调研问答全文
荣盛石化 (002493) 2018-07-02
一、行业情况介绍
（一）芳烃板块
在过去的几年时间内，PTA产能快速发展，芳烃市场较为活跃。目前，中国是最大芳烃需求国，韩国为最大的供应国。国内新增的产能无法满足国内需求，国内进口依存度预计在较长一段时间内仍维持在较高水平。
（二）PTA板块
随着2006-2007年我国PTA产能的集中投产，我国PTA产业进入发展期，产能增速保持在10%左右，进入2012年，PTA产能迎来大爆发，直接导致了市场结构的变化，行业投资
热情也逐渐回归理性，但行业产能过快增长造成的行业结构性矛盾仍较为明显，竞争较为激烈。但是，由于聚酯继续保持着不可替代性，需求随着GDP增长波动，由于新增产能较少以及下游PET行业需求回暖，行业开工率正逐步回升，行业过剩的供需格局逐步改善，利润有所回升。
（三）化纤板块
20世纪90年代开始，由于市场需求拉动、体制改革推动、国产化技术进步的带动，中国聚酯涤纶行业步入快速发展时期。随着聚酯产能的快速投放，行业竞争不断加剧，产品差别化率有所提高，整个行业进入了结构性调整阶段。自2014年下半年开始受新产能投放减少、落后产能退出以及下游需求增长影响，聚酯涤纶行业逐步回暖。
二、主要问题概要
问题 1：4000万吨/年炼化一体化项目具体情况如何？
回答：为贯彻落实“长江经济带”和“一带一路”等国家战略，开发建设浙江舟山群岛新区，提升我省及国内石化产业国际竞争力，促进国内石化产业和成品油市场结构调整，多产化学品、少产油品，增强芳烃、烯烃等基础石化原料的保障能力，扩大民营资本投资，打造“民营、绿色、国际、万亿、旗舰”的舟山石化基地，浙江省发展与改革委员会核准批复了浙石化在舟山绿色石化基地（位于舟山市岱山县大小鱼山岛及其周边围垦区）4000万吨/年炼化一体化项目。项目建设单位为浙石化，总投资17,308,485万元，总规模为4000万吨/年炼油、800万吨/年对二甲苯、280万吨/年乙烯。每期规模为2000万吨/年炼油、400万吨/年对二甲苯、140万吨/年乙烯及下游化工装置。
问题 2：公司近两年芳烃产品毛利率有所下滑，主要原因是什么？
回答：芳烃产品处于石油产业链条之中，长期来看与原油价格呈现正相关，短期受到市场等各方面情况影响可能会出现独立的行情。总体来看，芳烃产品和燃料油及石脑油价格均有上升，由于石脑油下游其他化工品需求旺盛，石脑油价格上涨尤为明显，但芳烃产品价格上涨幅度低于原料价格上涨幅度，导致公司芳烃产品毛利率有所下滑。中金石化在 2017 年进行了优化消缺，提升了运行安全性和效率，但短期来看影响了产品的毛利率。
问题 3：近两年芳烃产品是否会过剩？
回答：近年来我国芳烃的表观消费量、产量、缺口均持续走高，需大量从日韩等国进口，对外依存度超过 50%。未来较长时间内，国内芳烃自给率将有所提升，将长期存在着比较大的供应缺口。
问题 4：公司是否会有 PTA 扩产计划？
回答：公司经过多年发展，形成了“纵横双向十字发展战略”，纵向不断延伸产业链，横向侧重于提升产品质量，增强核心竞争力。公司一直注重项目储备，将根据具体情况适度对 PTA 项目进行扩产以提高市场占有率，目前正在开展前期工作。
问题 5：浙石化项目的成品油如何进行销售？
回答：成品油以浙江省石油股份有限公司为平台，自主建设加油站，并与中石化、中石油以及出口国外大的石油贸易商开展合作。
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