调研问答全文
深天马 A (000050) 2018-06-12
1、请介绍公司LTPS产线目前的运营情况。
答：公司全资子公司厦门天马拥有国内第一条LTPS产线（第5.5代），已于2015年下半年开始率先量产出货，并支持多家国内外移动智能终端品牌客户实现产品首发；其第6代LTPS产线已于2016年在中国大陆率先点亮并量产交付，并于2017年下半年实现满产满销。
目前，厦门天马运营良好，In-Cell集成触控技术的量产化应用占比在国内处于领先地位，全面屏订单需求旺盛。此外，厦门天马的LTPS产品已基本覆盖全球品牌客户，良率达到行业领先水准，并在技术、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势。
2、请介绍公司 AMOLED 产线的进度。
答：依托上海天马在国内第一条第4.5代AMOLED中试线的技术积累和经验，天马有机发光于2013年底投资建设了一条第5.5代AMOLED量产线，该产线已于2016年向移动智能终端品牌大客户量产出货，目前主要量产FHD产品。此外，天马有机发光投资建设的第5.5代AMOLED 量产线之扩产线尚处于调试阶段。武汉天马第6代LTPS AMOLED生产线于2017年4月20日点亮，已于今年6月初正式向品牌客户量产出货，产线产能和良率持续提升中。此外，6月1日，公司与武汉东湖新技术开发区管理委员会签署了《关于第6代LTPS AMOLED生产线二期项目（武汉）合作协议书》：公司拟投资145亿元，在武汉天马第6代LTPS AMOLED生产线项目基础上进行投资扩产，即建设第6代LTPS AMOLED生产线二期项目（武汉）。二期项目建成投产后，第6代LTPS AMOLED生产线项目和第6代LTPS AMOLED生产线二期项目将合计形成月产3.75万张柔性AMOLED显示面板的能力。本次投资事项尚需各方有权决策机构审议批准后生效，公司及有关各方将积极推进相关工作，并将根据后续进展情况，及时履行信息披露义务。
3、请介绍公司车载业务的情况。
答：车载业务是公司重点开拓的业务领域，公司产品应用于车载领域已有二十几年的历史，主要通过仪表总成商供货，应用于全球部分著名汽车厂商及自主品牌汽车厂商。2018年5月SID年会展上，公司车载产品展区分低功耗、LTPS、异形及多屏联动等多个主题进行产品展示。随着行车安全、车载娱乐、导航对显示屏需求的增加，以及新能源汽车的快速兴起，车载市场对显示屏的需求快速提升。同时，自动驾驶及新能源汽车等新兴应用领域刺激车内显示屏向彩色化、多屏化、触控一体化等方向发展，中高端市场成长迅速。公司认为车载业务有巨大的成长空间，将持续加大资源投入力度，不断提升车载市场占比。公司的目标是，2020年实现车载市场占有率全球第一。
4、随着公司业务规模、市场领域覆盖加大，公司通过何种措施把控客户的信用风险？
答：公司建立了客户信用制度，对客户进行信用调查、信用等级评定及授信、客户信用额度管理等，并持续进行信用跟踪。公司定期对客户进行风险跟踪调查，对信用记录不良客户实施信用管控。同时，公司通过购买信用保险等降低风险。公司与行业品牌客户建立了深度的合作共赢关系，客户对公司产品认可度高，公司持续保持向好发展。随着公司业务规模及市场领域覆盖面的加大，综合竞争力及抗风险能力也将得到快速增强。
5、请问公司关键材料及设备是如何安排的？
答：公司坚持采购高品质的原材料及设备，从而有力保证后续产成品的品质。不可否认的是，在产业链上游的核心原材料及关键设备布局上，国外供应商仍拥有较强的话语权，国产面板产业仍面临关键原材料与核心装备的发展短板，技术仍需不断突破，国产化率提升仍需时间。同时，公司已具备能力与关键材料及设备厂商进行共同开发，从而打造自身核心竞争力。
6、请问公司政府补助情况？
