调研问答全文
齐心集团 (002301) 2018-06-28
一、董事、高级副总裁戴盛杰介绍公司业务
齐心的核心业务主要有两大块：办公物资（硬件业务）和云视频业务（SAAS业务）。随着行业移动化、智能化、平台化、社交化趋势的到来，企业级客户的需求一定是硬件+软件+服务。根据券商研报，预计2022年，办公物资行业超2万亿规模。目前办公物资行业市场是高度碎片化的，还没有形成寡头，行业发展空间极大。其中，近千家头部客户占50%市场份额，包括250个省、地市级政府采购、97家央企、30+大型银行、保险机构、20+军区、军工企业、2500万中小微企业。
公司现有大型客户及中小客户过万家，中标的大型客户90家，这些中标客户年采购规模在300亿元以上。凭借我们的三大核心能力：第一，商品的规划和供应链的整合能力；第二，企业级集采服务交付能力；第三，办公物资采购电商化能力，叠加品牌优势、渠道优势、大客户资源优势、物流配送服务优势、IT技术优势等核心优势，公司未来五年的发展目标为：
（一）、办公物资业务：
五年力争销售收入135亿，净利润率力争达到5%-7%行业平均水平；专业垂直电商排名前二，打造办公物资专业品牌形象；打造100家地区运营平台子公司，构建全国横纵一体化营销服务网络;聚焦全国300+政府、央企、优质大型企业客户，覆盖100万家用户单位;在全国省、地级城市建立300+仓储物流服务网点，面积50万+平方米；不断扩充商品品类，满足客户需求，提供50万+以上商品，包含常用MRO物料（维护、维修、运行）和企业促销礼品、员工福利品等；构建包含采购与供应链管理在内的全数字化业务平台，提升运营效率。
（二）、云视频服务业务：
从IDC的报告中，2017年公司云视频会议国内市场占比达13.9%，连续2年国内市场占有率第一。公司有信心打造全球卓越的视频协作服务提供商;五年力争销售收入13亿+，净利润率10%-15%;夯实现有云会议核心产品线，大力发展智慧党建、智慧教育业务线;加大智能硬件产品线研发，配合云视频、智慧党建、智慧教育业务发展;构建云视频PASS开放平台，实现商业模式的升级;强化直营业务的同时，大力拓展渠道合作伙伴，实现规模快速增长 （腾讯、京东、联通、创维、海信、海康威视……）;有序拓展海外市场;探索新业务发展机会，如会议大屏、AI智能会议等。
二、 互动交流
1、问：恭喜公司与腾讯云战略签约，请问齐心好视通是以什么样的方式和角色与腾讯云合作？我们是应用腾讯云的技术还是与他们一起去开发项目？
答：我们与腾讯云的战略合作有许多子项目，比如，双方将基于腾讯云的AI与大数据技术（如人脸识别、AI语音识别、无线投屏、美颜等），对齐心好视通云视频会议及智慧党建产品辅助优化，提升效率与智能化，为齐心好视通提供高效、稳定且安全的云服务；另外，双方在AI的合作开发，包括未来我们会跟腾讯云在产品层面会有进一步的合作，腾讯云会开放专区，我们会开放视频会议平台，跟腾讯云共同搭建基于腾讯云上的专有视频会议，供他们的客户和渠道来使用，提供具有行业竞争力的解决方案及推广方案，将不仅局限于云视频会议领域，还可以在车险视频报案、在线教育等方面开展广泛、深入的合作。
2、问：公司与京东的战略合作，预计能带来多大规模的增量？
答：预计与京东合作大概每年能带来25%-40%的销售增量，未来五年通过京东自营力争实现20亿的收入。
3、问：刚才介绍的办公物资5年目标，净利润率达到5%-7%的行业平均水平，公司将如何在走量的过程中体现盈利水平？
答：要实现这个目标，第一个是大幅提升运营效率，有效控制运营成本。因为未来五年我们想做到百亿级的2B的物资生意，其实想投入的仓储只有50万平方，因为我们必须提高供应链的效率，如果以仓储和库容作为竞争力，那么运营效率会很低。所以对于2B我们一定要做一件事，就是引导客户，做好商品规划和供应链，通过数字化系统提高运营效率，2B服务的挑战性，也就在于同样在15%、25%的毛利率下，如何把运营效率提高，保证5%-7%的净利润率。第二个是提升毛利率，我们有自有品牌，通过提升自有品牌产品占比，这样可以大幅度提高综合毛利率。
4、问：公司要打造100家地区运营平台子公司，目前做的怎么样？
答：我们目前在中国开设了26个子公司，2个办事处，已经完成注册、投入运营。我们在每个省最重要的地级市还会部署1-2个分公司或者办事处来作为当地的运营平台。所以100个并不多，我们还会通过合作或者投资方式，与当地有服务能力的经销商，提供本地服务。
5、问：公司在自己办公物资上包括常备SKU、核心SKU的情况以及公司对未来SKU的规划？
答：SKU在常规使用上和常规需求在2万-3万就足够了，但我们未来SKU的发展不在功能满足型的，我们会往最专业的SKU发展，里面最典型的就是MRO的物料，未来在3-5年内包括现在我们正在做的是标准的通用的、标准的工器具、标准的仪器仪表，这部分的MRO物料是我们第一步要做的，预估一年内会达到15万-20万的MRO品类上线。
6、问：公司的非公开定增对象是否会继续持有公司的股票？
答：参与定增的投资者都是公司非常基石的投资者，认可公司长期投资价值，会长期支持公司的发展，愿意跟公司分享未来3-5年的增长红利。过去五年是B2B市场的开拓期，而未来5年就是市场的爆发期，作为这个行业最有能力做2B集成服务的办公物资企业之一，我们相信有能力在爆发期获取更大的市场份额。
7、问：行业在终端配送和服务上比较难实现，公司以什么方式去实现终端配送？
答：2B服务需要解决问题的能力，我们更多采用自营+第三方配送的模式，中国从地级市来看还有200多个，我们会选用我们过往的整个齐心在零售店的业务关系，我们的零售品牌跟中国3万多个零售店有紧密的合作关系，我们用资本化、合资、并购的方式将其转化为我们的服务网点，最终整个架构分为有紧密型的合作（控股、并购）、略微紧密型即商务型的合作（指投资但不控股）、相对松散型的（我买单让它提供服务），这些服务商是基于齐心3万个经销网络来构建。
8、问：听说阳光印网会在境外上市，目前进度怎样？
答：我们2015年战略投资阳光印网，希望在线打印服务构成公司大办公服务平台的重要补充，我们投资了1100万美金，大概占有20%的股份。目前阳光印网发展迅速，经过再融资后，目前公司持股比例为14.1%。至于阳光印网的上市计划情况，请以阳光印网公司的信息为准。
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