调研问答全文
光环新网 (300383) 2018-05-16
1、解读公司2018年一季报报告；
2、对云计算业务进行咨询、探讨；
3、对公司与亚马逊合作事宜进行解答。
问：公司毛利率下降的原因？
答：公司主营业务为云计算业务及IDC业务，IDC业务是公司的传统业务，始终保持稳定的增长速度及毛利率水平。云计算业务在前期拓展阶段，盈利能力较弱，随着云计算业务收入的不断增加，综合毛利率水平有所降低，未来云计算业务达到一定规模后，云计算业务毛利率将逐步提升，从而拉动综合毛利率水平提升。
问：目前公司数据中心运营及销售情况？及未来的扩展计划？
答：目前公司在北京、燕郊及上海等地拥有多处数据中心，在运营的机柜约23000台，整体销售情况良好。其中燕郊二期机房是为亚马逊定制的机房，随着AWS业务的不断发展将逐步到达满负荷运营状态；酒仙桥三期、上海机房、太和桥机房目前均已有部分机柜投产，预计2018年-2019年度将逐步投产并产生收益。公司房山机房目前仍在建设中，一期机房建设完成后将释放6000-7000台机柜产能，二期项目建成后可提供同一期体量的服务能力。预计2020年底公司数据中心规模可达到45000-50000个机柜。目前公司正在逐步规划下一步IDC业务扩展布局。
问：公司对于IDC业务的下一步发展有什么想法吗？
答：公司在上海、燕郊地区和北京太和桥地区的数据中心都预留了扩容空间，未来根据市场情况和用户需求可做出进一步规划。未来公司IDC业务的发展重点仍将放在北上广深等一线城市，也可根据用户规模及需求为其定制数据中心项目。
问：云计算业务的客户主要有哪些？
答：云计算业务的客户群体遍布各行各业，目前公司的云计算用户主要集中在金融行业、互联网行业，还有少量的工业客户。
问：亚马逊宁夏业务对公司业务的影响？
答：用户可以自由选择使用北京AWS云服务或宁夏AWS云服务，两个地区有一定的协同效应，用户可根据不同需求选择相应的服务。根据资源配置的实际情况，宁夏地区的服务价格会较北京地区偏低，但相对访问情况也会有所差别。
问：未来公司还会收购IDC机房吗？
答：根据未来的业务发展需要，公司将在充分考量各种因素的前提下，通过或自建或收购的方式扩大IDC业务规模，如通过收购方式公司更关注收购标的的经营及发展情况，希望通过购并重组的方式在保证公司健康持续发展的前提下，扩展业务范围，与现有业务达到优势互补，实现共赢。
问：一般情况下一个新机房从建设到用户上架大概需要多久的时间？
答：公司目前拥有的机房均为自建机房，根据我们的经验，从前期购买土地、楼宇建造、机房建设、销售，到最后用户上架通常需要4-5年的时间。
问：那公司为什么选择自建机房而不选择租用机房呢，不是可以节省很多时间成本吗？
答：租用机房将承担租金价格上调、房屋租赁期满无法续租等风险，同时租用的机房也存在机房改造的问题，需要花费一定成本。自建机房成本低，稳定性高，公司拥有一支由多名资深行业工程师组建的技术团队，在数据中心建设方面积累了丰富的经验。
问：无双科技已连续三年实现业绩承诺顺利完成对赌，未来公司将如何留住无双团队并保证业绩增长？
答：云计算业务已经成为公司的一个重要发展方向，除了进一步加深与亚马逊的合作外，公司也非常重视无双科技SaaS业务的发展，无双科技的网络数据分析平台目前已成为市场上非常成熟、用户认可度非常高的业务平台，已经形成了一定的品牌效应。无双科技的SaaS业务与公司现有业务有很强的协同性，各项业务相辅相成共同发展，未来公司将继续大力支持无双业务的发展。同时公司与无双科技管理层充分沟通，制定了激励政策，公司各项业务将继续持续稳定发展。未来无双科技的主要目标是继续扩大业务规模，增加市场占有率，力争成为行业独角兽
问：公司与亚马逊的合作协议今年到期，存在续约风险吗？亚马逊在与公司合作的同时还会在国内寻求新的合作伙伴吗？
答：公司获得亚马逊通授权独立运营AWS中国（北京）区域云服务，利用公司北京及周边地区的基础设施面向中国境内客户提供服务，双方约定自合作协议生效之日起两年有效，期满后自动续展一年，以此类推，根据目前双方的合作情况，不存在不续约的风险。在中国其他地区亚马逊也选择了其他的合作伙伴，未来如果亚马逊考虑在新的地区扩展业务，有可能继续寻找其他合作伙伴，如果有合适的合作契机，公司希望与亚马逊进一步加深合作关系。
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