调研问答全文
梅泰诺 (300038) 2018-05-28
本次投资者交流的重点是对于市场关心的问题进行一一答疑，会议分成三部分：
一、签署采访调研保密的《调研承诺书》
二、公司董事会秘书对公司战略及并购情况进行介绍
A股市场唯一一家民营以通信铁塔为主业的公司，公司原有业务的90%是通信塔。上市之后就考虑业务转型原因是：①因为公司在通信塔行业中份额较大，存在重大客户依赖风险，现在主要客户是铁塔公司，受到整个通信行业建设周期影响，三大运营商和铁塔公司的投资周期基本一致；②公司做大B业务，主要客户是运营商及铁塔公司，所以议价能力较弱，上市后应收账款账期情况不佳。
资金成本高企，企业经营成本压力增大，因此希望选择现金流好的业务，2015年先收购日月同行，拓展业务范围；2015年寻找更好技术的收购，2015年底开始做BBHI收购，2016年年底过会，2017年8月底增发发行完毕。
目前上市公司全力深化战略转型，大力发展“大数据+人工智能”领域业务。目前正在收购的华坤道威在数据智能服务领域的竞争优势、行业经验、客户及媒体渠道资源等与公司现有业务具有良好协同效应，且与公司未来的战略规划相契合。
三、问答环节
1.BBHI业务在中国推进的情况？
国内业务拓展分3个方向：
①中国广告主出海业务：比如跨境电商、旅游、手机、小家电、金融等，由于该业务渠道、客户、供应商比较成熟，进展顺利。
公司聘请程华奕作为副总（曾任eBay和PayPal首席工程师、易传媒总裁兼CTO、阿里妈妈副总裁掌管集团大数据商业化业务）做这块业务。
②BBHI的SSP技术在国内落地；
由于国内数字营销业务的市场中大部分为DSP，结算方式决定了行业的商业模式。公司收购的BBHI具备的核心优势为转化率高于行业平均水平，在进入中国市场后，我们取得了用户的认可，商业模式的实现尚需时间。
公司通过多措并举，快速推进SSP中国落地项目，目前公司已经成立了多个项目公司，从大客户贴身定制系统应用服务、媒体资源整合、大客户拓展外包等方面开展募投项目的落地工作。公司致力于利用海外的知识产权和核心竞争技术在国内落地生根，以及和国内主要网站及数字营销公司进行合作，以打通国内国际市场。
③大数据+AI领域应用。
公司做的是：基于大数据引擎，在活化数据源的基础上，采用数据挖掘、语义分析、数据ETL等技术，满足企业潜客挖掘、客户画像、客户管理、市场洞察、营销效果分析等多种需求，并通过一键式广告内容生成、多渠道方式触达等多重功能，完成企业营销闭环，形成完整的自动化营销体系。
2.对华坤道威的业务能否进行介绍？
①智能标签服务业务
华坤道威数据营销自动化平台以数字化、精细化、云服务的特点，能够直接对市场营销活动的有效性加以计划、执行、管控和分析。目前华坤道威数据营销自动化平台应用主要为数聚客及数聚房，其中数聚客为多行业综合性的平台应用，数聚房为房地产垂直行业的平台应用。目前该两款应用均支持PC+移动双端使用。
②精准广告投放业务
华坤道威通过用户预测标签进行人群细分，对目标受众进行精准定向，以程序化及非程序化方式购买媒体资源，为客户提供广告精准投放服务。
华坤道威整合了多渠道媒体资源，覆盖电脑端及移动设备端，通过对接众多ADX交易中心，可快速促成程序化购买。此外，华坤道威是新浪、微信、腾讯广点通、腾讯新闻和UC头条的一级代理商，与网易新闻、澎湃新闻等多家新闻平台达成战略合作；同时还是腾讯视频、爱奇艺、优酷/土豆的综合代理商。丰富的媒体资源可为客户提供多覆盖的广告投放服务。
③垂直行业营销业务
在垂直行业营销策划业务方面，主要是为客户定制全套的互联网营销解决方案，如：品牌策略、营销策略、广告创意、广告文案、图文设计等。华坤道威可根据客户产品特性及推广需求，通过DMP筛选目标人群，并根据目标人群用户的标签类型，预测潜在受众的行为习惯及兴趣点，从而指导制定切合产品特性且符合潜在用户特点及需求的营销解决方案，以达到最佳营销效果。
④平台技术开发业务
华坤道威平台技术开发业务主要是向不同企业客户提供DMP平台的私有化部署服务。华坤道威可根据客户需求，通过建立科学的数据模型算法，搭建符合客户行业及自身特点的数据管理平台，以进行跨设备、跨线上线下的数据整合（支持Mysql、Oracle、SQL Server等不同类型数据库的同步），智能管控企业数据处理流程，协助企业建立大数据智能决策体系，并在不同的场景下，实现个性化的应用和服务，例如消费者洞察、口碑分析、营销决策支撑等。
