调研问答全文
搜于特 (002503) 2018-07-04
活动交流内容：
1、问：近期公司业务发展重点是什么？
答：2018年公司将以加强管理、控制风险、平稳发展为原则，围绕公司发展战略规划，扎实推进各项经营管理工作。目前，品牌终端消费逐步向好，公司努力提升 “潮流前线”品牌销售业绩，市场销售恢复增长。公司以为消费者提供“超级性价比”的休闲服饰为目标，踏踏实实做好“潮流前线”品牌服饰。同时，公司将推动供应链管理业务平稳发展，以控制风险、完善业务模式为重点，充分发挥集中采购、研发设计、采购规划等优势，完善仓储配送服务，打造线上线下一体化的供应链管理服务体系，完善B2B平台功能，深入挖掘供应链金融服务潜力，致力于将公司打造成为中国具备领先优势的时尚生活产业综合服务提供商。
2、问：对于供应链管理业务的下游客户，公司如何进行事前的风控？
答：公司高度重视供应链管理业务的风险控制问题，交易前对所有合作的上下游客户都会进行综合评估，如评估其产能、信誉、盈利能力、历史经营情况、偿债能力及其下游客户情况等，综合评估后再合作。并且公司会根据交易的履行情况不定期调整客户信用等级。
3、问：供应链管理业务产品的占比情况是怎样的？
答：供应链管理业务的主要产品为棉纱、布料和其他辅料，2017年度实现收入分别为106.05亿元和49.53亿元，收入比例大致为2:1。
4、问：公司如何控制供应链管理业务中存货减值的风险？
答:供应链管理业务的存货主要是采购的时间差（周期）库存。供应链管理业务通常是先有订单需求，再去采购，而且原材料周转较快，纱线等原材料流通性也比较好，存货减值风险较低。
5、问：预付款、应收款有无财务上的风险？
答：公司供应链管理业务通常是先收到客户订单，再去匹配采购。上游供应商都是资质优良，经过公司严格考察的，预付款损失的风险较小；对于下游客户，公司会事先考察客户的资质，了解对方基本情况及其下游客户情况，考察完，公司认为可以合作的再签订单。由于公司供应链管理业务采购周期短，周转很快，账款的回款周期也很短，公司会不断根据情况调整客户信用等级，应收款周转很快，目前风险是可控的，目前还没有坏账。
6、问：公司供应链管理业务一季度毛利率变化较大的原因？
答：2018年一季度，公司为进一步巩固提升供应链管理业务的市场占有率，通过促销让利给客户，提升客户粘度、提高市场影响力，公司以较优惠的价格销售给客户，促使供应链管理业务得到快速增长，但以较优惠的价格进行促销也使得供应链毛利率有所下降。二季度以来，公司供应链管理业务毛利率逐步回升。
7、问：近期棉价波动较大，对公司毛利率有无影响？
答：影响不大，公司供应链管理业务主要是先有订单需求，再去向上游集中采购，中间价差已事先锁定。同时，采购周期不长，库存周转很快，短期内价格波动不大。
8、问：公司经营活动现金流出规模较大，如何进行改善？
答：2017年度，公司营业收入较上年同期增长190.04%。虽然公司销售收现能力良好，销售商品、提供劳务收到的现金增长率也与公司营业收入的增长率基本持平，但由于公司处于快速扩张阶段，供应链管理业务处于高速增长阶段，公司为能够继续降低采购成本，较多采用预付货款以及缩短结算周期的措施支付货款，导致现金流出规模较大。
2018年公司以加强管理、控制风险、平稳发展为原则，围绕公司发展战略规划，扎实推进各项经营管理工作，目前公司经营性净现金流正持续向好，运营资金充裕，银行授信额度充足。
IR数据平台