答：新型显示是战略性、前沿性产业，具有广阔的市场潜力和发展空间。国务院发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》（国发〔2016〕67号）明确将新型显示产业列入国家重点发展的领域，公司作为国家战略新兴产业，国家和地方政府对新型显示技术的发展给予大力的支持。
7、随着消费类电子产品增长缓慢，未来产能逐渐释放，LTPS是否存在产能过剩的情况？
答：在显示行业，“产能过剩”的概念一直是讨论的热点。我们认为：
1）在不同的阶段，显示技术会呈现不同程度的发展。而且，不同的显示技术具有不同的显示功能特性，在不同的适用市场都能找到适合各自的应用方向。
2）在LTPS LCD面板领域，高阶智能型手机对其需求仍然很大，尤其是今年，随着全面屏趋势的进一步深入，显示大屏化和分辨率提升趋势都增加了对LTPS的需求，未来异形屏的趋势还将进一步强化这样的需求。此外，相较AMOLED相对垄断的供应局面，LTPS较为充足的供应也使其增强了竞争力。天马聚焦品牌客户，坚持中高端产品策略，与众多国内外品牌大客户建立了深度的共赢合作关系，客户关系深厚。公司在LTPS上的成绩有目共睹，市场和客户对公司LTPS产品认可度高且需求强烈，公司接到客户订单增量需求增多。公司将积极把握市场机会。
当前显示行业机遇与挑战并存，只有拥有核心技术且能够快速响应客户需求，方能在市场竞争中处于有利的地位。基于5G、智能制造、物联网、互联网+等的快速发展，终端产品应用将进一步打开，未来的显示也会有更多的创新与想象空间，我们相信，各种技术基于其特点都能在未来找到适合自身发展的方向。
8、在AMOLED领域，公司与三星的差距主要在哪些方面？
答：在AMOLED领域，从全球范围内看，三星在技术和产能上拥有优势。客观来讲，公司与三星相比还有差距，主要体现在量产的成熟度方面。
9、请问2018年，公司大股东是否有减持公司股票的计划？
答：根据相关法律法规，公司持股 5%以上的股东持股变动需严格按照《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等规定要求进行披露。
截至目前，公司未收到相关股东关于减持公司股票的通知。
10、请问公司如何看待未来中小尺寸显示行业的发展情况？
答：受移动互联网应用普及化以及显示终端大屏化、高分辨率、高精细度、超薄化等消费需求的驱动，终端显示市场迅速发展，带动显示面板产业需求的快速增长。对于中小尺寸显示面板厂商而言，显示行业一直处于全球化竞争中，机遇与挑战并存。有技术积累和市场前瞻性的企业将取得先发优势，并获得更多的利润，不能及时跟上行业变化趋势的面板厂商将逐步被淘汰。同时，全球显示行业的产业基地正加快向中国大陆转移，中国已成为全球显示产业的重要基地。随着以华为、vivo、OPPO、小米等为代表的国内终端厂商快速崛起，以公司为代表的具有快速响应能力和支持能力等优势的中国本土显示面板企业快速成长，未来几年将是中国显示面板产业发展的战略机遇期。公司将与终端厂商不断加深战略合作，享受国内终端厂商市场地位上升的红利。
11、请问公司目前全面屏的出货情况如何？
答：公司自2017年7月起，积极支持了行业主流品牌厂商的首发和旗舰全面屏机型的发布和出货。据群智咨询发布的数据，公司2017年LCD全面屏出货量居全球第一。
在一代全面屏赢得市场先机的基础之上，公司提早布局二代全面屏技术notch+超窄边框设计（业界俗称“小刘海”），并在新一轮的技术竞争中继续保持行业领先。公司notch全面屏已在2017年12月实现率先量产出货，多款规格产品均已领先进入量产。
目前，我们能感受到客户对notch+超窄边框方案需求旺盛，公司全面屏方案也在不断的研发升级中。公司会持续提升自身核心竞争力，积极支持与客户的前瞻性合作，做好各新方案、新项目的前期准备，抢抓机遇，与客户共同成长。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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