调研问答全文
金鸿控股 (000669) 2018-05-16
董事会秘书焦玉文对公司基本情况及目前经营情况进行了简单介绍。燃气业务方面，公司去年燃气业务增长加快，其中河北、湖北、江苏因煤改气及点供业务的快速发展，增长较为迅猛；公司燃气业务主要仍集中在中下游领域，在上游业务也进行了一定布局和尝试；解释了国家政策变动对公司管输业务影响以及公司点供、“煤改气”等方面业务模式。环保业务方面，去年环保业绩有所下滑，从一季度情况看预计今年将会扭转下滑趋势，再次实现较快增长。焦玉文还简单介绍了公司氢能业务、陶瓷业务及LPG业务现状，并简要说明了公司今年在生产经营管理、并购及产业布局、资产负债管理、资本市场运作等方面的构想。
1、问：公司管输目前情况怎样？公司主要长输管道方面负荷率怎么样？后续还会投资建设新的长输管道吗？
答：目前来看，一季度公司管输较同期增长15%左右。主要长输管道负荷率方面，公司湘衡线负荷率是最高的，湘衡线06年通气，到12年接近1.5亿方输气量，现输气能力每年3亿方左右。聊泰、泰新线负荷率一般，应张线及17年新建成的衡常线、沙河线负荷率相对较低，应张线负荷率40%左右。随着下游市场的开拓，相关管线利用率预计会逐步提高，如衡常线用气量将随水口山国内有色金属基地建设提高；应张线随着冬奥会推动和张家口城市产业升级，近几年输气量保持着快速增长势头。管道建设方面，公司重点推进应张支线建设工作，设计输气能力为10亿方；同时湘衡线供气能力目前已接近上限，也会重点考虑湖南区域修建相应管线。
2、问：为何应张线实际管输收费标准低于发改委核定标准？
答：为了提高公司管网利用率，提高代输气量，公司会根据各用户用气量来确定管道管输价格，用气量越大的用户，管输价格也会更低些。
3、问：公司接驳费收入未来是否还会增长？公司燃气业务布局大致有哪些？
答：公司接驳费将是个稳步增长的趋势，幅度不会太高，行业特性不会支持爆发式增长。燃气业务方面，公司将立足于现有燃气市场，精耕细作将现有市场未来的开发空间尽量开发出来；另外将努力获取上游气源，主要是气田及LNG贸易，以更好完善公司产业链，尽量摆脱对上游的依赖性。目前LNG贸易这块今年我们已经依托参股公司开展集装箱式进口及LNG船舶进口业务，以后规模会逐渐扩大。气田方面，有几个潜在标的。
4、问：居民与非居民用户接驳费收费标准大致是多少？
答：居民接驳费在2800-3000元/户左右，工业接驳费根据用气量大小来定。
5、问：今年华北地区冬季还会出现“气荒”情况吗？“气荒”对公司是否存在影响？公司去年在“煤改气”方面表现如何？
答：综合目前河北“煤改气”政策变动和上下游供需情况来看，今年“气荒”预计还是会出现，但不会有去年那么严重。去年“气荒”对公司存在着一定影响，比如当管道气不足时，为保障民生，有部分公司将LNG气化后通过管道供应居民用户，形成了价格倒挂。公司将继续努力开展气源保障工作，降低“气荒”对公司的影响。公司“煤改气”就如介绍所说，往往是与LNG点供业务一起发生的，居民用户和非居用户一起推进的，煤改气完成了10万户左右，其中工业用户“煤改气”以园区模式为主。公司目前做的较好点供主要是淄博-寿光、苏州天泓等，其中淄博已达到50万方/日，根据园区规划，用气量将达到300万方/日，预计今年年底供气量能达到200万方。
6、问：未来用户数量估计会有什么样的增长？
答：预测公司用户18年应该会有15%的增长，居民与非居民用户增长比例大概为7：3，从收入上看的，居民用户新增收入可能会略高些。
7、问：公司陶瓷项目指的是什么？
答：公司收购衡阳界牌项目后形成的，目前公司陶瓷项目主要销售界牌瓷泥矿。
8、问：环保板块今年和去年相比情况怎么样？
答：环保板块去年发展情况不如人意，但今年发展势头很好，目前手中订单金额预计有2亿。目前环保板块抓住机遇，把钢铁行业脱硫脱硝列为重点，环保烧结机技术全国不超5家，唐山不锈钢项目已经完工待正式验收，属于全国首例。4月底还签了荣信钢铁项目。预计环保业务今年会有个小的爆发。
9、问：考虑公司未来市场开拓是否会造成支出增长，从而带来资金压力？
答：估计公司现有市场的开发开拓，不会有大的资金需要，除非有大的收购标的，但估计也不会考虑全部现金收购。
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