华坤道威以DMP为基础，搭建企业数据营销自动化平台（数聚客、数聚房等）、全域精准智投平台（DSP）等应用平台，为客户提供带有特定预测标签用户人群选取与管理、广告精准投放与效果管理、广告策划及终端销售等多种服务或综合解决方案，帮助客户筛选及管理已有用户与潜在用户，降低获客成本，提升推广投资回报率。
华坤道威是国内为数不多的在大数据智能挖掘行业实现了盈利的企业。他们的团队具备出色的客户洞察力及数据建模分析能力，近两年在行业中先后位列2016年大数据应用解决方案提供商百强榜第41名、2016年度中国最佳DSP服务提供商排行榜第46名以及2017中国大数据企业百强排行榜第59名。此外，华坤道威先后荣获2016年度中国互联网大数据营销行业领军企业奖、2016iResearch Awards金瑞奖最佳产品/服务创新奖、2016年度中国大数据领域最佳大数据服务供应商奖、2017中国互联网经济年度品牌、2017大数据最佳营销应用奖及2017年度最佳商业智能营销创新奖等奖项。华坤道威创始人，现任华坤道威执行董事兼总经理的孟宪坤先生曾获得《互联网周刊》评选的2016年度最具社会影响力人物（大数据）、2017年度最具行业领导力人物奖等奖项。
3.AI技术在营销领域有什么应用？
每个公司做AI的切入点是不一样的。AI更多是要帮助公司在营销领域，提高受众预测的成功率，提高转化率。BBHI的技术预测精准度高，美国平均水平是万分之8，BBHI是千分之4.5，可以大大提升预测的准确率。目前阶段，我们从这个角度切入，未来再根据技术研发进程开发新的应用。
4.公司的智慧灯杆业务推进情况如何？5G通信塔的发展情况？
公司近期与中国移动子公司中移物联网签署了战略合作协议，基于公司在雄安完成了智慧灯杆示范点建设，双方就IoT领域建立战略合作伙伴关系，围绕“城市信息化基础建设与运营”“重点领域示范基地建设”等方面开展深入合作。
我们了解到的通信塔方面，5G的网络还没有进入大规模建设阶段，订单大部分还是实验网。
5G塔密度比4G高很多，形状与4G不一样，很多是小型化的塔，材料要求更高。新的塔型在4G末期已经在做研发，目前订单角度5G的量比较小。
5.BBHI的主要客户情况？
雅虎被Verizon收购相关的工作于2017年8月底完成，公司在去年收购BBHI期间已经得知了这个消息，我们已与雅虎、Verizon高管进行了交流，了解这件事情对于公司的影响如下：
①media与雅虎相互依赖：media（BBHI以media.net的名称对外合作）是雅虎全球最大的合作伙伴，单体广告收入占比最大，是相互依赖的关系，在某些业务上是排他的。Verizon把雅虎定位为互联网平台，media的服务能力和媒体资源优势比较高，会看重BBHI的价值。
②media是独家供应商：基于上下文检索的广告营销技术美国目前主要有Google的子公司AdSence和Media2家公司做，Verizon不会找竞争对手Google做。
③Verizon和雅虎看重未来机会，未来视频广告、原生广告是方向，从2015年开始，BBHI在做相关研发。有这方面的技术储备。
和雅虎合作第一次签3年，之后每年合同续签，如果发生改动提前通知对方，目前该协议正在正常履行中。
6.BBHI的其他客户的拓展合作情况？
BBHI以客户需求为中心不断提高广告需求方的营销效果，为广告需求方提供高价值服务，促进了业务的持续增长。BBHI继续加强与Yahoo、微软、Facebook等程序化购买客户的合作力度，与Yahoo的合作顺利开展，新客户的拓展顺利，业务收入持续增长。
7.对BBHI及日月同行的投后管理问题的措施
公司将与子公司加强业务与战略协同，公司围绕子公司核心业务加强新业务孵化、产业延伸、外部合作，推进新技术新产品研发，保障子公司核心业务发展；
建立健全集团经营管理体系，将积极加强与子公司的沟通交流，保证母子公司管理层定期会议的召开，及时了解各子公司经营发展情况，保证子公司经营业绩的稳定提升；
加强团队建设和企业文化建设，提倡“诚信、简单、创新、融合”的企业文化，提升公司整体凝聚力，通过技术、市场、资源优势互补，实现公司业务整合的协同效果。
接待过程中，与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
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