调研问答全文
正邦科技 (002157) 2018-05-24
投资者关系活动主要内容介绍：
Q：请问贵公司未来的出栏计划是怎样的？
A：2017年公司累计出栏生猪342万头，较2016年同比增长65%以上；2018年1-4月，公司已累计出栏生猪152万头，同比增长了152%；预计2018年全年出栏量为550-560万头，增幅在60%以上；2019年、2020年生猪出栏量将继续维持上涨趋势。
Q：请问贵公司在扩张阶段是否会存在资金问题？
A：不会。第一，截止2018年一季度，公司账面仍有14亿货币资金；第二，公司会考虑增加采用租赁方式来扩张产能，去年公司已成功成立一支规模达15亿元的产业基金，并已将募集资金陆续投入猪场建设中。公司以租赁形式，每年只需支付少量租金就可以达到增产扩能的效果，大量降低了猪场的初始投建资金；第三，公司已渡过了投建的高峰期，公司已通过非公开、公司债、项目贷等方式已基本筹得扩张所需资金，故资金问题不会成为公司扩张的阻力。
Q：贵公司2017年养殖成本较同行业偏高，请问2018年会下降吗，主要原因有哪些？
A：首先，2017年公司部分猪场从自繁自养模式向“公司+农户”模式转型，在转型过程中产生了很多固定资产改扩建费用、管理费用、资金费用等，摊到每头猪的成本自然会上升,被改造猪场清栏减产,折旧就摊销到其他正常猪场上去。随着2017年底猪场的改扩建工程的完成及陆续投产，养殖成本会逐渐下降；
其次，在模式转换初期，局部地区由于配套繁殖场暂时不能供给足够的仔猪，从而外购了一部分仔猪，外购仔猪价格比自供仔猪价格更高,使得去年整体的养殖成本上升。2018年，公司配套的繁殖场基本可以完成仔猪的自供，基本消除外购仔猪对公司养殖成本的影响。
再如，公司养殖业务流程逐渐引进猪场管理系统、ERP系统、移动报表等，信息化程度不断提高，业务流程不断规范化，人员效率会大幅提升，人工成本会大幅下降。
此外，还有很多其他的原因，在此就不一一列举了。
Q：您刚提到人员效率的问题，请问贵公司的平均每个技术员可以管理多少头猪？
A：新建的母猪场，自动化效率高，2200头母猪存栏的场，只需要17人左右；若采取“公司+农户”模式，技术服务人员的服务取决于养殖户的规模，平均来看一个技术员可以管理4000-6000头，甚至10000多头。
Q：请问与公司合作的农户规模有多大，代养费如何计算，如果猪价下跌农户会不会亏钱？
A：农户的养殖规模大部分在600-1500头左右；代养费以事先约定的价格及出栏重量进行计算，农户每头猪大概能拿到200元左右的代养费，猪价涨跌带来的风险完全由公司承担。
Q：请问贵公司的养殖模式最终会以“公司+农户”模式完全替代自繁自养模式吗？
A：不会。从地域的角度看，南方地区土地零散，适合发展“公司+农户”模式，北方地区土地连片面积大，更适合发展自繁自养模式；从资金角度看，“公司+农户”模式资产轻，公司资金投入少，可实现生猪规模的快速扩张；自繁自养模式建设的猪场标准化、自动化程度高，后续养殖成本低。这两种模式有其各自的优缺点，公司会结合地域的特点、公司的现金流情况及生猪市场行情等各方面进行选择投建方式。
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