调研问答全文
江苏神通 (002438) 2018-05-10
一、会议开始
本次路演交流会由公司副总裁兼董秘章其强先生主持，首先向到公司现场参加调研活动的研究员表示欢迎，向投资者介绍了公司基本情况、公司发展战略规划及近期主要工作的进展情况，同时强调了关于遵守承诺函的约定和上市公司信息披露的有关规定。
二、沟通交流
现场路演交流采取问答的形式，公司副总裁兼董秘章其强先生就机构投资者关注的问题给予现场解答，帮助投资者更全面地了解公司的经营情况。
问：公司引进了新的战略股东，未来在公司经营战略方向是否会有调整？
答：公司在做好阀门生产经营业务的同时，希望通过内生和外延的协同发展，保持公司市值稳健增长，力求以良好的业绩回馈投资者。未来公司发展战略规划没有重大变化，将继续坚持巩固冶金、发展核电、拓展石化、服务能源为市场定位，坚持以高端产品服务高端客户，实施单项冠军、行业先锋、百年神通、受人尊重的发展战略，引进的战略股东湖州风林火山股权投资合伙企业将以其专业能力，为公司在战略梳理、外延式扩张等方面提供专业支撑，在核电、军工、环保等方面通过外延式并购实现新的突破。
问：请问公司在军工领域的发展取得了哪些成果？
答：通过过去2年的努力，公司已陆续取得了从事军工业务的保密资格认证、武器装备质量体系认证、装备承制单位注册证书和武器装备科研生产许可证、军工核安全设备设计和制造许可证等相关资质，后续将加紧服务军工领域的步伐。目前，公司军工领域业务尚处于样机研制准备阶段，尚未形成业绩，投资者应谨慎投资、注意风险。
问：请问公司的并购战略是什么？公司选取并购标的主要考量因素？
答：利用资本市场平台实现企业做大做强是我们一直坚持的战略之一，通过并购行业内某一细分市场领域或细分产品具备较强竞争优势的企业，加入神通公司平台以实现上市公司整体竞争能力的提升，公司遴选并购标的主要考虑：技术领先，且在所在领域或细分市场具备较强竞争力，能够增强上市公司竞争力的优势企业，具体行业围绕核电及后处理、军工、冶金环保等装备制造的市场领域。
问：新建核电站的核电阀门招标是在什么阶段开展？核电阀门的交货周期？
答：核电站建设过程中一般是以浇灌第一灌混凝土的浇注时间为核电站开工时间，在开工半年之内陆续开始阀门设备招标，在签订订单后根据订单约定陆续分批分次交货，交货时间一般集中在第2-3年。
问：近期有媒体报道三门核电站已经获批开始装料，是不是意味着国内核电新项目很快要恢复审批了？
答：公司也注意到了有关相关信息，核电站获批装料是投产发电的重要里程碑，三门核电站经过多年建设现在迎来了投产发电的曙光，将会给我国核电核电发展带来积极影响，至于核电新项目何时能够恢复审批建设还没有准确时间。
问：AP1000堆型和华龙一号对公司的阀门产品需求有什么区别？公司的产品是否能够满足技术要求？
答：AP1000是我国从美国引进的具备非能动安全技术的第三代压水堆核电技术，而华龙一号是我国自主研发并具备自主知识产权的非能动安全技术的第三代核电技术，公司为满足核电建设需求已投入大量人力、财力研发满足第三代核电技术要求的核电阀门产品，相关技术和产品已完成国家核安全局的许可证扩证，公司产品满足当前核电建设与运营过程中对核电蝶阀、 球阀的市场需求。
问：根据公司年报，2017年公司冶金阀门收入实现了增长，请问公司冶金阀门产品的市场需求情况？
答：公司的冶金特种阀门主要应用于钢铁行业高炉、转炉煤气回收利用、节能减排、环境保护相关领域，在市场需求方面，分为：纯粹扩大产能的新建项目、淘汰落后产能的新建项目、技术改造项目以及维修项目。目前来看，在国家推动去产能背景下，大量“地条钢”等落后产能被淘汰，钢铁行业逐步进入良性发展通道，冶金行业景气度自去年年初以来逐步好转，当前纯粹扩大产能的新建项目较少，但技术改造项目的需求明显增加。
问：在没有新的核电机组获准建设招标的情况下，请问贵公司的核电阀门订单的来源于备件吗？
答：在过去的2016年和2017年，由于种种原因导致国内没有新的核电机组获准建设招标，在此情况下对公司新增核电阀门订单带来了一定不利影响，但截止2018年一季度，国内已有38台核电机组投入运行，存量机组的运行所带来的备品备件及维保需求逐渐增加，公司紧紧抓住存量市场备件和维保需求增加的机会，取得了较好的成绩。
问：请问瑞帆节能的主要竞争对手？以及瑞帆节能的竞争优势体现在哪些方面？
答：瑞帆节能目前的主要竞争对手按性质划分主要有以下三类：一是冶金行业的大型设计院，如中冶赛迪；二是TRT生产企业，如西安陕鼓动力；三是环保节能类上市公司或大型上市公司的下属节能公司，如科林环保。相比之下公司主要优势有以下三个方面：一是在余能发电领域，公司是较早采用合同能源管理模式的企业之一，尤其高炉煤气余压发电更是实现了国内领先的业绩，是市场的开拓者和领跑者；二是公司在2013年底成为国家发改委节能服务备案企业，在税收上享受“三免三减半”的优惠政策；三是公司通过已有项目的运行，积累了完整的设备运行经验、制定了完善的现场管理制度、形成了完备的合同执行方案。
问：请问公司在核电站乏燃料后处理市场怎么看？是否有产品布局？
答：随着建成并投入运营的核电站越来越多，核电乏燃料的后处理显得尤为迫切和重要，公司过去一年已投入大量人力、物力、财力从事研发的气动送样装置已取得阶段性成果，未来将在核电乏燃料后处理市场将会占得先机。未来公司将密切关注相关市场并继续投入力量加快技术研发和样机研制进度，以满足市场需求。
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