调研问答全文
奥佳华 (002614) 2018-06-08
一、投资者参观了公司OGAWA展厅、体验了系列产品。
二、互动交流摘要
1、中国按摩椅市场已进入快速增长期，未来将具有多大的发展空间？
虽然中国按摩椅市场在2017年取得了有目共睹的发展，但是从保有率上来看，目前中国家用按摩椅保有率仍不足1%，对标近几年新兴韩国市场12%的保有率，中国按摩椅市场还仅仅处于起步阶段。通过梳理韩国按摩椅市场的发展历程可以发现，韩国按摩椅市场于2012年人均可支配收入7万人民币开始进入快速增长期，居民开始大量消费均价2万元左右的按摩椅。而《中国统计年鉴-2017》的数据显示，2016年中国中等收入以上城镇居民（约合1.55亿户家庭）人均可支配收入已近5万元，基本拥有按摩椅消费能力，如其中10%家庭购买均价仅6,000元按摩椅，中国按摩椅市场规模就将达到千亿级别，对比现在仍存在巨大的成长空间。
2、公司2017年按摩椅业务的快速增长，主要因素是什么？国内市场目前处于什么样的发展阶段？
公司在按摩椅行业已有二十余年的沉淀与积累，在技术、产品、品牌、渠道等方面拥有绝对领先的优势。凭借优秀的研发能力以及对深入市场后对消费者的深刻理解，打造了火爆全球的精品产品，深受各地消费者的认可，助推国内外按摩椅业务全面放量。
在中国市场，按摩椅行业在共享经济、消费升级及健康需求因素的驱动下，迎来了快速发展。2017年中国按摩椅市场迎来了共享经济的新“风口”，据统计，目前仅高频使用共享按摩椅的公共场所就有约20万家，2-3年内可投放共享按摩椅数量超300万台，目前已投放约40万台。短期内，随着共享按摩椅投放数量的快速增加，按摩椅也将进入更多人的视野中，有望进一步缩短行业培育期。
目前中国家庭消费升级开始步入包括按摩椅在内的健康家电升级中，健康家电相关行业正迎来未来数十年黄金发展期。从天猫、京东等线上商城按摩椅销售情况来看，2017销售额比2016年增长了超100%，品类负责人预测未来3年按摩椅在线上将继续维持年均100%以上的增长，至2020年按摩椅线上销售额将突破100亿，已进入快速增长期。公司紧抓中国市场增长带来的机遇，凭借在技术、产品、品牌的方面的领先优势，2017年公司按摩椅业务在中国市场取得快速增长。
3、公司2017年按摩椅业务已取得较快的发展，2018年Q1继续保持快速的增长趋势，2018年在行业快速发展的情况下未来势必也将继续保持快速增长，在产能上是否能满足发展的需要？
公司已在2017年根据业务及对行业发展的判断，筹划了百万台智能按摩椅生产基地建设，以此快速提升按摩椅产能以满足市场的需求。新的生产基地将全面引入智能制造模式，实现按摩椅生产过程的自动化、智能化及信息化，致力打造成国家级按摩椅行业工业4.0示范基地。百万台智能按摩椅基地建成后，将以每台60秒的速度大规模连续流水智能生产按摩椅，大幅提高生产效率，降低运营成本，同时生产过程中导入机器人及自动检测，以有效保障大批量按摩椅的质量稳定。
4、公司的精品策略取得了怎样的成果？
2017年公司推出依托“4D温感按摩机芯”技术平台开发的御手温感大师椅OG7598C及新一代沙发按摩椅-爱沙发两款精品，均成为了全球市场的爆款产品。2018年Q1延续增长趋势，热度不减。
御手温感大师椅以其业内首创的御手温感 4D 机芯及独到的脊椎和全身多个穴位精准按摩产品特点，树立了业内按摩椅新标杆，与市场上的产品形成了明显的代际领先优势，并凭借为用户提供舒适、专业的按摩体验，一经推出即成市场爆品；
爱沙发以公司自主研发设计的专业按摩机芯为核心，同时拥有精巧又充满时尚感的造型设计，实现了沙发按摩椅的高端化、专业化及差异化，在台湾单一市场取得了市占率超60%的傲人成绩。
此外，公司还针对线上消费者需求策划了售价在8,000-15,000价位的唱享椅等三款新品，并在天猫、京东等电商平台上线，同样取得了消费者的高度认可。
5、本次公司与发美利稻田、日本电产设立合资公司，有何重要意义？
公司经过20余年的发展，目前已成为国内按摩椅行业的龙头企业，是国内按摩椅行业技术的引领者。日本作为世界按摩椅产品的发源地，日本企业在技术上的积累也拥有更悠久的历史，技术实力一直是行业的代表。作为世界上第一台家用全自动按摩椅发明者发美利稻田，通过56年的技术积累，已在全球按摩椅业界奠定了顶尖领导地位。本次公司与发美利稻田在按摩椅技术上展开合作，引入世界先进技术，将进一步提升公司的技术实力。
同时，本次合作还得到了全球最大的一流电机制造企业-日本电产的助力，三方本着为全世界万千家庭提供智能健康按摩服务的精神，强强联合，借助各方优势资源，以预防医学为基础，按摩椅为产品载体，共同研发全球领先的智能按摩保健和健康管理技术，积极探索按摩机器人及智能健康设备的开发，着力打造全球领先家庭智能健康产业共同体，对于行业的发展将有极大的推动作用。
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