调研问答全文
鸿博股份 (002229) 2018-06-14
一、介绍公司国内彩票行业的基本情况、价值链
二、介绍鸿博股份历史沿革和业务布局
公司1999年成立，2003年开始进入彩票印制领域，2007年改制，2008年在中小板上市。公司上市之前的主营业务为安全印务，主要产品为彩票、发票和证书证件。上市以来围绕安全印务做了“一纵一横”的产业布局，纵向上围绕彩票印制业务通过投资和收购完成了彩票游戏研发、热敏票和即开票印制、无纸化代购、彩票物联网等的彩票全产业链布局，横向上围绕安全印务业务拓展了智能卡及物联网、包装、书刊三大业务。
公司的彩票产业链布局涵盖了上游彩票游戏研发和系统开发、中游彩票印制、下游销售平台和运营服务，但下游互联网代销业务处于暂停状态。彩票上游领域，有专门的电子彩票研发团队负责游戏研发及系统开发；彩票中游领域，公司是最大的体彩福彩热敏纸和体彩即开票印制服务商之一；彩票下游领域，公司2010年开始进入互联网和移动端代购，同时，公司也进入社会化运营和营销服务领域。
书刊业务方面，公司子公司鸿博昊天科技有限公司（位于北京）承担了国内外大型出版社精品书刊和杂志的印制；智能卡业务方面，公司是第一家承接社保卡制作（福建）的单位，目前是邮政储蓄银行、光大银行、兴业银行、民生银行等大型银行的卡片主要供应商之一；包装业务方面，公司主要为大型酒业企业配套提供精品盒业务，目前主要客户包括泸州老窖、剑南春、五粮液和郎酒等西部知名白酒企业。
三、公司重庆项目的运营情况
重庆项目公司主要提供游戏产品，根据产品销售收入分成，分成比例为3‰。因为产品上线时间不长，仍处于优化阶段。
四、纸张价格上涨对毛利影响如何？
分产品而言：（1）公司的热敏纸票证收入下滑较大，但公司采取了对大额采购的卷筒热敏纸集中采购议价、工艺流程优化等降本增效措施，毛利率波动较小；（2）普通纸票证产品纸张为普通胶版纸、无碳纸，公司集中采购价格优势不明显，尽管收入未下滑，但毛利下滑较大；（3）即开票产品由于市场下滑及竞争激烈，营业收入同比下降，虽然公司利用了集团的大宗采购优势加大与供应商议价力度，降低纸张采购成本等，但由于厂房租金、设备折旧等固定成本高，营业收入的下降无法达到规模效益，毛利率有一定的下降。
五、智能卡业务今年是否有变化？
公司去年中标了邮储银行和光大银行的卡业务，今年已经开始技术对接和产品测试、生产，预计全年智能卡订单会有一定的增长。
IR数据平台
