调研问答全文
名家汇 (300506) 2018-05-10
一、董事会秘书袁艳女士主持会议；
二、天风证券介绍召集本次调研活动的背景；
三、副董事长、总经理张经时先生致辞，对公司的基本情况进 行介绍；
四、观看公司宣传片以及2017年、2018年公司的作品展；
五、问答环节：与会的各投资机构与公司人员通过问答的方式
进行沟通交流；
1、公司毛利率跟同行业相比，为什么高出同行业那么多？
A：公司毛利率水平一直比较稳定，跟同行业相比略高的原因主要有：
（1）公司的设计能力较强，公司充分发挥设计的引领作用，投入优秀的工程管理和施工人员，为客户提供良好的照明工程综合服务并提升公司的议价水平。
（2）公司拥有“设计—施工—生产”一体化服务能力，在保证项目施工进度和品质的前提下，减少了中间采购环节，使得公司毛利率维持在较高水平。
（3）公司拥有健全有效的内部控制制度，通过实施招标采购原材料和劳务等成本控制措施，有效地控制和降低了成本。
2、公司的PPP项目占比是多少？国家对PPP政策是否太过收紧，未来有可能放开吗？
A：因为国家政策的收紧，公司对PPP项目选择很谨慎，目前只承接了一个青岛的PPP项目。
3、请问公司LED灯具自供的比例是多少？
A：现在大概在30%左右，明年希望提高到40%。
4、请问公司的模式是怎样的，与利亚德公司的异同点在哪？
A：公司与利亚德的差别比较大，利亚德以产品为主，并购了5家亮化工程公司；公司以亮化工程为主，在照明工程业务领域深耕细作的同时，积极探索行业内外可持续发展的新机会，实现公司从照明工程产业向与之相关的智慧城市、特色小镇、夜游经济等产业的横向延伸。
5、目前公司的项目是从何而来，主要负责哪些部分呢？
A：公司目前绝大多数项目是通过各地政府招标，公司投标中标获取，主要负责亮化工程的设计与施工安装等。
6、PPP项目会不会给公司造成资金压力？
A：公司慎重承接PPP项目，不会对公司产生资金压力。
7、随着国家基建项目的下滑，公司是否受到比较大的影响？
A：国家基建项目下滑不会对公司业务产生影响。
8、公司收入确认原则是怎样的？
A：按完工百分比来确定。
9、能否请公司展望一下今明两年公司经营现金流的情况？
A：公司从今年开始，严格选择项目，主要立足在一线城市以及付款方式和财政情况良好的城市，期望今明两年公司的现金流有较大的改善。
10、目前行业发展迅速，公司对未来的发展趋势是怎样的呢？
A：目前行业是井喷期，希望今年业务增长能保持前两年的增速，往这个方向努力。
11、公司生产的材料有多少是自己提供的？另外施工中有多少是自己配备的呢？
A：公司自己提供的生产材料主要是五金、封装等；劳务施工是分包给具备资质的劳务施工单位。
12、在国家基建项目下滑的背景下，为什么灯光照明产业依然是爆发式增长，请公司从行业角度谈一下？
A、受益于杭州“G20”，武汉“两江四岸”景观照明对旅游经济拉动的影响，多地政府纷纷出台夜景建设规划，有力拉动景观照明市场需求，2017年，夜游经济进入了爆发期，出现“井喷”势头。承办国家政治活动的城市夜景照明，成为展现国家风貌的重要组成，2018-2020年间各大城市的大型事件活动，改革开放40周年、建国70周年、建党100周年、博鳌亚洲论坛、上合组织第十八次会议、中国国际园林博览会、世界园艺博览会、2019年武汉世界军人运动会及某些城市的周年庆祝活动等，将为景观照明的持续发展提供催化剂。
13、公司在行业内的排名，以及各竞争对手的排序情况？
A：公司作为行业第一家独立上市公司，始终处在行业第一梯队中。
14、公司目前在手订单的情况？
A：公司目前在手订单大约为20亿左右。
15、公司同时期在手订单的变化是多少？
A：相比去年上半年同期，今年上半年增长较大，具体请关注公司2018年半年报。
16、20亿在手订单中确认收入的大概为多少呢？
A：大概有7、8亿左右。
17、公司今年新接的深圳项目，像南山区的项目，毛利率大概为多少呢？
A：能保持公司往年的毛利率水平。
18、公司在陕西省汉中项目签订了30亿的框架协议，能否解释一下怎么会有这么大金额的项目呢？
A：汉中兴元生态旅游示范区汉文化建设项目是陕西省首批PPP项目，国家文化部重点文化扶持项目，由汉中市人民政府主导，总投资约1200亿元，根据亮化工程在整个建设项目的占比来看，公司签订的30亿框架协议已经是非常保守的估计了。
19、公司今年对客户的的选择很谨慎，那同行业的公司也是这样，会不会造成竞争太过激烈，导致毛利率下降呢？
A：目前是行业井喷期，市场足够大，且公司综合实力强，拿单能力也比较强，故公司判断公司毛利率不会产生较大的变动。
20、公司的应收账款为3.9亿，今年高速增长后，应收账款会更多，那今年这个应收账款比例能否降下来？
A：公司年初制定业务方向是：调整业务区域重心，多承接优质工程，公司的照明工程业务更多的向金额较大项目，地方财政较好，回款条件较好的地区偏移；另一方面，加大工程款的回收力度，希望通过努力使应收账款的比例下调，改善公司现金流现状。
IR数据平台
