调研问答全文
中光防雷 (300414) 2018-05-11
1、公司业绩对中兴通讯是否构成依赖？中美贸易战升级对公司产生怎样的影响？
答：公司凭借技术竞争优势以及在通信行业的多年耕耘，在全球通信行业广泛布局，与全球主要通信设备商（爱立信、华为、诺基亚、中兴、三星）均建立长期合作关系，为这些公司的核心防雷产品供应商，公司业绩对中兴通讯不构成依赖。同时基于此，中美贸易战升级不会对公司业绩构成太多负面影响。
2、5G的爆发对公司业绩影响有多大？另外公司取得爱立信磁性元件的供应商资格，磁性元件市场空间有多大，未来对公司业绩是否具有明显的提升？
答：公司是全球主要通信设备制造商（爱立信、华为、诺基亚、中兴、三星）的核心防雷供应商，公司抓住4G建设的契机，在2014年度净利润达到9,759.44万元。由于通信行业投入放缓，公司业绩从2015年度出现下滑，但是公司已为通信市场5G商用做好提前量，加大技术研发和配套服务力度，做好5G通信设备雷电防护配套产品的储备。随着5G的建设与推广，公司有能力凭借在通信行业的配套经验，夯实公司在通信行业防雷市场的领先地位，公司业绩将会得到极大的提升。 公司已取得了爱立信磁性元件的供应商资格，产品技术指标和质量已达行业前列水准，磁性元件的市场空间非常巨大。除了防雷主业，公司以优质供应商的口碑、地位向通信行业大客户的非防雷领域拓展经营，其中开拓磁性元件市场就是贯彻董事会“再出发”战略部署。 公司自身仍将努力拓展军工、电力、新能源、石油化工行业防雷市场，同时进一步开拓海外市场，实现业绩来源于“5G通信+军工+高铁+新能源”四轮驱动格局，努力成为雷电防护产品全球领先、非雷电防护产品国内前列的专业制造企业。
3、谈一谈公司对通机电并购的重组方案的最新进展情况？公司就重组方案是否发生改动？
答：公司此次对华通机电的并购重组已于4月17日获得中国证监会并购重组委员会审核有条件通过，公司已于5月2日回复了审核意见。 根据四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）出具的备考财务报表及审计报告,华通机电2017年度营业收入占备考合并报表营业收入的17.31%，净利润占备考合并报表净利润的38.93%。在利润承诺期（2017年-2020年）内，华通机电对净利润数进行下述承诺：利润承诺期实现的净利润总额不低于人民币20,400万元，且2017年度净利润不低于人民币2,400万元，2017年和2018年度累计净利润不低于人民币6,400万元，2017年至2019年度累计净利润不低于人民币12,400万元，2017年至2020年度累计净利润不低于人民币20,400万元。公司的重组方案没有发生改动。
4、公司控股股东及实际控制人的股票马上解除限售，真是个大利空。他们是不是要减持变现了？
答：公司于2015年5月13日上市，根据控股股东和实际控制人的书面承诺，其持有的股票限售期于2018年5月13日届满，因此，控股股东及实际控制人的股票即将上市流通。公司控股股东在2018年2月6日发布了《关于控股股东增持公司股份计划的公告》（公告号：临-2018-009），增持期间为2018年2月7日-2018年8月6日。控股股东在买卖公司股票时应遵守深交所关于短线交易的限制，控股股东在最后一次买入公司股票的6个月内是不能卖出股票的。另外，控股股东、持股5%以上股东以及公司董监高减持股份时，应严格遵守深交所的减持股份实施细则及若干规定，应当在首次卖出的15个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划。故此次限售股上市流通不能等同于控股股东及实际控制人的减持行为。
5、公司2018年的经营业绩将会是什么样的态势？
