调研问答全文
深天马 A (000050) 2018-05-25
1、请介绍公司各产线布局情况。
答：公司经营管理的产业基地分布在深圳、上海、成都、武汉、厦门、日本等六地，拥有或正在建设从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTPS）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线。公司聚焦以智能手机、平板电脑为代表的消费品市场和以车载、医疗、POS、HMI等为代表的专业显示市场的整体布局，并积极布局智能家居、智能穿戴、AR/VR、无人机、充电桩等新兴市场。
2、请问公司 AMOLED 产线是否有扩产计划？
答：天马有机发光投资建设的第 5.5 代 AMOLED 量产线之扩产线尚处于调试阶段。未来，公司将结合战略布局、市场及客户需求等因素考虑产线的规划安排。如有相关安排，公司将按照相关规则进行披露。
3、请问武汉 G6 产线刚性屏与柔性屏产品比例如何分配？
答：武汉天马第 6 代 LTPS AMOLED 产线兼具生产刚性屏和柔性屏的能力。中小尺寸是客制化产品，产线具体产品占比和产能分配将取决于未来市场及客户需求。
4、请问公司目前全面屏的出货情况及产品价格情况如何？
答：公司自2017年7月起，积极支持了行业主流品牌厂商的首发和旗舰全面屏机型的发布和出货。据群智咨询发布的数据，公司2017年LCD全面屏出货量居全球第一。
在一代全面屏赢得市场先机的基础之上，公司提早布局二代全面屏技术（notch+超窄边框设计），并在新一轮的技术竞争中继续保持行业领先。公司notch全面屏已经在2017年12月实现率先量产出货，多款规格产品均已领先进入量产。
目前市场和客户对公司全面屏产品需求强烈，公司会持续提升自身核心竞争力，积极支持与客户的前瞻性合作，做好各新方案、新项目的前期准备，抢抓机遇，与客户共同成长。
5、请问公司与客户合作情况如何？是否以国内客户为主？
答：在消费类显示市场，公司现已基本实现全球主流客户全覆盖，并成为诸多客户的核心供应商；在专业显示市场，大部分都是世界500强行业客户及其他知名品牌专业客户。公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优秀的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感，建立了长期的良好合作关系。显示行业处于全球化竞争中，公司客户也是全球化的。
6、请问目前公司AMOLED产线的进展情况如何？
答：依托上海天马在国内第一条第4.5代AMOLED中试线的技术积累和经验，天马有机发光于2013年底投资建设了一条第5.5代AMOLED量产线，该产线已于2016年向移动智能终端品牌大客户量产出货，目前量产以FHD产品为主。此外，天马有机发光投资建设的第5.5代AMOLED量产线之扩产线尚处于调试阶段。
武汉天马第6代LTPS AMOLED 生产线已于2017年4月20日点亮，预计今年6月向品牌客户出货。
7、请问公司AMOLED关键原材料及设备的采购是如何安排的？在核心原材料的采购上是否存在瓶颈？
答：公司坚持采购高品质的原材料及设备，从而有力保证后续产成品的品质。不可否认的是，在产业链上游的核心原材料及关键设备布局上，国外供应商仍拥有较强的话语权，国产面板产业仍面临关键原材料与核心装备的发展短板，技术仍需不断突破，国产化率提升仍需时间。公司在核心原材料和设备的采购上没有瓶颈。
8、目前看，全球市场AMOLED投资减速，怎么看AMOLED发展趋势？
答：国内外面板业者积极投建 AMOLED 产线，希望抢占市场先机，证明行业对 AMOLED 前景的看好。目前越来越多的终端客户新品将采用 AMOLED 面板，带动 AMOLED 面板需求提升。此外，同时基于AMOLED 技术的可柔性化，将给未来的显示带来更多的创新与想象空间，公司对 AMOLED 未来的发展也是看好的。
