调研问答全文
横店东磁 (002056) 2018-05-24
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1、一季度业绩增长很快的主要原因？第二季度预计增长幅度是否会发生变化？
答：公司已于2018年3月28日在巨潮网披露的《公司2018年度第一季度业绩预告公告》中分析公司2018年第一季度业绩增长的原因，第一个方面是磁性材料下游行业市场景气度提升，同时，公司通过推进新产品、新领域、新客户的开发，进一步拓展了市场空间，提高了公司高端产品的收入占比，从而提升了盈利能力。第二方面在太阳能光伏领域，公司通过增加高效PERC单晶电池片产能、提升产品转换率、开拓结构性市场空间，提高了公司高端产品的收入占比，从而提升了盈利能力。公司2018年第二季度业绩符合预期，增长变动原因亦未发生变化。
2、公司磁性材料的国内竞争对手企业？有何优势？
答：国内有领益智造、天通股份、中钢天源、北矿磁材等公司。公司磁性材料产品门类相对综合全面，有永磁、永磁、塑磁。公司在永磁和软磁方面技术已进入了全球领先行列，特别是软磁供应给无线充电这一领域，与同行业相比优势还是较明显。公司的永磁铁氧体产量达到全球领先，且市场份额一直维持在国内、国际市场较高比重；软磁铁氧体产量已居全国领先，且软磁铁氧体产量保持较高的增长速度。
3、磁性材料的销售量增长低于销售收入增长是何原因？
答：公司对外披露的磁性材料销售以吨为计量单位，随着客户对产品性能要求的提高，公司的产品向小型化、片式化发展，但单个产品的价值则相应提升，所以会出现销售量的增长低于销售收入的增长情况，这也是未来的发展趋势。
4、公司磁性材料产业中永磁、软磁铁氧体的营收结构情况以及毛利率如何？
答：永磁铁氧体的收入占比比较大，超过软磁铁氧体。2017年，永磁铁氧体的销售收入是14.9亿元，毛利率为33%左右；软磁铁氧体的销售收入是9.5亿元，毛利率为30%左右。
5、公司磁材中的塑磁业务情况如何？
答：公司塑磁这块业务基数小，增长速度快。其主要应用于冰箱门封条、广告贴及汽车电子感应磁环部件领域。其市场拓展的大都是高端客户，汽车智能化越高，用到塑磁就越多。
6、公司磁性材料的销量情况以及市场份额如何？
答：2017年度，公司永磁铁氧体销量10.7万吨，软磁铁氧体是1.8万吨，塑磁0.84万吨。中国是磁性材料产能领跑者，每年生产世界70-80%左右的磁体，根据中国电子元器件协会磁材分会证明显示公司2017年永磁铁氧体产量占全国总量的13%，占世界总量的11.6%，市场占有率排名全球第一；2017年软磁铁氧体产量占全国总量的8.2%，占世界总量的6%，居领先地位。
7、公司无线充电与苹果公司现在的销量与利润情况？无线充电是以什么方式供货？
答：涉及商业保密原则，公司不便于对外透露客户的具体情况。公司无线充电与合作方是以直接设计但不直接交货的方式进行的。
8、公司在无线充电业务方面的特色有哪些？除了手机还有哪些领域可以应用到公司此类业务产品，应用于汽车领域的客户订单或有无在拓展？
答：公司是磁性材料龙头企业，有较好的技术储备以及高端客户市场。无线充电业务应用领域广泛，除手机等消费电子外，家居用品、家用机器人、医疗器械、汽车电子等领域都可应用无线充电产品。如近日新出的应用于汽车领域的荣威纯电动SUV亮相，这款车提供无线充电功能，省去了插电的步骤。相信以后还有很多款汽车都会随之应用。未来随着无线充电应用领域的拓展，应用于无线充电业务的磁性材料需求必定会不断增加，公司的盈利亦会得益于此。
9、纳米晶材料的应用是未来的趋势，公司是否会再做此块业务？
答：各有优劣势，包括材料的特性、成本都不一样，目前主流企业采用软磁铁氧体为主，公司是磁性材料的领军企业，我们在不同的磁性材料领域都有会所布局，未来东磁亦能给无线充电客户提供不同解决方案。
10、公司太阳能产能情况以及客户是哪些？
答：目前具有年产600MW硅片、1800MW电池片、800MW组件的生产能力。客户主要有阿特斯、正泰等公司。