答：公司经营层通过上市后两年多时间的业务拓展与并购合作布局，可以预见2018年公司经营业绩将会呈现上升态势，且呈现出多板块布局。一方面，公司目前推进的华通机电并购，现已顺利过会，公司的军工平台将深入贯彻落实国家军民深度融合战略，同时实现公司的利润增长。另一方面，公司子公司铁创科技业务发展态势良好。2018年铁创科技和华通机电的业绩承诺累计净利润不低于人民币5600万，2019年业绩承诺累计净利润不低于人民币8200万元（此处累计净利润不包括母公司自身的利润）,母公司的业绩在5G时代也有望实现较大幅度增长。未来，公司将努力拓展军工、电力、新能源、石油化工行业防雷市场，同时进一步开拓海外市场，改变此前业绩依赖通信行业的局势，实现业绩来源于“5G通信+军工+高铁+新能源”四轮驱动格局，同时积极开拓除5G领域外的其他相关领域业务，因此公司管理层看好公司未来的发展，对公司有信心。
6、军工电磁防护产品的研发情况进展如何？公司产品在军工行业的未来发展规划是怎样的？
答：在电磁防护上这一块，公司在和中国人民解放军理工大学合作研发可用于指挥系统和战车的电磁防护设备；公司与解放军军械工程学院签署了技术合作协议；还正积极与其他大型军工研究所接触，准备开展电磁脉冲防护方面的研究。在雷电电磁脉冲方面，公司将继续保持在该领域的研发投入和新产品的生产；在电磁脉冲弹防护方面，正在与某所合作开展理论验证，并准备投入验证试验设备进一步开展试验产品的验证工作。未来，随着国家对安全的越来越重视、仪器紧密度以及相关防护要求的提高，公司业务长期将得到更好更快地发展机会。军工领域的拓展是一个厚积薄发的过程。公司已经在军工行业进行积极的业务拓展，具备齐全的相关资质，避雷针、接地体、SPD、防雷箱等四大类型几十种产品已经列装。2016年公司收到了中国新时代认证中心颁发的武器装备质量管理GJB9001B-2009质量体系证书，目前，公司已经获取了进入军工防雷的全部资质（即三级保密资格证书、GJB9001B-2009质量管理体系证书以及武器装备相关的证书等四种证书）。公司已经具备齐全的军工方面的相关资质，未来主要依托自我发展方式；因为公司是三级保密资质单位，具体内容不便披露。
7、公司在电磁脉冲防护方面的研究工作处在什么阶段？
答：公司多年来一直开展电磁防护技术的研究以及相关技术和产品的研究。公司拥有的核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系是公司立足行业领先地位的核心竞争力。公司已经在军工行业进行积极的业务拓展，具备齐全的相关资质，避雷针、接地体、SPD、防雷箱等四大类型几十种产品已经列装。目前，公司已经获取了进入军工防雷的全部资质（即三级保密资格证书、GJB9001B-2009质量管理体系证书以及武器装备相关的证书等四种证书），同时正在积极推进相关研究进程。
8、请详细介绍一下公司开拓通信行业5G领域市场的情况？
答：公司作为中国防雷领域的细分市场龙头，一直致力于通信设备方面的雷电防护产品的研发和生产。目前，公司已取得了爱立信磁性元件的供应商资格，产品技术指标和质量已达行业前列水准，2017年11月起磁性器件已进入批量阶段。同时，公司控股子公司凡维泰科技自主研发的Small Cell，完成单载波及双载波小站产品的研发，已取得了国内知名通讯企业small cell的供应商资格，同时，完成了联通电缆拉远型DAS产品的研发工作，已给多个客户提供了测试样机，公司还将努力成为大客户其他通信配套类产品的合格供应商。公司开拓通信行业5G领域市场，既为公司的多元化发展奠定了坚实的基础，为公司未来业务发展培育了新的利润增长点，也为通信市场5G商用做好提前量，加大技术研发和配套服务力度，做好5G通信设备雷电防护配套产品的储备。
9、公司竞争对手以及公司核心优势?