但同时，我们也需理性的知道，AMOLED 技术的发展也带来了诸多技术挑战，尤其是柔性 AMOLED，如需尽快的实施新技术并应用于新产品并得到市场的认可，需要设备的制造工艺和材料的共同进步，也需要设备、材料、面板厂商的紧密协作。此外，产线投建到稳定量产需要一定的时间，产能何时能够有效释放很大程度上取决于各公司的综合能力。
当前显示行业机遇与挑战并存。只有拥有核心技术且能够快速响应客户需求，方能在市场竞争中处于有利的地位。公司积极推进 AMOLED产线量产中，并持续提升自身能力。
9、目前全面屏的面板驱动芯片封装技术是COF还是COG？
答：公司两种方案均能提供，关键在于如何满足不同客户及市场的需求。
10、请介绍不同全面屏方案的特点。
答：市场所称的第一代全面屏主要为采用18：9的屏幕，最大程度减少BM（Black Matrix）区域的宽度，从而实现窄边框，极大地提升屏占比，给人更强的视觉冲击力。同时，18：9全面屏的实现成为近年来智能终端市场新热点。
公司第二代全面屏全线采用notch+超窄边框设计。notch，也就是业界俗称的“小刘海”，即通过在显示屏顶端加入了U型槽的设计，用于安设摄像头、扬声器、三维识别传感器、红外传感器等零部件。天马该系列产品通过开发新型电路提升性能，同时通过定义IC新规格，使用共pin IC缩窄下边框，同步克服了超窄边框、R角锯齿优化、异型材料匹配、notch位置等多项难点。
目前，我们能感受到客户对notch+超窄边框方案需求旺盛。当然，公司全面屏方案也在不断的研发升级中。今年5月SID展上，公司展出新一代6.21寸LTPS全面屏产品，实现了超高机身比20:9。其中，最引人注目的是相机组装的活动区域有一个圆形孔，从而使智能手机的“前额”进一步变窄，比“notch”更接近“全面屏”概念，实现更大的屏占比。Hole+下窄边框COG是业内首发，公司将持续为精彩视界创造无限可能。
11、请问公司对各产线的定位情况，以及产品生产规划是如何的？
答：公司各产线定位方面，消费类显示产品将主要由武汉天马、厦门天马、天马有机发光、上海光电子生产，其中，武汉天马（G6）、厦门天马、天马有机发光将依托 LTPS 产线、AMOLED 量产线主要生产中高端消费类显示产品；专业显示类产品将主要由上市公司（母公司）、上海天马、成都天马、上海光电子、武汉天马（G4.5）、日本天马生产，目标市场为车载、工控、医疗、POS、HMI、航空等领域。
12、请问公司如何看待专业显示领域的发展？
答：专业显示产品正经历着黑白到彩色、无触摸屏到触摸屏的过程中，对于显示面板厂商而言，专业显示市场具有壁垒高、波动小、客户粘性高等特点。
车载显示方面，随着行车安全、导航、车载娱乐的需求提高和普及，以及汽车厂商提升产品附加值的诉求，车载显示市场快速增长；医疗显示方面，随着人口老龄化导致医疗资源的紧缺，医疗自动化水平的提升，医疗显示市场增长潜力巨大；其他工业显示方面，随着人工成本和安全需求的增加，工业自动化的快速发展，工业显示产品保持快速增长。在自动化、智能化、可视化的大趋势下，专业显示产品的应用范围越来越广。
13、请介绍公司在车载方面的情况。
答：车载业务是公司重点开拓的业务领域，公司产品应用于车载领域已有二十几年的历史，主要通过仪表总成商供货，应用于全球部分著名汽车厂商及自主品牌汽车厂商。随着行车安全、车载娱乐、导航对显示屏需求的增加，以及新能源汽车的快速兴起，车载市场对显示屏的需求快速提升。同时，自动驾驶及新能源汽车等新兴应用领域刺激车内显示屏向彩色化、多屏化、触控一体化等方向发展，中高端市场成长迅速。公司认为车载业务有巨大的成长空间，将持续加大资源投入力度，不断提升车载市场占比。公司的目标是，2020 年，实现车载市场占有率全球第一。接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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