调研问答全文
梅泰诺 (300038) 2018-06-15
本次投资者交流的重点是对于市场关心的问题进行一一答疑，会议分成三部分：
一、签署采访调研保密的《调研承诺书》
二、公司董事会秘书对公司发展及并购情况进行介绍
公司自2012年以来一直探索业务转型思路，2015年收购日月同行切入互联网营销行业，2017年完成收购BBHI，从行业拓展思路看，公司产品包含DSPSSP，战略转型，大力发展“大数据+人工智能”领域业务。目前正在收购的华坤道威在数据智能服务领域的竞争优势、行业经验、客户及媒体渠道资源等与公司现有业务具有良好协同效应，且与公司未来的战略规划相契合。
三、问答环节
1.BBHI 业务是否受到欧洲隐私条例《通用数据保护条例》(GDPR)的影响？
公司于第一时间与BBHI管理层进行了讨论分析，由于上下文检索业务不涉及客户隐私数据，因此业务未受到该法规影响。此外，由于欧洲业务量所占比例较低，因此对公司不会有重大影响。
2.汇率波动是否影响公司损益，BBHI有没有汇兑的问题？
由于公司目前业务没有进出口，财务报表按照人民币计价，因此对于利润的影响是在当年期末的报表利润金额有影响，但是由于公司不会结汇，所以本质上不会对公司实际损益产生影响。
3.SSP平台中国落地项目的进展如何？
公司通过多措并举，尽快实现BBHI平台及服务在国内市场的本土化经营及初步产业化。公司快速推进SSP中国落地项目，目前公司已经成立了五个项目公司，从大客户贴身定制系统应用服务、媒体资源整合、大客户拓展外包等方面开展募投项目的落地工作。公司致力于利用海外的知识产权和核心竞争技术在国内落地生根。因此公司完成并购后，立即在硅谷进行开会研讨，以解决国内国外市场的配合等问题，最终将基于大数据的跨境数字营销平台作为定位。企业现着力于和国内主要网站及数字营销公司进行合作，以打通国内国际市场。
4.关于BBHI的投后管理问题，如何留住人才？日月同行是否会预计变脸？能否增加业务的披露情况。
公司组建了一支专业的投后管理团队，积极帮助子公司完善战略，规范运营，加强管理，提升协同，起到了良好效果，在业绩上也出现了相应的体现，几个子公司业绩完成情况均不错。
公司将与子公司加强业务与战略协同，公司围绕子公司核心业务加强新业务孵化、产业延伸、外部合作，推进新技术新产品研发，保障子公司核心业务发展；建立健全集团经营管理体系，将积极加强与子公司的沟通交流，保证母子公司管理层定期会议的召开，及时了解各子公司经营发展情况，保证子公司经营业绩的稳定提升；加强团队建设和企业文化建设，提倡“诚信、简单、创新、融合”的企业文化，提升公司整体凝聚力，通过技术、市场、资源优势互补，实现公司业务整合的协同效果。
5.公司收购华坤道威的原因是什么？未来业务协同性如何体现？
华坤道威是国内为数不多的在大数据智能挖掘行业实现了盈利的企业。他们的团队具备出色的客户洞察力及数据建模分析能力，近两年在行业中先后位列2016年大数据应用解决方案提供商百强榜第41名、2016年度中国最佳DSP服务提供商排行榜第46名以及2017中国大数据企业百强排行榜第59名，业务情况如下：
①智能标签服务业务
华坤道威数据营销自动化平台以数字化、精细化、云服务的特点，能够直接对市场营销活动的有效性加以计划、执行、管控和分析。目前华坤道威数据营销自动化平台应用主要为数聚客及数聚房，其中数聚客为多行业综合性的平台应用，数聚房为房地产垂直行业的平台应用。目前该两款应用均支持PC+移动双端使用。
②精准广告投放业务
华坤道威通过用户预测标签进行人群细分，对目标受众进行精准定向，以程序化及非程序化方式购买媒体资源，为客户提供广告精准投放服务。华坤道威整合了多渠道媒体资源，覆盖电脑端及移动设备端，通过对接众多ADX交易中心，可快速促成程序化购买。此外，华坤道威是新浪、微信、腾讯广点通、腾讯新闻和UC头条的一级代理商，与网易新闻、澎湃新闻等多家新闻平台达成战略合作；同时还是腾讯视频、爱奇艺、优酷/土豆的综合代理商。丰富的媒体资源可为客户提供多覆盖的广告投放服务。
③垂直行业营销业务
