调研问答全文
凯中精密 (002823) 2018-06-22
一、公司简介
二、问答交流
1、公司经营战略及规划？
答：公司战略定位：成为具有全球竞争力的精密零组件一体化解决方案供应商。未来经营战略及规划：公司聚焦核心精密零组件业务，抓住新能源汽车及汽车智能化、工业4.0发展机遇，围绕汽车行业和核心客户横向拓展新业务，多产品均衡发展，重点发展新能源汽车三电（电机、电控、电池）及汽车轻量化等汽车核心零部件新产品，做大规模，提升配套供应能力；同时，注重区域均衡发展，通过全球化布局，贴近客户，实现本地化配套。
目前，公司已发展了汽车电控连接器、新能源汽车驱动电机连接器、新能源汽车动力电池零组件、汽车轻量化零件，产品应用于新能源汽车驱动电机、电控系统（例如EPS方向盘助力系统、新一代ABS刹车系统）、新能源汽车动力电池系统（例如电池结构件、电池包组件）、汽车轻量化零件（例如真空泵等汽车结构件）。其中部分产品已向德国、日本客户批量供货，多款产品正在与戴姆勒、采埃孚、比亚迪等客户合作开发，预计未来1-2年内将陆续量产。此外，公司多层绝缘线业务有较大增长，随着新能源汽车中控和线束领域、大功率高压传输、无线充电需求增长，带动多层绝缘线需求增长。
2、公司具备哪些核心竞争力？
答：（1）稳定核心客户优势。公司是博世、戴姆勒、日本电装、采埃孚、马勒、比亚迪、德昌电机、法雷奥、万宝至、大陆、电产等全球知名客户优秀合作伙伴，与多家核心客户建立战略合伙伙伴关系。公司核心客户产品系列广泛、需求量大，公司与客户深度一体化融合，产品种类和数量不断加大，为公司业绩持续快速增长作出重要贡献。
（2）技术优势。公司具备完全自主知识产权系统，拥有一支广东省领军人才专家、博士及多位硕士研究人员领衔的专业、长期服务于精密零组件行业具有丰富行业经验的研发团队，拥有国家级、省级工程技术研究中心、院士专家工作站，博士后创新实践基地，在精密零组件产品、高效模具、智能装备的设计、研发和制造方面具备突出优势。
（3）长期稳定多品种定制化批量供货、全球供货能力
公司具备值得信任的可靠体系，具备为行业顶尖客户提供长期稳定多品种定制化批量供货、全球供货能力，持续精益改善、精细化科学管理，连续8年获评博世“全球优秀供应商”，在业内具备良好的声誉。
3、公司换向器业务未来增长空间？
答：换向器行业未来将保持稳定增长，增长点主要在：（1）新能源汽车领域，汽车电动化、智能化；（2）非汽车领域，智能家居、电动工具、办公自动化发展。行业集中度不会有大的提升。跟随行业发展趋势，公司将进一步巩固提升换向器竞争优势和龙头地位，保持稳定增长，给公司带来稳定现金流。
4、公司如何应对客户降价？
答：一方面，公司通过持续精益改善、提升自动化智能化水平，提升劳动生产率，降本增效；另一方面，公司持续不断的开发新产品项目，带来新的利润增长点。另外，公司产品主要是功能件、安全件，客户尤其对质量、体系等要求较高，主流核心客户市场有较高壁垒，行业龙头能够与客户深度一体化，满足其需求，竞争优势越来越大。
5、公司未来海外布局？
答：公司在海外布局更加贴近客户，提升对客户本地化配套服务能力。公司客户主要分布在欧洲、北美、日本和中国，目前公司已在德国有工厂，建立了日本销售办事处，未来公司将通过在德国新建生产基地，在北美建立销售办事处等举措，进一步推进全球化布局，提升国际综合竞争力。
6、国内市场开拓情况？
答：一方面，公司通过国际知名汽车零部件厂商在国内的分支向国内主机厂供货；另一方面，公司正在积极探索与国内优质前沿的整车厂和零部件厂商合作。
7、收购SMK的目的？
答：公司收购SMK主要目的是战略协同。收购完成后，一方面，SMK现有业务仍将保持稳定增长，可带来稳定现金流；另一方面，支撑公司新业务发展。
SMK与公司新业务的协同性：
（1）研发：以德国博士领衔的研发团队，提升公司研发能力，打造欧洲技术研发中心和国际化产业布局，助推与客户合作开发的重点新产品项目；
（2）客户和市场：获得或进一步深化BorgWarner（博格华纳）、Ebersp?cher（埃贝赫）、博世马勒、博世、戴姆勒等世界顶级一级供应商的合作关系，有利于拓展全球汽车高端零部件市场。
（3）斯图加特、德累斯顿基地支撑扩产：获得研发生产基地和汽车行业经验丰富的管理团队，就近服务戴姆勒奔驰、ZF、博世、马勒等核心客户，最终为奔驰、宝马、奥迪、大众、保时捷、福特等顶级汽车品牌配套。
（4）技术：拥有先进的高精度激光焊接技术、自动化生产设计能力，并在精密金属成型、高精度激光焊接、精密注塑成型和自动装配技术上全面提升公司技术。
（投资者已签署《承诺书》。此次投资者关系活动中，公司不存在泄露未公开重大信息的情况。）
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