调研问答全文
千红制药 (002550) 2018-06-01
调研记录:
第一部分：本场交流会主要有两项议程：由英诺升康首席科学家王淑东教授作创新主旨演讲，及由公司总经理王轲博士作公司情况及发展思路介绍。
王淑东教授重点阐述了激酶抑制剂抗癌新药的国际动态和行业背
景；QHRD107项目的研发进度、作用机理、竞争力优势；及公司研发管线的靶标选择、治疗领域、竞争性等相关情况；王轲总经理从公司战略定位、实现路径及未来发展规划三方面向投资者作了介绍：第一方面，公司立足生物医药领域，将继续深耕国内制剂市场，同时实施高附加值品种出口并举；价值定位方面以创新引领公司核心竞争力；第二方面，王总从顶层设计、模式转变；合理布局，精准营销；营销平台，优化配置；及各产品的品牌打造等方面介绍了公司的创新思路及相关举措；第三方面，公司将继续发挥创新引领作用，打造生物医药与精准医疗为一体的大型企业，迎来属于千红发展的新时代。
第二部分：王淑东教授和王轲总经理分别对投资者感兴趣的方面进行交流，主要交流内容如下：
1、问：公司是否有将QHRD107及后续的LS-009品种推广到全球上市的计划？
王教授答： QHRD107品种是由公司研发的一种口服靶向抗癌化药，本次申请治疗的首个适应症是急性髓系白血病（Acute myelocyticleukemia, AML），其作用靶点是细胞周期依赖性激酶9（CDK 9），通过在转录水平抑制RNA聚合酶Ⅱ的磷酸化起到抑制肿瘤细胞生长的作用。与目前已有的AML治疗药物相比，QHRD107具有全新结构、全新作用机制、靶向明确、更好的疗效和安全性等特点，目前千红拥有其全球的知识产权，已获取临床受理通知，争取早日进入临床研究。该品种抗癌谱比较广，因此市场比较广，未来不排除会推广到全球的计划。
近年来，随着CDK4/6靶向药，如：辉瑞的Ibrance (Palbociclib)（FDA于2015年2月批准上市，用于ER+、HER2-乳腺癌的治疗）、诺华的Kisqali (Ribociclib)（FDA于2017年3月批准上市，用于ER+、HER2-乳腺癌的治疗）和礼来的Verzenio (abemaciclib)（FDA于2017年9月批准上市，用于ER+、HER2-乳腺癌的治疗）先后获得FDA批准，细胞周期蛋白依赖性激酶（CDK）逐渐被人们所认识并接受。LS-009项目，是目前CDK靶标中选择性较好的品种，已列入公司临床前开发计划。由英诺升康进行前期临床前工作，千红进行药理毒理的试验；未来在安全性评价很好的情况下，开展临床试验以中国为基础，并逐步扩展到全球市场。
2、问：LS-009是否有专利保护的途径？
王教授答：公司在专利保护方面，有自己的策略进行开展，主要产品已申请全球专利，包括日本等市场都采取了相应措施；但同时我们认为，开发一个药物需要长期的积累，不是靠捷径，还是需要依靠自身脚踏实地地进行研究。
3、问：胰激肽原酶未来规划？复方消化酶短期有什么规划？
王总答：目前胰激肽原酶已形成良好的市场格局：传统优势板块包括东三省、京津冀、中原，西南，江南板块；新兴市场板块包括云贵市场、南部市场等，对于传统优势市场要进一步提高市场份额，新兴市场则要加快速度覆盖。
关于复方消化酶：2018年将实施医院推广和OTC营销两条腿走路，
对于OTC营销，我们的理念是要以患者为中心，把广告营销、团队营销、品质营销结合一起；目前首选江苏为试点，在江苏地区已经组建拥有丰富经验的OTC团队，联合江苏有品牌的连锁药店，以学术交流为主体，进行患者教育，增加用户粘性，形成宣传规模。
4、问：公司作为糖尿病并发症龙头企业，是否有进一步增加产品线的计划？未来的推广计划是什么？
王总答：糖尿病并发症的成病病因很复杂，但专业治疗糖尿病并发症的药物很少，公司胰激肽原酶是首个将治疗糖尿病并发症写入药品说明书的产品，并在临床上已经用了20多年，安全性及疗效都比较显著。
随着临床的应用，胰激肽原酶还发现了很多适应症，并被临床所认可，比如在男科、眼科等应用，因此我们认为，将继续深耕这一领域，将市场做得更加深入，从而提高产品的销售。胰激肽原酶的推广策略是：大医院抓首诊病人；基层医院抓长期慢病病人。结合国家分级诊疗的政策，将两者结合。另外，从公司长远来看，我们将更多关注降糖领域产品，与现有产品产生良好的协同作用。
5、问：展望肝素钠产业链的前景及低分子发展规划？
王总答：我们认为未来中国市场将是小分子肝素和普通肝素品种的蓝海市场。公司的优势在于：公司拥有完整的肝素钠产业链，同时也拥有自己的营销网络与团队，终端粘性很强，因此我们认为我们发
展的脚步将更扎实，发展空间也将更大。对于三个低分子肝素，公司将根据各产品的不同特性，形成差别化的销售策略，形成组合拳进行销售。
第三部分：会议结束后，各位投资者还参观了公司展厅，智能化的制剂工厂，并对符合欧盟GMP标准的高规格厂房车间等表示充分的肯定。
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