答：防雷行业在国际上领先的并不是日本、美国，而是欧洲，主要在德国，我们的对标企业就是德国的菲尼克斯、德和盛、OBO这几家比较大的公司。目前我们的技术水平已经基本上达到了国际一流企业的技术水平，同德国的几家公司相比，我们产品的价格大概在对方的2/3左右。因我们的高性价比占优势，之前爱立信、阿尔卡特主要是由国际上的大公司给他们供货，现在我们也占有很大份额。公司拥有的核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系是公司立足行业领先地位的核心竞争力。同时，公司的核心管理团队稳定，提高管理效率，优化流程，提升管理水平，坚持诚信为重、质量第一，为客户提供优质的产品和服务。同时，公司在行业内具有明显的防雷基础理论研究优势、技术创新、研发及检测试验能力优势、行业地位优势、集中各行业优质客户的优势、产业链条完整的优势、基于与客户协同效应，拓展新领域多元化发展的优势。总体来说，公司产品系列齐全、产业链条完整，在研发、检测、销售、防雷工程设计及施工等多个环节具备的优势提升了公司的核心竞争能力。
10、请介绍一下公司产品的适用领域？
答：公司多年来坚持行业市场的拓展以及行业专用防雷产品的研发，产品的运用领域包括通信、军工、能源、电力、石化、铁路与轨道交通等多个领域，通俗的讲只要用电的领域，都需要公司产品的保护。
11、公司打算如何拓展自己的销售渠道？
答：公司以自主品牌和延伸品牌开展防雷业务，防雷业务按类型分为产品销售业务、工程业务以及检测等服务类业务。 目前公司以国内业务和直销为主，公司产品外销主要为直接出口，客户主要为配套大客户海外子公司及其代工厂，产品外销受该类客户在全球范围内的生产计划安排所影响。 公司产品定价分为新产品定价和定型产品定价两种模式。其中新产品定价采取成本加成的方法，即根据客户定制的产品性能标准、工艺要求，在综合考虑产品成本、前期技术投入等因素，在保证一定的毛利率水平基础上，确定产品销售价格；定型产品定价主要参考上一年该产品价格，结合市场情况在与客户协商后，调整价格幅度。
公司产品销售分为配套大客户销售、行业销售、区域经销销售，防雷工程业务主要由子公司铁创科技、信息防护运营，检测等服务类业务由子公司阿库雷斯运营。
配套大客户销售模式：公司产品销售以配套大客户模式为主。配套大客户主要为行业内规模大、具有较高行业地位的全球电子设备制造商，而非防雷产品的最终用户，其将防雷产品作为电子元器件应用于其生产的电子整机产品中。该类客户对防雷产品需求量大、信用良好，采用直销方式。
行业销售模式：由于防雷产品目前主要应用在通信、国防、电力、石油化工、新能源、铁路与轨道交通等关系国计民生的基础产业，由于该类产业行业集中较高，目标客户明显，为防雷产品的最终用户，为此公司成立了行业拓展部，按行业划分，利用公司整体资源开拓配套大客户之外的客户市场，采用直销方式。
区域经销销售模式：对于上述两种模式之外的客户市场，如建筑行业市场、市政建设、教育、金融单位等，由于客户比较分散、目标客户不明显，公司将国内市场划分为6大区域，主要采取代理经销销售模式进行市场开拓，作为公司总体销售战略布局的补充。
防雷工程业务模式：公司全资子公司铁创科技专业从事轨道交通行业防雷产品的研发、设计、生产与销售，以及铁路行业综合防雷工程设计与施工；截止年报披露之日，公司全资子公司信息防护已取得电子与智能化工程资质、特种防雷工程资质、建筑机电安装资质、输变电工程等资质，将凭借资质开展市场拓展及运营。
12、公司未来是否有计划加大拓展海外市场？重点拓展的国家有哪些？
答：公司的主要客户是爱立信、华为、诺基亚、中兴通讯和三星电子，均为其防雷产品核心供应商，公司的产品也进入其全球供应链系统，公司会通过这些核心客户继续拓展海外市场。
13、公司是否对下游通信行业依赖性较高？
答：公司产品销售主要面对通信设备制造商及其配套企业，从全球市场来看，通信设备制造行业集中度较高，主要为爱立信、华为、中兴通讯、诺基亚、三星电子等几强并列，公司都是他们防雷产品的核心供应商，都保持了长期稳定的合作关系，同时公司也在不断开拓新客户和通过外延式并购进入新领域市场。
14、公司在电磁脉冲防护方面的研究工作处在什么阶段？
答：公司多年来一直开展电磁防护技术的研究以及相关技术和产品的研究。公司拥有的核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系是公司立足行业领先地位的核心竞争力。公司已经在军工行业进行积极的业务拓展，具备齐全的相关资质，避雷针、接地体、SPD、防雷箱等四大类型几十种产品已经列装。目前，公司已经获取了进入军工防雷的全部资质（即三级保密资格证书、GJB9001B-2009质量管理体系证书以及武器装备相关的证书等四种证书），同时正在积极推进相关研究进程。
15、谈一谈公司的主要成本是在哪些方面，是否有可能降低主要成本的费用水平？
答：公司产品成本主要是原材料、人工、辅助材料、折旧费、电力等等，公司通过购买先进智能化设备、提高工作效率、增加合格率，降低人工成本，以此达到降低成本水平。
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