调研问答全文
航发控制 (000738) 2018-05-23
1.公司所处行业收入呈增长态势，为什么公司收入增长却相对稳定？
公司总收入增长相对稳定。按业务板块分析，其中发动机控制系统及衍生产品业务2017年实现营业收入20.45亿元，同比增长1.10%；公司的国际合作业务2017年实现营业收入2.52亿元，同比增长15.28%；非航民品及其他业务同比下降2.35%，主要是公司积极推进瘦身健体、提质增效，对该部分业务进行了优化调整，持续缩减非主业且附加值低的业务，聚焦资源系列化发展电磁阀、液压执行机构等高附加值产品所致，该部分业务收入虽同比下降，但降幅趋缓、毛利率同比提升11.47%。
2.公司业绩预计是否会出现大幅增长？
公司预计将保持稳定增长，2018年预计营业收入27亿元，同比增长5.7%，该目标为预计值，并非对投资者的业绩承诺。
3.公司的主业中有提到发动机控制系统产品的维修，该业务情况如何？
发动机控制系统产品的维修属于公司发动机控制系统及衍生产品业务的一部分，该部分业务相对稳定，略有增长。
4.市场对军工行业预期很好，请问公司的订单增长怎样？
根据政府工作报告及相关的行业分析报告，长期看客户对产品的需求将持续增长。受产业结构调整、能力建设、用户对产品的需求变化等影响，公司的订单将逐步增长。
5.公司的出口情况怎样，中美贸易摩擦对公司的出口是否有重大影响？
公司对外出口业务主要是为航空零部件的全球配套提供外贸加工，规模结构占比较小，对外出口业务2017年销售收入2.52亿元，占营业总收入的9.88%。北美地区的业务在公司的出口销售中不占据主要地位，本次中美贸易摩擦不会对公司生产经营产生重大影响。
6.公司科研生产情况进展如何？
在国家军民融合战略指导下，公司坚持“小核心、大协作、专业化、开放式”的科研生产方式，按照国家和客户要求稳步有序推进中。
7.“两机”专项对公司的影响？
国家《十三五规划纲要》中未来五年计划实施的100个重大工程项目，航空发动机及燃气轮机（简称“两机”）位居首位。随着中国航发组建、“两机”重大专项的实施，航空发动机产业的战略地位日益凸显，“动力先行”的理念逐步形成，航空发动机及其控制系统的发展受到了前所未有的关注和重视，公司作为航空发动机的重要配套单位，将在政策实施、经费支持、能力建设和资源聚集上获得前所未有的机遇。
8.公司的控制系统产品是否应用在民用领域？
公司的控制系统主要是航空发动机及舰船燃机控制系统，民用领域也有部分控制系统产品，如公司的募投项目之一“汽车自动变速执行机构生产线技术改造项目”涉及汽车自动变速控制系统产品。
9.公司的国际合作业务主要是什么？
国际合作业务以航空转包生产为主，主要是为国外知名航空企业罗罗、赛峰、斯奈克玛、GE等提供民用航空精密零部件的转包生产，如民用飞机控制系统零部件、航空发动机摇臂等小型件、航空精密零部件的加工制造，航空发动机燃油控制系统的装配与调试。
10.公司是否涉及飞控系统产品？
飞行控制是对飞行相关的管理控制，公司的产品领域集中于发动机控制系统，与飞行控制系统分属不同领域。
11.公司的产品在民航（出口）和军用方面是否存在技术差异？
因为产品的应用领域不同，参数要求不同，对技术的要求也不同。外贸产品技术方面与公司现有技术能力是相融合的。
12.公司的产品是否随着发动机进行升级换代？
是。公司的控制系统产品会随着发动机的升级进行升级。
13.国产大飞机 C919是否对公司产生影响？
公司将按订单需要为C919提供相关产品。随着国产大飞机的不断成熟、量产，预期将会对公司产生积极影响。
14.航发集团是否有与公司主业相同的资产未注入上市公司？
航发集团是公司的实际控制人，航发集团下属的其他企业与公司不存在同业竞争。
15.公司的控制系统产品与国外的相比如何？
公司作为国内主要航空发动机控制系统研制生产企业，在军用航空发动机控制系统方面按照主机厂所的要求，很好的满足了主机厂所的需要。
16.公司的存货、应收占比较大，且未见明显下降？
由于公司所处行业为军品制造业，行业为资本、技术密集型行业，公司的产品具备特殊性，公司坚持“小核心、大协作、专业化、开放式”的科研生产方式，以保障国防和军队需要为首要责任，行业和公司性质对存货有一定的要求，公司的应收账款从年度来看同比是下降的。
17.公司的关联交易对象主要包括哪些？航空工业还是公司的关联方吗？
公司的关联交易对象主要是航空工业系统内单位和中国航发系统内单位。航空工业是公司5%以上股份股东（贵州盖克航空机电有限责任公司）的一致行动人，根据深交所《股票上市规则》的规定构成关联关系。
18.公司是否直接向军方提供产品、服务？
公司客户中有军方客户。
19.公司目前的流动资金情况怎样？
目前公司的流动资金基本可以满足公司的运营需要，但公司的流动资金包括了暂时闲置的募集资金。
20.公司的产品质量怎样？
公司坚持质量制胜战略，建立了完备的质量与研发体系，相关单位通过了GJB9001B、AS9100C质量体系认证，产品质量能够有效保障客户需要。
21.公司子公司业务是否有重复的地方？
公司下属4个全资子公司，各自分工明确、相互协同，不存在业务冲突。
22.公司的产品交付周期要多久？
公司各类产品的交付周期不同，总体上能够保质保量及时交付，满足客户需求。
23.公司外协加工来源是国内还是国外？
主要来源于国内。
24.公司有无股权激励计划？
暂无。
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