调研问答全文
石基信息 (002153) 2018-05-15
一、公司业务情况介绍
董事会秘书罗芳女士、副总裁关东玉先生分别就公司基本情况及零售板块业务进行了介绍。
具体请见附件PPT介绍。
二、问答环节
（一）公司董事代表公司回答投资者问题。
1、如何看待云PMS和云POS的发展空间的？
个人认为，这个跟阿里的旅行业务有很大关系，我可以在这补充一些数据，现在中国酒店或者可以说住宿单元的集约化程度不到8%，在欧美旅游或酒店业比较发达的区域，集约化程度至少到45%以上，从这个角度，中国酒店集约化经营还有很大的市场增量空间，如果这种集约化经营面对移动互联网的潮流，云端的PMS应该是一个必然的趋势。大家知道，越来越多的消费者使用移动支付，这种基于云端的POS对于整个打通消费者数据和云端PMS之间的数据也是一个趋势，事实上很多的零售行业收银系统和消费者系统都已经在云端了，酒店行业这样的趋势是不可逆的，具有很大的迭代空间。
2、阿里与石基在新零售领域会怎样开展合作？
阿里在新零售领域有非常大的投入，这跟整个消费升级有非常大的关系。系统在新零售的人、货、仓、场的连接上扮演了非常重要的角色。很多投资者都在关注石基的整个业务发展情况，石基在零售信息系统领域经过整合以后效率和效益的提高都非常明显。阿里在入股整合以后的石基零售集团后，双方战略上的业务合作才刚刚开始，在未来新零售的供应链上，在整个阿里新零售的布局方面，在新零售的数据共享，包括新零售的效率提升方面，阿里与石基的合作会越来越密切。
3、我们看阿里也入股很多A股公司，作为财务投资者我们认为很多公司都是阿里的研发部门而非盈利部门，您是怎样看待独立的石基的酒店和独立的石基的零售的？
有很多的投资单元涌入到阿里的生态，阿里的显性的价值被放大，所以很多媒体关注的更多一些。实际上只有一部分阿里投资的公司变成了阿里的研发部门，还有很多公司都在独立的发展，正在为整个新零售生态的繁荣贡献力量。我个人看到阿里的酒店业务与石基的酒店业务都在同步增长，没有出现相互制约的情况发生。独立的石基有它独特的价值，阿里的投资有利于整个生态的繁荣。
4、在新零售领域阿里怎样看待石基的优势？
阿里投资零售领域是因为阿里一直在深耕线上的电商，线上电商与线下零售的融合是新零售比较关键的一个部分。石基的系统为阿里未来要创造的一个开放的新零售生态能够打造很好的基础，石基和阿里可以互相帮助，把新零售的整个生态做的更好。
5、未来畅联在阿里飞猪旅行布局中的地位怎样？
畅联或者说是石基酒店直连的业务一直是飞猪酒店业务的根本，尤其在高端酒店领域。石基过去收购了其他的酒店系统商，石基的这些系统商与飞猪的酒店系统运营有完全打通的接口。
6、从阿里与石基在酒店领域的合作看，整个过程是在逐渐演变的，在新零售领域，阿里和石基对接的新零售的模式，演变的速度未来是都会处在磨合阶段还是会比较快的就会有收益产生？
以下是我个人的看法，不完全基于对石基财报的判断，我觉得基于阿里与石基前面的比较成熟产品的合作深化，它本身不是一个渐进的业务或是新的业务，其实这些业务都存在，原来阿里与石基在零售经营和支付业务上已经开始合作了，在餐饮领域，很多大卖场中的餐饮包括其他的休闲系统都不是完全分离的业态。双方就这样的业务领域做深入的合作后，有利于数据、系统、构建云端的数据共享、支付、商品供应链以及在线上的系统运营之间的数据打通，我自己理解是会促进双方在相关领域的更深层次的合作，整个业务的判断与目前的消费升级有很大的关系。
7、石基在零售的信息化中占据了非常好的位置，未来从阿里与石基更多程度的互动，比如石基一直想做大消费领域的平台系统公司，阿里会在什么样的时间点考虑这种跨领域跨板块的融合？
