调研问答全文
海顺新材 (300501) 2018-06-08
一．公司发展历程及未来规划发展简要介绍
二．投资者关注问题交流
1、药用包材行业年增速大约是多少？未来药品包装行业发展趋势？
目前国内从事医药包装材料生产的企业主要分为三类，一类是少数大型制药企业，其药品与包装产品关联度高，如塑料瓶、玻璃瓶等运输成本高、占药品总成本高的包装材料，以自主生产为主；一类是产品线较广，除从事医药包装行业外，产品同时覆盖食品、保健品、消费品等各类包装领域的企业，一类是专业从事医药包装材料研发、生产和销售的企业。
我国共有各类药包材生产企业1,500家。行业内生产企业数量众多，市场集中度不高，竞争较为充分；同时，行业内大部分企业规模较小，技术水平较低，缺乏专业技术和行业经验，管理水平和规模化生产能力较弱，只能生产结构简单、品种单一的产品。2010年-2015年，全球药品包装的需求年复合增长率为5.51%，到2015年市场需求将达到620亿美元左右，美国、西欧和日本等发达国家的需求占比略有下滑，中国药品包装市场的需求占比达到8.64%左右，金额达到53亿美元左右。
全球药品支出的持续增长推动了全球医药包装行业的发展。根据产业信息网的统计，2014-2018年全球医药包装市场的产值将从654亿美元预计增长至795亿美元，平均年复合增长率达到5.0%。中国药品支出增速领先国际市场，带动药包行业实现更快速增长。中国医药包装行业的市场规模从2014到2018年将以10.6%年复合增长率增长，是全球增长率的2倍。
目前我国医药行业还是维持一个良好健康的发展态势，未来随着政府对医药卫生投入加大、全民医保、人口老龄化、单独二胎放开、慢性病需求增大、大健康领域消费升级等利好因素影响，未来医药行业将继续保持稳步上升的发展趋势。
2、药包行业壁垒？大概需要哪些资质和证？
（1）资质壁垒
药包材生产企业生产的每个品种、每种材料结构的直接接触药品包装材料均须取得国家药监局颁发的《药品包装用材料和容器注册证》，尤其是2011年3月1日新版GMP实施以来，对药包材注册证的审批更趋严格。新开办药包材生产企业取得《药品包装用材料和容器注册证》资质的时间周期长、难度大，资质的获取对行业新进入者形成进入壁垒。
（2）技术壁垒
医药包装行业是一个多学科交叉、知识密集型、资金密集型的高新技术产业，本行业产品的研发、设计、生产通常涉及到药学、材料学、精细化学、包装工程、机械制造等多种学科和技术，进入本行业需要具备较强的跨行业技术整合能力，同时还需要具有长期的技术经验积累，而专有技术的积累和科研开发能力的培养是一个长期的过程，一般企业在短时间内无法迅速形成。
（3）资金壁垒
国内医药包装行业主要的生产设备如无溶剂复合机、精密涂布机、高精度印刷机等价格较为昂贵，进入行业的企业需要具备雄厚的资金实力才能生产具备行业领先水平的产品。
（4）市场营销网络壁垒
制药企业在选择药包材品种和供应商时，首先要进行六个月的药品稳定性试验，对供应商的生产环境、生产设备、检验设备、管理体系文件都要进行现场考察，评估周期较长，评估费用较高，导致制药企业更换供应商的成本较高。建立的营销网络都需要经过长期的时间积累，成熟稳定的营销网络对新进入者构成了进入行业的壁垒。
3、请问冷冲压成型铝新型包装材料目前市场应用推广情况如何？主要竞争对手主要有哪些？SP 复合膜、PTP 铝箔行业竞争比较激烈，公司未来发展规划？
冷冲压成型复合硬片是公司的主要产品，是国内制药行业正在逐步兴起的具有高阻隔性能的高档包装材料，技术要求高，市场效益较好。冷冲压成型复合硬片具有行业内领先的技术水平和产品质量，2017年毛利率高达48.88%，是公司最主要的营收和毛利来源。SP复合膜和PTP铝箔虽然毛利贡献相对较低，但满足了客户特定需求，对公司业绩起到一定支撑；2017年新增产品体量较小，但丰富了公司的产品结构，是公司未来潜在的利润增长点。近年来公司不断调整各产品结构，使得收入基本不变的情况下，盈利能力持续提升。
4、公司的药品包装做的很成熟，有没有考虑向其他领域拓展？
目前公司还是力求夯实主营业务，强化品牌核心竞争力。没有考虑向其他领域拓展。
5、公司儿童药品包装概况？
未来行业内企业将会重点开发和应用新型、环保、使用便捷的药用包装材料和容器，包括PVC替代产品，具有温度记忆功能的药用包装材料，儿童用药安全包装，方便老人及残障人使用的包装形式和材料，适合中药材及饮片质量要求的包装形式等。
6、募投项目进度？有没有新的药品包装生产基地建设项目规划？
目前公司的募投项目已经临近结尾工作，募投项目的投产有利于扩大公司产能。公司暂无新的药品包装生产基地建设项目规划。
7、公司目前海外业务似乎主要是在越南、巴西、印度等地区，在德国设立海外子公司Haishun Europe GmbH的具体安排和规划目标？
为进一步开拓海外市场，满足公司战略发展的需要，公司在德国投资设立全资子公司。在德国设立海外全资子公司一方面是为了促进拓展海外业务发展及引进海外先进技术，为公司持续发展创造新的机遇，培育公司新的业务和利润增长点。另一方面有利于公司将技术与产品输出海外，为进一步开拓海外市场奠定良好基础。
8、请问收购庆谊将对公司今年业绩产生多大影响？
为更好的发挥产业协同效应，充分利用彼此优势资源，实现资源共享，高效的拓展公司业务，丰富公司现有产品，拓宽产品销售范围2017年度公司收购了、苏州庆谊医药包装有限公司100%股权，2017年度苏州庆谊实现净利润4,431,201.79元。目前公司还在积极整合各项资源。
9、公司盈利模式是怎样的？产品定价模式？和原材料的关系有多大？
公司销售业务采用“直销为主，经销为辅”的模式，根据客户类型的不同，对国内外制药企业客户采用直销模式，对国内外贸易商客户采用经销模式（买断式经销），各类产品均直接向客户销售。
10、公司怎么应对原材料上涨带来的成本压力？
公司一方面将逐步改变公司的产品结构，同时保持技术领先优势，加强采购、供应商和生产的管理，降低成本，另一方面继续围绕外延式发展方式，积极寻找并引入规模适当、有市场影响力、有增长潜力、与公司现有产品具有市场协同效应、产品毛利较高、符合公司战略发展方向的优质企业，这都将对未来提升公司总体毛利水平产生积极作用。
11、公司今年新客户开发情况如何？开发难点集中在哪些方面？
公司将积极完善销售网络，增加内销人员，覆盖全国2000强以内的所有药企，同时实施海外新兴医药市场当地雇员计划，贴近市场，占领市场。
12、请介绍公司目前的研发团队，今年预计会增加研发投入吗？
公司近三年都保持着相对稳定的研发投入，研发团队较为稳定，研发投入金额没有较大变化。
13、有没有股权激励/员工持股计划？
公司目前尚没有股权激励/员工持股计划。如有相关计划会及时按相关要求予以披露。
注：接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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