调研问答全文
华凯创意 (300592) 2018-05-16
一、公司董事、副总经理、董事会秘书王安祺先生向参与调研机构人员介绍公司及业务发展等情况；
二、调研人员参观公司企业展厅、数字多媒体实验室及办公大楼；
三、公司情况：
公司于2017年1月20日在深交所正式挂牌，证券简称“华凯创意”、证券代码“300592”。公司业务主要是大型文化主题馆布展业务，是该领域第一家A股上市企业，也是行业目前规模体量排第二的企业。从产品上主要分为四类，第一种是城市展览馆，目前在产品中收入占比过半；第二大类产品是博物馆，包括主题类的博物馆；第三类是企业展览馆，主要展示企业文化；第四类包括警示教育基地类，廉政教育展示馆等。
四、调研问题回复
1、请介绍下公司的行业情况？
答：行业最早萌芽是在08-09年，行业切入点主要是规划馆。政府城市规划要向社会公众展示，但图纸社会公众可读性不高，所以有了规划馆行业。2010年上海世博会后，规划馆行业有爆发性的增长，包括声光电、多媒体应用大量的采用，数字内容开始大面积普及，单个规划馆造价也越来越高，由此催生出一些专业的企业，公司是这个行业多元总包概念的开创者之一。
2、公司收入确认是不是季节性比较强？是和客户结构有关吗？
答：一季度大概只占全年的百分之十左右，上半年可能占全年的1/3，一般是这样的一个分布。和项目的季节性特点有关，我们的项目都是政府的文化基础设施建设，这一块普遍下半年开工的会多一些；此外有一些项目分布在北方地区，冬季一季度没法施工，所以总体来说公司下半年营收比上半年要大，一季度营收全年占比最小。
3、公司是否有业务外延的考虑和安排？是否有考虑未来涉足消费场景商业展示等领域？
答：华凯创意未来将定位大文化领域，希望借助上市后资金的优势在行业进行深耕发展，暂时不会去过分追求市场份额。展示展览这个行业有很多细分，如易尚展示做的是商业展示（形象店，商业店），主要供展会展具，细分行业的跨行还是有难度，公司暂时未有业务外延具体考虑和计划。
4、博物馆和规划馆建设周期多长?
答：项目土建已经完成的情况下公司才会进场开始布展设计施工。城市展览馆施工周期3-6个月，城市展览馆项目一般一年内完成，跨期项目很少，除非项目特别大或者政府短期资金问题等。但项目都需要有前期公开招投标，这个过程大概从发出招标公告到组织投标要1-2个月不等。博物馆前期的酝酿时期比较长，且基于需要更高层次的专业支持，一般完工周期会长于规划馆项目。
5、与行业内其他企业相比，公司员工的薪酬待遇是否有明显差距？公司未来有无股权激励实施计划？
答：公司员工的构成及相关薪酬福利待遇情况在公司2017年年度报告中都有详细披露，公司在行业内的工资水平、待遇应该还是不错的，这几年基本都在15-20万元/人/年，公司目前人员比较稳定，短期内公司也不会做股权激励考量，目前二十多位在职高管、核心技术人员等均有持股，暂无股权激励的需求，但是会给未来发展预留空间。
6、公司客户中的政府单位主要覆盖了哪些省份或地区？公司产品地域方面有没有限制？
答：公司产品地域分布比较均衡，全国各省份基本都有公司参与项目，西南、西北、东北市场公司布局较早、参与项目较多相对而言有较大优势，在华东、华南区域公司业务布局尚有提升空间。
7、工程项目完工后是否会有后续收入？
答：质保期内公司对各类场馆实行免费维护，质保期后是有偿维护，但目前公司各类完工项目的后期有偿维护给公司提供的收入不是特别多（几百万一年，主要基于公司绝大部分已完工项目还在质保期内），但相关场馆后续升级改造公司将有极大再次中标的优势。
8、整体付款流程如何？
答：进场签合同预付款10-30%，根据进度确认有进度款，一般占30-50%；工程到试运行完毕公司一般可以确认70-80%的项目收入；完成竣工验收、审计后公司再确认尾款收入；最后业主单位会在项目进入质保期后留存5%左右的质保费用。
9、请介绍下公司目前毛利率的变化趋势？
答：公司这几年毛利率水平稳中有升，供应商这块的选择谈判议价能力逐步提升，财务费用逐步下降，管理费用率都控制的不错（就是薪酬这块比较高）。城市展览馆的毛利率高于博物馆几个点，博物馆业务绝对值越来越大。
10、公司在手订单情况怎么样？从在手订单和目前已经确定的情况来推测我们今年的收入和利润情况大概是多少？
答：目前公司在手未实施订单金额在8至9亿左右，今年新中标项目数量和去年同期相比暂未有十分明显差异变化，针对于公司2018年收入和利润情况的推测，目前而言只能请大家参考公司2017年年度报告中关于公司2018年度经营计划章节内容，公司会努力实现公司2018年经营计划目标，从而回报广大股东和投资者。
IR数据平台