石基在年报中披露的主要的系统产品，实际上在这些领域里，阿里的生态和石基的产品都已经在深度的融合和协同，包括酒店、餐饮、商品流通领域、旅游休闲系统领域的信息系统业务以及支付，这些产品是石基生根整个大消费领域的核心产品，是一些成熟的产品。在这些成熟产品领域石基与阿里的合作大家都已经看到了。
（二）公司管理层与投资者互动
1、公司与阿里在新零售业务领域具体怎样合作？
大家可以看到阿里对新零售的布局，我们跟阿里的合作也是分几个方面，一个是结合阿里线上的经验跟线下的企业结合；另一方面是阿里在技术上的一些应用，包括阿里云的应用，阿里在具体业务上有盒马、淘鲜达、智慧门店等不同的业务线，我们在这些线都有技术上的合作。阿里目前新零售的核心就是线上线下的结合，我们的客户都是线下客户，而且市场占有率很高，通过我们的系统能实现线上线下的打通。
2、公司跟盒马的是怎样合作的？
盒马的系统是阿里自己开发的，我们为盒马提供了整个线下ERP系统的顾问服务，为他们梳理线下管理的流程，有些项目我们会提供线下交互实施的安装服务。
3、直连流水从2016年的80亿做到了2017年的500亿，是因为新签了大的直连商户贡献了很大的流水还是自然增长？这个流量的可持续性及市场容量空间如何？
一个是技术因素，原来是每个子公司自己做支付业务，每个客户都要单独的跟第三方支付系统连接，从技术实施上有难度，通过整合，我们用自己的银石平台快速的实现了系统的直连。除了技术因素外，公司也越来越重视支付业务，加之市场的自然增长，这个增量并不意外。增量不是因为大客户的增长，这个流水是一个正常业务的累积。整个市场的流水有5万亿到6万亿，我们才做了500亿，量还是太小了，目前的状态只能说刚刚开始。
4、旗下长益、富基、科传几个零售系统公司在业务上是不是有很大差异，公司将零售业务板块的整合后会不会有统一的产品输出给市场，还是它们会各自去开发下一代的云系统？
几个公司都有各自的强项和产品，富基在超市比较强，长益在百货，科传在shopping mall。目前我们希望每个品牌独立，拥有自己的定位和面向的客户。我们会通过下一代产品构建一个基本统一的平台，在平台上开发每个公司细分行业的产品。
5、我注意到步步高是在公司客户列表里的，但是步步高接受了腾讯的投资，如果腾讯加快零售行业的布局，会不会导致公司的客户流失？
我们为客户提供的是基础的POS和ERP的系统，阿里和腾讯本身不提供业务相关的信息系统，不管是否站队，客户也不可能快速的切换系统，除非阿里和腾讯自行去研发相关行业的系统。目前来看，阿里和腾讯都没有去做ERP和POS系统的计划。石基只是提供了完整的中立的ERP解决方案，无论用户是谁。
6、华住自己推广了一个叫盟广信息技术的公司，这个公司酒店方面的业务跟石基非常类似，而且它整个产品的效果已经在华住的体系内体现出来了，这样的企业未来会不会对石基的酒店业务产生很大的冲击？
石基目前的目标客户主要是国际连锁酒店集团和高星级酒店市场，华住属于国内的大型中端或经济型连锁酒店集团，暂时不属于公司的PMS和POS目标客户，事实上，这些从经济型酒店发展起来的连锁酒店集团都有自己的IT开发团队甚至独立的IT公司来满足其快速变化和发展的需要。相对来说，这些酒店集团自己开发的系统在功能丰富度，结构化和对不同品牌特别是高星级酒店多层次不同需求的适应性上与专业厂商大规模投入而研发的产品还是不一样的。他们有他们的优势，有其发展的空间，也可以和我们在大数据服务等外围开展合作。随着他们不断向高端扩张和演变，他们会需要高端酒店特别是国际连锁集团一样的信息系统和管理工具，我们可以输出平台服务给他们。石基在海外研发投入那么大，我们很愿意把好的东西先进的东西带给国内这些酒店集团领先品牌，促进中国酒店业与全球接轨。
