调研问答全文
江龙船艇 (300589) 2018-05-14
一、参观厂区及主要产品介绍
公司成立于2003年，主要从事旅游休闲船艇和公务执法船艇的设计、研发、制造和销售，为客户提供从应用设计、产品制造到维修保养等全方位的个性化服务解决方案，是国内可同时生产全铝合金船艇、全钢质船艇以及多材质复合船艇的企业之一。
二、交流互动环节
1、公司目前产能利用率如何？能否满足快速增长的订单需求？
答：目前公司的产能利用率较高，正加快建设“高性能节能型复合船艇扩建项目”，计划按照现代化先进船艇制造企业的硬件标准，建设建筑面积14919平方米的现代化船艇制造工厂，将主要用于建造出口型巡逻艇、出口型旅游休闲船艇、客运交通船。该项目建成后，公司产能将大幅提升，为销售持续增长提供保障。
2、公司签订造船合同的具体收入确认方式有哪些？
答：公司建造的船长20米以上（包含20米）的金属及多材质复合船艇由于其建造周期较长（一般长于一个年度），在资产负债表日依据《企业会计准则第15号—建造合同》的规定按完工百分比法确认合同收入和合同成本。公司建造的玻璃钢船艇及船长20米以下的金属及多材质复合船艇由于其建造周期较短（一般短于一个年度），公司以船艇交付给购货方验收，并经购货方在船艇交接书上确认的时点，作为商品所有权上主要风险和报酬转移给购货方并确认销售收入的时点。
3、公司2017年度报告经营现金流净额大幅下降的主要原因是什么？
答：2017年度报告经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降408.39%，主要系政府订单集中结算，应收账款增加所致。以上应收款在2018年1月到2018年3月期间共计收回9000多万元。2018年度一季度经营现金流净额大幅上升。
4、公司前5大客户的销售收入占总营业收入的比重将近一半，如何控制客户集中度较高的经营风险？
答：2017年前5大客户主要集中为公务执法船艇客户。2018年公司将集中精力开发旅游休闲船艇客户、一带一路国家市场客户，分散公司对公务执法船艇客户的依赖，降低客户集中风险：
（一）、大力开发旅游休闲船艇市场
国家大力发展旅游产业，游客增长带来的运力需求增长是促进国内旅游休闲及客运交通船艇市场需求的重要因素。国内旅游休闲船艇市场需求的增长是可以预期的，也是潜力巨大的。
（二）、拓展一带一路国家市场，发展出口型船舶
“一带一路”国家战略实施以来，给沿线国家的经济发展带来了动力，也为船艇行业开拓国际市场提供了良好的契机。江龙船艇紧随国家发展战略，企业创立之初就成立专门的海外部，近年来更是加大了“一带一路”国家的市场拓展力度，在“一带一路”国际合作舞台上频频亮相。未来该细分市场增量可期。
5、在船艇行业中，公司产品有哪些竞争优势？
答：面对激烈的市场竞争，江龙船艇的主要竞争优势有：
一、创新意识和绿色制造理念
江龙船艇一直坚持以科技创新和技术进步为支撑，顺应船艇产业升级，全面推行绿色制造，将绿色理念贯穿船艇制造全产业链和产品全生命周期，以推动产品设计生态化、生产过程清洁化、能源利用高效化，通过集成创新技术，将风光互补发电、柴电电力推进、纯电电力推进、清洁能源动力推进等新能源动力技术应用到船艇的设计建造中，使公司船艇低碳排放、资源利用率高、污染物排放量少，在环保节能方面的表现更为优异。2017年8月3日，由工业和信息化部组织评选的“2017年第一批绿色制造体系示范名单”中，江龙船艇很荣幸成为唯一一家通过“绿色工厂”认证的民营造船企业。
二、专业的管理团队和持续的研发投入
公司创业和管理团队在船艇行业从业多年，有着丰富的实践经验和企业管理经验，对本行业也有着较为深刻的认识。董事长是华中科技大学船舶工程专业毕业，在国有造船企业从事技术管理工作十余年。目前，公司已按照现代先进船艇企业的标准要求，在技术创新、精益生产、激励机制、人才管理等方面建立了一套适合企业自身发展要求的科学管理制度。公司在船艇制造主业的研发投入也是逐年上升，并取得很好的产出效果。2016年公司研发投入3300多万元，占营业收入的8.1%；2017年公司研发投入3800多万元，占营业收入的9.1%。仅2017年当年，公司共进行了15个研发项目，新增发明专利8项，实用新型15项，10项产品被评为广东省级高新技术产品，并获得省级工业设计中心、广东省知识产权优势企业等资质或荣誉。
三、以品质树立起的良好的市场口碑
公司秉持“诚信做人、踏实做事”的价值观，坚持“成就客户、铸就品牌”的经营理念，对产品品质和市场口碑极为重视。公司目前以国际化的视野，参照我司战略伙伴及合资方澳大利亚澳斯达的产品标准，建立起了一套高于国内标准的质量标准体系，满足高端客户的产品质量需求。例如，我司合营子公司建造的“新海威”号船艇，其建造质量完全可以媲美Austal同等船艇质量水平。