在垂直行业营销策划业务方面，主要是为客户定制全套的互联网营销解决方案，如：品牌策略、营销策略、广告创意、广告文案、图文设计等。华坤道威可根据客户产品特性及推广需求，通过DMP筛选目标人群，并根据目标人群用户的标签类型，预测潜在受众的行为习惯及兴趣点，从而指导制定切合产品特性且符合潜在用户特点及需求的营销解决方案，以达到最佳营销效果。
④平台技术开发业务
华坤道威平台技术开发业务主要是向不同企业客户提供DMP平台的私有化部署服务。华坤道威可根据客户需求，通过建立科学的数据模型算法，搭建符合客户行业及自身特点的数据管理平台，以进行跨设备、跨线上线下的数据整合（支持Mysql、Oracle、SQL Server等不同类型数据库的同步），智能管控企业数据处理流程，协助企业建立大数据智能决策体系，并在不同的场景下，实现个性化的应用和服务，例如消费者洞察、口碑分析、营销决策支撑等。
华坤道威以DMP为基础，搭建企业数据营销自动化平台（数聚客、数聚房等）、全域精准智投平台（DSP）等应用平台，为客户提供带有特定预测标签用户人群选取与管理、广告精准投放与效果管理、广告策划及终端销售等多种服务或综合解决方案，帮助客户筛选及管理已有用户与潜在用户，降低获客成本，提升推广投资回报率。
在业务开展方面，上市公司子公司日月同行主要开展数字营销的DSP+SSP业务，BBHI主要开展数字营销的SSP业务；标的公司华坤道威主要开展数据智能服务业务，既可以独立运营，也可以为数字营销中的DSP、SSP业务提供大数据支持。本次交易完成后，华坤道威的DMP平台可为上市公司DSP及SSP业务提供数据类增值服务，提高广告投放效果及客户转化率，有利于促进上市公司原有数字营销业务的开展，提高公司整体市场竞争力。
在技术方面，公司子公司BBHI及本次交易标的公司华坤道威均拥有较强的数据分析技术及广告投放技术。本次收购完成后，双方可通过技术合作等方式，充分发挥双方技术优势，进一步增强公司整体市场竞争力。
在资源方面，本次交易完成后，上市公司将可以进行更多更全面且更高效的资源整合，充分发挥各子公司的协同效应，完善数字营销的全产业链业务体系，拓展各子公司数字营销业务覆盖范围，进一步夯实数字营销业务，增强公司业务收入来源及规模，强化生态体系各主体的竞争优势，提升公司整体竞争力，实现公司在“大数据+人工智能”领域纵深推进发展。
6.BBHI与其客户的合作情况？
BBHI以客户需求为中心不断提高广告需求方的营销效果，为广告需求方提供高价值服务，促进了业务的持续增长。BBHI继续加强与Yahoo、微软、Facebook等程序化购买客户的合作力度，与Yahoo的合作顺利开展，新客户的拓展顺利，业务收入持续增长。
7.大股东减持进展？能否对股价进行维护？
大股东已经通过互动平台承诺暂停集中竞价交易。由于近期二级市场投资者对减持事项十分关注，公司股价目前出现较大幅度波动，为避免由于股东减持对公司股价进一步影响，张敏女士对此已经进行承诺。
本次减持的原因已经提到，主要是考虑到后期仍需支付BBHI项目业绩对赌款，同时有效降低大股东的负债杠杆比例。降低大股东股票质押比例，不会由于股价波动的风险而影响大股东控制权。截至目前，张敏女士已经通过集中竞价交易方式减持4,665,274股，本次减持所得资金将全部用于BBHI并购交易相关款项支付。
目前公司管理层稳定，生产经营正常。公司将通过大力发展主业，并积极通过对外合作、兼并收购等措施努力将公司做大做强。稳定股价措施正在进行研究，如有确定的方案将第一时间予以公告。
8.公司上半年的经营业绩情况如何？
截至目前公司的业务稳步推进，基本面良好。二季度具体经营情况目前还未到法定披露的时间，预计在7月15日之前公司将披露业绩预告，公司将按规定时间披露二季度业绩预告和二季度报告，请留意相关公告。
9.公司在灯杆塔上推进的思路，预计什么时候可以看到规模化应用？
公司2017年底完成了雄安智慧灯杆示范项目，实现智慧照明、智慧感知、智慧管控等功能，智慧灯杆为雄安新区智慧城市的建设提供了有亮点的解决方案，成为雄安新区智慧城市建设的标杆，为新区“智慧城市、智慧新区”的规划和打造，进一步奠定智慧城市建设的基础。公司已针对5G 特点，组织技术力量研发推广灯杆塔等更适合5G技术的产品，并随时准备好迎接新的建设任务。
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