7、希望各位领导帮忙畅想一下三五年以后的新零售会是什么样？或者说三五年后新零售对于石基来说怎样盈利？
新零售的范围太大了。石基是一个技术型的软件公司，我们是给这个行业提供信息化管理系统，通过我们的软件并不能颠覆这个行业，我们只是根据这个行业及市场的发展规律去配合，让行业更好的发展而已。
8、目前公司针对高端酒店的云化系统开发是怎样一个进度？后续的推广会是什么节奏？
我们的云化都是从最顶级的酒店开始，对顶级酒店分成三个模块的云化：首先是酒店和酒店集团之上的基于大数据的应用服务，例如我们投资的子公司研发的声誉管理、客户需求管理的产品应该是全球前三名的市占率；其次是酒店餐饮管理系统、后台系统等原来与集团系统连接不紧密的系统全面转向公有云，我们自主研发的Infrasys Cloud经过多家全球知名国际酒店集团的严格测试与评标认证为其下一代云餐饮管理系统；最后是酒店前台客房管理系统全面转向公有云，我们目前是处于初期阶段，大约有一百多个国际酒店在欧洲使用了我们的云解决方案。
9、公司领先于竞争对手特别是国际化竞争对手的点在什么地方？请分享一下公司现在的主要客户对公司的评价以及公司胜出的关键。另外，公司要维持一个全球的云的PMS系统的运维需要大量的研发投入，请公司介绍一下海外的人才布局和今年研发投入的情况，包括今明两年的投入情况。
石基对下一代信息系统技术的理解以及石基在国际酒店业积累的经验是我们的优势。下一代系统基于平台技术，除了软件技术外还需要数据，在研发投入布局上，我们更有前瞻性的投资了酒店业数据公司。关于研发投入，阿里入股石基零售所支付的4.86亿美元对价是很关键的一步，提供了海外投资的资金保障。我们提早进行了海外人才储备，我们研发的云平台餐饮信息系统之所以被国际顶尖酒店集团认可，除了产品过硬之外，我们拥有的专业人才也是必不可少的一个因素。
10、公司零售板块有没有云化的计划？
零售方面的云化主要有两条线，比如思迅从前年开始就在做云POS的研发部署，在国内的应用情景中，越小的客户越能接受云化，所以目前从云产品角度，思迅的云化比石基零售旗下的做大中型客户的公司起步更早。石基零售去年已经成立了研发中心，正在大力研发新一代系统，今年可能会有大型的客户上线。
11、关于西软的XMS云架构未来的结算方式是什么样？
西软的XMS与国内其他大多数PMS一样，不是严格的订阅形式，客户在购买产品的基础上在订阅期限内每年支付维护费，在国内酒店领域，客户接受订阅费这种收费模式还需要一定的时间。虽然西软的XMS是云架构产品，但没有办法统计到ARR里边，仍是确认的软件销售收入。
12、公司在云平台转型中有怎样的规划或节奏？
我们的转型节奏基本是与国际连锁酒店集团同步的。
13、做一个悲观的假设，如果未来全球知名的酒店没有选择公司的产品，公司会怎样应对？
我们基本上要判断竞争的格局，要分析目前的及未来的竞争对手，我们分析相对于老牌的竞争对手，我们是比较有优势的，而创新型的对手，逐步都会成为我们的收购对象，我们已经提前参股了很多创新型的公司。
14、公司与甲骨文是竞争关系吗？
甲骨文是我们的合作伙伴，我们不是竞争对手，不会对比各自的优劣，我们希望能够与甲骨文作为合作伙伴共赢，当然我们也做好了独立完成国际化的准备。
15、希望分享一下公司资本运作经验。
公司所有的投资都是5年以前就开始布局的，我们其实从2007年上市就瞄准了消费领域。石基有一个整体的布局，我们要构建的是一个大消费平台，是将吃喝玩乐购联系起来，我们希望能把代码和数据融合起来提供给所有的参与者，阿里对我们的两次投资就是因为认可这个理念。
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