综合代维、网优、工程建设及铁塔业务，已拓展至全国20多个省、直辖市。
3、公司未来的主要业务发展方向？
答：公司未来的发展继续战略聚焦在四大业务板块。在军改落地后，公司传统的通信、导航产品销售的恢复性增长是可预见的，是公司发展的基础保证；模拟仿真领域公司拥有较高的技术门槛，公司在进一步探讨新的商业模式，以推动技术优势向市场优势更进一步转化；在北斗民用方面，如高精度位置服务平台等方面也是重点突破方向，抓住北斗市场爆发带来的新机遇；软件与信息服务领域在巩固现有市场的同时，会进一步向5G时代、智能化大数据运营方向发展。
4、公司无线通信产品在市场上处于什么样的位置？
答：在国家军队体制改革期间，公司一直在提前规划、布局。在陆军市场已经进行的统型产品竞标中，公司已全部入围，并处于领先的位置；在军方用户组织的下一代通信体制的研发中，公司参与了总体论证，并已着手提前开展预研工作，这些都为后续新一代信息化装备订货争取奠定了坚实的基础。在各军兵种市场，公司产品订货都将迎来重大发展机遇和良好的市场空间。
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