11、公司500MW高效单晶电池片项目是何时投产的，产能是否包含在1800MW以内？
答：公司年产500MW高效单晶电池片项目于2017年上半年投产，目前已产能释放且给公司增加较好的收益，其500MW包含在公司电池片的总产能内。
12、太阳能光伏电站今后发展趋势？
答：未来看好分布式发电。相对于集中式电站，分布式光伏在我国正呈现快速的增长。今后一段时间，我国集中式电站的增量将会相对缓慢，分布式将成为光伏市场的重要推手。同时，分布式光伏以工商业为主，居民为辅，中国的工业园区模式为分布式光伏电站的建设奠定了坚实的屋顶基础。
13、太阳能产业波动比较大，对这个行业如何看待？公司与同行业之间有何优势后续有何计划？
答：公司太阳能以单晶电池片为主，后续会根据市场拓展加大对组件的扩产。太阳能产业始终是一个周期性的产业，市场价格透明，盈利差异主要来自公司技术转换率的提升、成本下降和客户结构优势。考虑到该产业现有的特点，近几年公司并没有追求规模发展，追求的是技术和品质的提升，目前PERC转换效率已突破21.7%，属于行业领先水平。在同行业中公司出口比例也是最大的，未来在欧洲、日本、印度、非洲等多个国家和地区布局亦会加重。2018年，我们预计太阳能产业可能会产生新的供需变化，不排除出现供大于求和行业洗盘的情形，但太阳能是未来最清洁、安全和可靠的能源，众多国家已把太阳能的开发利用做了长期规划。从长远看，我们认为光伏产业的前景是光明的。
14、太阳能产业会进一步扩大产能吗？
答：太阳能产业技术路线已比较明确，公司会根据市场拓展情况确定下一步投资。
15、在之前2018年3月中旬财政部等四部门发布的《补贴新政》，对此动力电池市场未来将如何发展？
答：补贴新政并不是补贴完全退坡，对于技术不成熟的产品将加速其淘汰，反而对于技术成熟的产品，尤其是对续驶里程、电池能量密度、车辆能耗水平较高的新能源汽车补贴有增无减。换言之，新标准将推动纯电动车、动力电池企业加速产品升级，未来新能源乘用车市场格局将发生重大变化。
16、公司动力电池在技术上处于哪个阶段？动力电池市场存在一些不确定性，未来将如何发展？
答：公司现已组织生产2.8Ah以上容量的电池，后续还将开发3.0Ah和3.2Ah等产品，从而提高公司动力电池的能量密度，提升公司在行业的话语权。另一方面，在推进新能源汽车相关动力电池市场开拓的基础上，公司将加大非动力汽车的开发力度，以加快资金的周转率，推动电池产业的市场化竞争。
17、公司磁性材料、太阳能光伏、新能源电池三大板块产能利用率怎么样？
答：磁性材料是满负荷生产，太阳能产业是超负荷生产，新能源电池还暂未达到满负荷生产状态。
18、公司三大主营业务将会有怎么样的发展规划？
答：2018年公司仍将围绕“做强磁性、发展能源、适当投资”的发展战略。磁性材料行业，保证电机磁瓦和电机机壳的市场的增长；聚焦汽车电子、无线充电市场的新应用、新领域，积极推进磁性材料产业转型升级和外延式扩张。太阳能不排除扩产，在现有的基础上提升产能利用率，提高转换效率，改善生产工艺，研究技术发展及提升，加大太阳能光伏产业高效电池片和高效组件的布局。动力电池则大力拓展市场，寻找优质的客户，在新材料、新技术方面择机布局，并适当进行相关性产业投资。
19、公司控股股东规模如何？
答：横店集团目前总资产已超过700亿，主营业务分四块，电子电气、医药化工、影视旅游及金融控股，旗下有60多家子公司。
20、公司第一期员工持股计划的成本是多少？后续是否会回购或有何进展？
答：公司实施员工持股计划是通过设立东阳博驰投资合伙企业（有限合伙）以协议方式受让横店控股持有的2,300万股公司股票，占公司总股本的5.60%，转让价格为22.46元/股，并自愿承诺自股份转让至博驰投资之日起锁定三年。公司员工持股人员对公司的经营发展保持信心，不会轻易售出会坚定持续持有公司股票。
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