四、地处粤港澳大湾区，地理位置优越
公司位于粤港澳大湾区，区位优势明显。公司目前拥有珠海和中山两个船艇制造基地，均位于粤港澳大湾区的核心区域。粤港澳大湾区的建设已经上升至国家战略，未来将建设成国际级的城市集群。粤港澳大湾区的经济发展将对公务执法、旅游休闲、客运交通的用船有很大需求。
6、新设澳龙船艇之后，未来是否有围绕主业进行外延并购的计划？
答：公司未来将采取“一主两翼，产融结合”的发展道路。“一主”是指做大做强高性能船艇主业。“两翼”指以公务执法船艇为基础向上拓展船舶配套产业，横向升级超高速海洋执法船及军辅船等，形成“军民融合产业圈”；以旅游休闲船艇为基础向上下游寻找投资机会，重点研发清洁能源船艇等，形成“高端旅游休闲船艇产业圈”。2018年，公司将充分利用与澳斯达合资的技术优势，上市后的品牌优势、融资渠道优势、人才集聚优势，深度融合国家的“一带一路”战略、“粤港澳大湾区”战略、“军民融合”战略、“海洋强国”战略，持续加大船艇制造主业研发持续投入力度，在清洁能源船艇、智能船舶、出口型巡逻艇、出口型旅游休闲船艇取得更大的突破。打开公司的成长空间。
7、贺总和其他高管未来是否还有进一步减持的计划？
答：公司在巨潮资讯网已披露的减持计划尚未全部实施完毕，贺文军先生将根据市场、股价情况等情形决定是否继续实施相关股份减持计划，并将持续告知实施的进展情况，严格按照相关法律法规的规定及时履行信息披露义务。
8、海外市场出口情况及未来规划和布局？
答：中国“一带一路”国家战略实施以来，给沿线国家的经济发展带来了动力，也为船艇行业开拓国际市场提供了良好的契机。江龙船艇紧随国家发展战略，成立专门的海外事业部，2017年公司加大了“一带一路”国家的市场拓展力度，取得较好成果。
1、成功进军菲律宾市场
2017年，江龙船艇在菲律宾市场取得了3000多万元人民币的旅游休闲船艇订单，助力当地水上旅游市场的蓬勃发展。菲律宾所在的东盟地区，拥有泰国、印度尼西亚和马来西亚等传统海洋国家，拥有美丽的岛屿和丰富的旅游资源，是全世界著名的旅游胜地。公司的旅游休闲船艇顺利进军菲律宾市场，对公司旅游休闲船艇在东盟地区的拓展具有标杆意义。
2、产品进入西非国家市场
2017年12月15日，公司与尼日利亚Ocean Marine Solution Ltd.签订“35米铝合金巡逻船”建造协议，订单金额2600万美元，标志江龙船艇的执法船产品将批量进入以尼日利亚为代表的西非国家市场。Ocean Marine Solution Ltd.是尼日利亚一家为客户提供专业意见和实时解决方案的海洋安保公司，包括武装护送和巡逻服务，港口、设施、船舶安全威胁评估等，为海事相关商业投资提供安全保障、打击海盗的业务，业务范围涵盖整个西非海岸。尼日利亚是中国“一带一路”战略中西非海岸最重要的国家之一，也是江龙船艇最重要的海外目标市场之一。本项合同的签订标志着江龙船艇的公务执法船艇产品正式批量进军西非国家市场，显著提升了公司的品牌影响力。公司未来将采取“一主两翼，产融结合”的发展道路。“一主”是指做大做强高性能船艇主业。“两翼”指以公务执法船艇为基础向上拓展船舶配套产业，横向升级超高速海洋执法船及军辅船等，形成“军民融合产业圈”；以旅游休闲船艇为基础向上下游寻找投资机会，重点研发清洁能源船艇等，形成“高端旅游休闲船艇产业圈”。
9、募投项目进展情况？
答：公司募投项目正在进展中，高性能节能型复合船艇扩建项目、船艇研发设计中心建设项目尚未达到可以使用状态，暂不产生效益。
10、2016年江龙与澳大利亚澳斯达船舶成立了澳龙船艇科技有限公司，让贵司决定联手国外铝合金高速船舶公司的原因是什么？
答：相比传统船艇，铝合金船艇重量更轻、抗撞击性更强，具有阻力小、航速高、艇体强度、刚度高且建造和回收环保等特点，我们判断会是未来公务执法、旅游休闲、客运交通船艇的发展方向。澳大利亚澳斯达船舶有限公司是全世界规模最大的铝合金造船企业之一，拥有先进的高速船研发技术和铝合金船艇建造技术。澳斯达非常看好中国的铝合金船艇市场需求。双方的合作能够优势互补，在这个背景下，我们成立了合资公司澳龙船艇科技有限公司。 合资公司将在充分了解国内铝合金船艇市场需求的基础上，将开发出适合于国内客户需求的各类铝合金多体及双体船型。同时将Austal成熟的铝合金公务执法、旅游休闲、客运交通船型引入中国市场，满足国家“海洋强国”战略，消费升级、装备升级的需求。
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