调研问答全文
新文化 (300336) 2018-06-05
1、公司资金和债券募集资金使用情况如何？
答：截至2018年3月31日，公司账面货币资金12.55亿。
公司在16年8月发行发行总额10亿的公司债，期限为3+2年，票面利率4.49%。目前共使用债券募集资金7.5亿元，其中，4亿元用于购买PDAL40%的股权和小度互娱（百度视频）。PDAL对赌业绩完成良好。《美人鱼2》已顺利开拍。小度互娱的B轮融资也进展顺利。其余用途包括影视剧投资、以及归还银行贷款等。目前整体看公司债券资金使用比较有序，包括电视剧《封神之天启》《轩辕剑汉之云》，后续将要开拍的电视剧《仙剑四》，电影《轩辕剑》也将使用部分债券资金。
目前看公司核心项目均是网台剧或网络定制剧，现金回收速度比较快。后续多个大项目陆续执行，并能够获得较好的回报，也将进一步优化公司现金情况，继续保持良好的资金状况。
2、公司近期要召开债权持有人会议，审议郁金香原股东业绩补偿减资事项？
答：公司已于2018年5月30日召开2017年度股东大会，审议并通过了《关于郁金香广告传播（上海）有限公司原股东业绩补偿及回购股份的议案》和《关于提请股东大会授权董事会全权办理业绩补偿及回购股份相关事宜的议案》。
公司于2015年度实施完成重大资产重组，根据公司与重组交易方郁金香公司控股股东上海银久广告有限公司及各原股东方签署的《发行股份购买资产之业绩承诺及补偿协议》、《发行股份购买资产之业绩承诺及补偿协议补充协议》，由于重组标的郁金香对赌期累计实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润未能达到承诺金额，上海银久广告有限公司及上海鑫秩文化传播有限公司需以其持有的公司股份合计2,375,205股履行业绩补偿义务，该部分股份将由公司以1.00元的价格予以回购注销。注销完成后，公司总股本将由537,548,070股变更为535,172,865股，注册资本相应由537,548,070元变更为535,172,865元。
以上情况按规定需要召开债券持有人会议审议通过。
3、公司各项目进展如何，收益情况是否有预期？
答：从整体来看，各项目进度良好，2017年《轩辕剑之汉之云》实现销售并完成大部分回款；《天乩之白蛇传说》也销售完毕，预计18年实现回款。电视剧《封神之天启》已经顺利拍摄完毕，正在发行中，有望于今年播出；与爱奇艺签订的电视剧《美人鱼》《西游降魔篇》共计超过7亿合同，两个项目预计今年开拍，有望分别与今明两年确认收入；公司确定使用自有资金5000-10000万参与电影《美人鱼2》的投资，该片预计2019年暑期档上映，有望获得良好的收益。
4、阴阳合同事件的曝光，对于影视行业是利好还是利空？
答：“揭露阴阳合同事件”整体而言有利于让大家进一步重视依法合规纳税，有利于行业进一步规范发展。目前公司及下属影视公司均不存在阴阳合同的情况，公司作为上市公司运作规范，一直严格遵守相关法律法规，与艺人包括其工作室签署合同均合法合规，并依法及时纳税。同时作为上市公司，外部审计机构每年都会对公司进行现场审计并出具专业审计报告，均未发现公司及下属影视公司存在上述违规情况。
5、请问对赌期结束后，郁金香及达可斯后续运营情况如何？
答：公司已与郁金香和达可斯实现了较好的业务协同，2017年对赌结束后，集团在两家企业财务、人事、业务等各方面已经进行了比较全面的统一管理和整合，目前两个公司的人员结构稳定，核心团队保留比较完整，经营情况良好。两家公司共同掌握了比较优质的屏幕资源，大部分位于一二线城市核心商圈。从目前整体环境来看，广告行业有所复苏，大屏阵地的广告价值依然存在，并且开始出现部分广告主加大投放的迹象。公司广告主类型也在不断拓展，除了传统的主要投放行业如奢侈品、汽车、3C等，互联网类、文化娱乐类广告投放有较好的提升，整体看未来预计能够保持较为稳定的业务发展。
6、上海银久广告此次减持的考虑？
答：上海银久广告有限公司自郁金香被并购成为公司股东以来，较好的遵守了此前的相关承诺和约定，也未曾减持过所持股票。目前对赌期已经结束，公司与郁金香在团队和业务等各方面均已融合，未来将继续共同发展，银久根据自身的资金需求提出了相应的减持要求。同时银久作为特殊股东，此次减持采用集合竞价而不是大宗交易的方式，需要遵守相关减持规定，即每3个月只能减持1%；并且需要满足此前所做承诺，即应收账款回收一定比例之后，方可进行股权解禁和股票减持行为。因此整体来看是其正常的减持需要，同时对公司流动性影响是可控的。
7、请问PDAL的业绩承诺完成情况？2018年业绩主要来源？
答：PDAL承诺业绩完成情况良好。PDAL在2018财政年度内承诺净利润2.873亿元。预计主要来自电影业务，版权授权业务，演艺经纪业务等。其中与灵河文化签订的版权授权合作合同达到1.68亿元，目前PDAL的整体经营情况良好。
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