调研问答全文
奥佳华 (002614) 2018-06-21
一、投资者参观了公司OGAWA展厅、体验了系列产品。
二、互动交流摘要
1、公司ODM业务主要销往海外市场，并且外销收入一直都占有较大比重，对于海外市场规模公司有何看法？
目前除了日本按摩器具家庭保有率较高（20%）以外，海外其他市场家庭保有率仍然具有较大的提升空间。而随着近几年全球经济的持续回暖，海外市场的消费需求也在逐步提升，特别是在当下人们日益重视健康的情况下，对于健康产品的消费更是日益旺盛，因此公司看好海外按摩器具市场的发展前景。
2、上周美国总统宣布对：中国出口美国500亿美元商品加征25%关税。中美之间的贸易战对公司2018年在美国市场的业务有何影响？
公司时刻关注中美贸易局势的变化，上周在美国发布清单当晚公司就第一时间对清单进行了核实，确认公司在美国所售商品并不在本次征税清单中。本次中美贸易局势的变化对公司经营业绩没有影响。目前公司在美国的业务收入占营业收入比重不大，且随着公司在中国市场按摩椅业务的快速发展，国内收入占比快速提升，美国市场的业务收入在公司的营收占比进一步降低。未来公司国内市场业务收入占比还将进一步提升。公司将持续关注中美贸易事态的发展变化，采取积极有效措施来防范可能出现的风险。
3、请问公司近几年来毛利率持续上升的原因是什么？
这有多方面的原因，首先是自有品牌份额在公司整体营业额的占比快速提升；其次，通过研发创新升级，公司产品技术附加值逐年提升；第三，公司在持续的推进精益制造，提升品质和生产效率，带来公司生产成本的下降。
4、公司2017年按摩椅业务的快速增长，主要因素是什么？国内市场目前处于什么样的发展阶段？
公司在按摩椅行业已有二十余年的沉淀与积累，在技术、产品、品牌、渠道等方面拥有绝对领先的优势。凭借优秀的研发能力以及对深入市场后对消费者的深刻理解，打造了火爆全球的精品产品，深受各地消费者的认可，助推国内外按摩椅业务全面放量。在中国市场，按摩椅行业在共享经济、消费升级及健康需求因素的驱动下，迎来了快速发展。2017年中国按摩椅市场迎来了共享经济的新“风口”，据统计，目前仅高频使用共享按摩椅的公共场所就有约20万家，2-3年内可投放共享按摩椅数量超300万台，目前已投放约40万台。短期内，随着共享按摩椅投放数量的快速增加，按摩椅也将进入更多人的视野中，有望进一步缩短行业培育期。
目前中国家庭消费升级开始步入包括按摩椅在内的健康家电升级中，健康家电相关行业正迎来未来数十年黄金发展期。从天猫、京东等线上商城按摩椅销售情况来看，2017年销售额比2016年增长了超100%，品类负责人预测未来3年按摩椅在线上将继续维持年均100%以上的增长，至2020年按摩椅线上销售额将突破100亿，已进入快速增长期。公司紧抓中国市场增长带来的机遇，凭借在技术、产品、品牌的方面的领先优势，2017年公司按摩椅业务在中国市场取得快速增长。
5、公司2017年按摩椅业务已取得较快的发展，2018年Q1继续保持快速的增长趋势，2018年在行业快速发展的情况下未来势必也将继续保持快速增长，在产能上是否能满足发展的需要？
公司已在2017年根据业务及对行业发展的判断，筹划了百万台智能按摩椅生产基地建设，以此快速提升按摩椅产能以满足市场的需求。新的生产基地将全面引入智能制造模式，实现按摩椅生产过程的自动化、智能化及信息化，致力打造成国家级按摩椅行业工业4.0示范基地。百万台智能按摩椅基地建成后，将以每台60秒的速度大规模连续流水智能生产按摩椅，大幅提高生产效率，降低运营成本，同时生产过程中导入机器人及自动检测，以有效保障大批量按摩椅的质量稳定。
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