调研问答全文
慈文传媒 (002343) 2018-06-03
一、介绍近期情况
1. 公司的国际化布局和落地
国际化项目我们已经储备了3-5年时间。今年实现落地，最近有一些突破性的进展，今年10月前后《上海1920》开机；另外公司还有其他6-7个的项目，走的都是国际化、用户付费的道路，已经跟海外不少渠道都有意向性的合约。
2. 公司的战略定位
可以总结为“三箭齐发”：1、S级大剧；2、2C付费业务；3、国际化。第一、公司继续坚定推进S级IP和头部剧的持续产出。第二、推进会员付费业务，开发类美剧的收费网剧，迈开2C的脚步，全网剧/S级网剧独播的收入主要是广告类和会员付费（2C端）。第三、公司开启国际化道路，我前段时间在巴厘岛有一个演讲，获得了全世界媒体的关注，取得了不错的效果，海外公司如BBC、NETFLIX、HBO、FOX、环球等都表示合作意向，有一些已经在走合同程序。
3. 头部剧公司在付费的大浪潮中迎来利好
三大视频网站平台都报道自己的会员达到了5000-6000万级别的规模，我们也能看到网大如《灵魂摆渡黄泉》这类的项目分账收入达到了4000万，我们预计明年这样的网大收入能到7000万，预计以后这样网大的收入能够过亿，头部公司助推这个付费点击潮流。另外短剧/迷你剧（10-12集）也会有更高的收入，公司也会有比较好的空间。影视公司走到2C互联网才是真正到了互联网的春天，所以也更可能走国际化。因此，我们的项目可以在两头获得收入，一是国际化，二是2C端。
4. 公司暑期档及项目进展情况
暑期档一向是慈文打造爆款的档期，今年的暑期档也是如此。《凉生》、《极速青春》、《爵迹》、《那些年我们正年轻》、《沙海》等多部剧会陆续播出。另外，我们正在拍摄的《风暴舞》也会成为明年的爆款，还有《大秦帝国》、《弹痕》、《紫川》等剧集都在有序开发中。公司未来3-5年的项目数量、题材都很丰富，业绩都有强有力的支撑。
二、问答环节
问：《脱骨香》什么时候开拍，是否能确认收入？《凉生》什么时候会播出？是否会缩短集数？《上海1920》明年能确认收入吗？
答：《凉生》没有被要求缩短集数，很快会跟大家见面。《脱骨香》因演员档期问题要往后推，预计第三季度开机，这个空缺会用其他头部剧弥补，如《盗墓笔记重启》。维持2018年全年业绩预期不变。《上海1920》明年确认收入。
问：这个周末的新闻对行业的影响？
答：这件事情本身还待调查结果。长远来看，对行业应该是正向的影响，推进供给侧改革，实现优胜劣汰，我们希望行业也有一个健康持久的发展环境，对我们规范运作的公司也创造了良好的发展空间，对我们来说也是正向的机会。
问：公司和海外剧集公司如BBC等是什么样的合作模式，海外方面的收入体量是怎么样？另外海外剧的盈利水平跟国内比有什么差别？
答：我们把国际化项目分成2个类型：
1、全英文的、中外演员合演的，如《上海1920》，收入可以参照中等收入规模的美剧来算，投资500-600万美金一集。国内做2C收费模式。
2、完全中文的，不要求用一线演员，导演认为剧本好就可以拿全球的权益。相当于现在头部剧第二档的收入，国内做2C收费模式。因为没有先例不好预判收入，但是我认为只要2C付费的道路，会过越走越宽，这样的收入是没有天花板的。
问：刚刚提到的公司分国际化和会员制业务，这两块未来各占到什么样的收入比例和水平？
答：S剧是基本收入，国际化和2C付费是未来的趋势，未来收入越来越多，投入也会越来越多，现在没办法具体说明未来可能的比例。
问：公司给演员代扣代缴税吗？
答：肯定的，与艺人签约都会代扣代缴，与工作室签约也会约定清楚，如果需要工作室代缴也会把这块的税给他们，我们都是合法合规经营。这次这个新闻对整个行业发展都是带来好处。
问：这个周末的新闻对公司整体毛利和演员薪酬的影响？
答：这次的新闻对行业肯定也是正向作用，合法缴税是大家的共识。合理缴税、依法缴税不会增加成本，我们的毛利不会因为缴税受到影响。
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