调研问答全文
圣邦股份 (300661) 2018-05-04
一、2017年年报及2018年第一季度主要会计数据和财务指标介绍
2017年度：公司总资产941,371,927.52元，较上年末增长140.25%；归属于上市公司股东的净资产761,303,037.57元，较上年度末增长189.84%。营业收入531,505,272.15元，较上年同期增长17.60%，归属于上市公司股东的净利润93,870,960.54元，较上年同期增长16.33%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润87,603,010.15元，较上年同期增长12.58%。基本每股收益1.7393元。2018年第一季度：公司总资产948,187,754.39元，较上年度末增长0.72%；归属于上市公司股东的净资产780,260,564.31元，较上年度末增长2.49%。营业收入133,151,665.01元，较上年同期增长32.91%，归属于上市公司股东的净利润17,494,703.30元，较上年同期增长21.67%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,514,317.60元，较上年同期增长34.49%。基本每股收益0.2873元。
二、问答环节
1、公司很多产品都是从香港出口，这些都是销往哪些国家？
答：中国目前是世界上最大的电子产品加工地，也是集成电路的消费大国。早些年，国内的集成电路市场基本被国外厂商垄断，而香港一直是亚太地区最大的集成电路产品集散地，因此国内厂商通常在香港采购进口集成电路产品。近些年国内集成电路厂商逐渐成长，顺应了既有的交易模式，符合终端厂商的采购习惯。
2、税收政策方面：线宽在0.13以下的工艺会享受税收优惠，公司是否享受此项税收优惠？
答：据公司了解，此项政策是针对制造业的，圣邦股份属于集成电路产业链中的设计业，此项政策本身与公司没有直接关系。公司符合国家规划布局内重点集成电路设计企业有关企业所得税税收优惠条件，目前执行的是企业所得税10%的税率，如果政策不发生变化，此税率将会一直持续下去。
3、后续研发投入，看到一季度的研发投入是百分之十二点多，不到百分之十三，较以往是增加了研发投入，想知道公司的研发投入是取决于主观因素设定一个研发投入比例，还是只要碰到了合适的机会就会引进来？未来三到五年，公司的研发投入目标是多少？是按公司现有的目标去找人，还是只要找到人就投入？
答：圣邦股份近些年一直在加大研发投入，公司制定了相应的发展计划，在研发方面有较明确的目标，以内生式发展为主，同时重视外延，如果有机缘吸纳业内资深的人员或者优质的团队，公司也会非常珍惜。例如公司在今年一季度做了一个小规模的资产收购，由于团队规模较小，且交易金额不大，没有单独公告，在2017年年报及2018年一季度报告中有说明。另外，今年公司已经并且还会有非常资深的、在业界有影响力的人员加入，他们之前在国际同业从业经验超过30年。这些资深人士的加入，一方面是看好中国半导体产业的发展，看好圣邦这个平台，一方面也是对自己有信心，希望通过共同努力，将圣邦发展到一个国际化的、一流的模拟集成电路公司。
4、关于客户结构：公司的应用领域比较多，下游客户是不是集中度比较高？很多的知名大厂也是我们的客户，中兴在消费类电子和手机上在我们的客户结构上占有什么样的地位？关于产品的竞争格局：这个格局在国内是非常分散化的，国内主要的友商都有哪些，我们与友商竞争的焦点在哪，是差异化的竞争还是某些具体的指标还是通过什么形式来竞争？
答：应用领域方面，圣邦的产品广泛应用在消费类电子、手机与通讯、工业控制、医疗仪器和汽车电子等领域。客户方面，圣邦目前在交易的客户有两千几百家。这两方面可以看出，客户呈现出较分散的形态。目前单一终端客户销售占比不超过5%。也正是由于这个原因，个别客户的业绩波动，就局部而言，对公司业绩不会产生明显的影响；从整个产业来讲，可能有利于促进国产替代进程和国内半导体产业发展。第二，关于竞争格局。我们知道在模拟集成电路，尤其是高端模拟集成电路领域，曾经被国外厂商所垄断，目前国外厂商的占比还是多数，国内厂商逐渐获取自己的市场空间，但是市场占比还是相对比较低。模拟集成电路产业需要长时间的积累，国际厂商有几十年的发展历史，圣邦有十几年的历史，从积累的角度，和国际厂商是有差距的；在局部，在具体产品上，圣邦产品的主要性能指标与国际同业处于同等水平，部分关键性能指标有所超越。圣邦目前有16大类1000多款产品，与目前市场上单一友商的产品重合度不高。圣邦寻求差异化发展，根据客户需求以及市场未来的发展趋势进行判断，每一个产品都力求有自己的特色，通过性能和品质为客户提供价值。
5、年报中公布的前五大客户是超过50%的，前三大也接近40%，在这种情况下，单一客户的业绩影响是否会对我们产生较大的波动？中兴在2017年占公司多少？
答：年报中的客户指的是经销商。在此介绍一下，公司采用“经销为主，直销为辅”的销售模式。之所以采用这种模式，是顺应集成电路产业的既有模式。集成电路产业经过多年的发展，产业分工已非常细化，终端厂商也已经习惯这种模式。年报中提供的客户数据，是针对经销商的数据。目前公司单一终端客户的销售占比不超过5%。公司产品应用广泛，客户数量众多，单一客户业绩占比较低，受单一客户业绩波动影响较小。
6、下游哪些应用领域增长的比较快？
答：圣邦的应用领域从大类上讲，分为五大类，分别是消费类电子、手机与通讯、工业控制、医疗仪器和汽车电子。基本每个领域都有增长；另外，公司在物联网、新能源、人工智能、机器人等新兴应用领域也有布局，未来也会实现增长。
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