调研问答全文
楚天科技 (300358) 2018-05-11
一、内容提要：
1、会议室座谈
二、主要关注的问题与回复如下：
1、请简单介绍公司2016年非公开发行募投项目的最新情况？
募投项目建设暂未完成，募集资金到位之前，公司已用自有资金对项目进行了投入。后包装工业机器人和智能仓储物流系统都已有订单，募投主要是为了增加产能。项目本身也是国家工信部智能制造的示范项目，工信部对公司也有资金支持。募投项目厂房已建设好，设备规划已完成，现在处于设备采购阶段，争取在今年年底至明年一季度末完成建设。
2、2016年非公开发行募投项目产品的销售规划和利润率是多少？
募投项目建成后，如果产能和市场需求跟上的话，公司预计年销售达5个多亿。2018年公司后包装线产品的经营目标是1.5亿，智能仓储物流系统的目标是0.8亿，合计2.3亿。这两个产品的毛利率目前在35%左右。
3、请介绍一下公司2018年一季度研发费用的新增投向？
公司今年一季度的研发投入新增了生物模块、固体制剂设备、中药机械等新产品及其他产品升级的研发准备。
4、固体制剂设备在国内的现况是什么样？
目前，国内生产厂商提供的固体制剂设备处于中低端水平，且市场很分散，高端设备基本是进口产品。随着国内市场需求的转变，固体制剂设备的市场需求会越来越大。
5、请介绍一下Romaco去年的业绩和装入上市公司的计划？
2017年Romaco的Ebitda有1000多万欧元，并购完成后，Romaco的经营形势是向好的，并且会越来越好。楚天并购前，Romaco在中国市场作为很小，并购之后楚天会帮助Romaco打开中国市场，帮助其做大做强。去年并购时，公司控股股东对于将Romaco装入上市公司已做出了相关承诺，因为市场存在变化，公司会争取在承诺期内启动该计划。
6、请介绍一下目前的行业情况？
在过去的五年时间，国内市场有三个特点：①诞生了几家A股上市公司，包括东富龙、楚天科技、千山药机和迦南科技；②中国最后一次GMP认证，提前释放了市场产能；③中国医药工业从20%的高速增长转换到10%左右增速的新常态。五年之后市场情况出人意外，制药装备行业并没有实现前面连续几十年的快速增长。公司在国内的主要竞争对手为东富龙，在产品、技术、品牌、公司体量方面相近，其他上市公司距离楚天还有一定差距，或者产品和楚天的重叠不多。但不论是楚天还是东富龙，近五年对于新产品的研发投入都是越来越大，不仅是扩大体量，更是寻找产品的差异化而避免正面冲突。随着智能制造工业4.0的推动，从2018年开始，公司搭上了智能制造的快车，产品销售更多的是为客户提供整体解决方案，竞争也从产品过渡到了技术方案。未来几年，公司对于制药装备行业市场第二轮好的增长态势还是有期待的。国外方面，世界制药装备公司也想扩大中国市场份额，为了应对竞争，公司围绕“一纵一横一平台”战略，在2017去年收购了Romaco集团。现在两个公司的融合也是以激发协同效应为主，体现在市场互补、技术互补、产品互补等。
7、公司今年的业绩怎么样？
公司目前业绩增长主要依靠新产品和整体解决方案。今年一季度的新增订单同比增长有20%左右。
8、公司目前在手订单有多少？
截止目前，公司在手订单14亿左右，楚天本部11个亿，楚天华通3个亿。
9、公司目前有无并购计划？
公司自上市以来，一直围绕“一纵一横一平台”战略在开展外延并购，以实现产品和技术的升级。
10、楚天和Romaco在产品方面的差距原因在哪里？
显性因素有技术本身、制造本身、原材料本身的差异，隐形因素有制造底蕴或者工匠文化的差异。显性因素好追赶，隐性因素则需要一定的时间和沉淀。
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