调研问答全文
博腾股份 (300363) 2018-07-06
公司和投资者主要交流情况如下：
Q1：2018 年第一季度公司收入有所下滑，具体分产品情况如何？
A1：2018 年第一季度收入端的下滑主要是受到吉利德抗丙肝系列产品需求波动的持续影响，去年抗丙肝产品的销售主要是在一季度实现的。
Q2：从客户角度来看，公司的收入结构如何？
A2：根据公司年度预算，我们预计 2018 年收入与去年保持基本持平。从客户结构来说，3 家大客户以及 5 大高潜大客户合计占比约 50%，其余来自中小客户，中小客户的收入同比实
现较大幅度增长。
Q3：强生的抗糖尿病产品现在是什么情况？
A3：我们的产品需求下滑主要是因为客户缩短备货周期的原因，对我们的影响主要是在 2017 和 2018 这两年，今年四季度开始已经有订单恢复。
Q4：客户在中国的供应商会怎么选择？
A4：一般会有 1-2 家供应商。但是在我们服务的核心商业化产品中，我们都是主要供应商。
Q5：公司的订单结算方式如何？
A5：根据客户合作深度有不同的结算方式。对于长期合作的大客户，一般是按照交付进行结算。对于中小客户或是刚刚合作的客户，可能会以预收款、阶段性付款等进行结算，以控制我们自己的风险。
Q6：汇率波动对公司的影响有多少？
A6：今年一季度人民币持续升值，对公司的影响大约几百万，第二季度开始美元持续走强，对公司是正面影响，但上半年汇率波动对公司的具体影响还需要财务部门进一步核算。
Q7：产能利用率如何？是否无法达到 100%的利用率？
A7：CDMO 的业务属性是订单驱动的，所以需要留有一定的富余产能以便接受新订单。公司目前的产能利用率已经在逐步提升，当前核心生产基地的产能已经达到 65%，部分车间的产能利用率更高。
Q8：从库存来跟踪公司业绩的可靠性大吗？
A8：因为我们的业务分为两种，CP 和 MCP，CP 是定制业务，占比 80%以上，CP 业务以订单定生产，所以基本这一块的库存都会实现销售；但 MCP 是多客户产品，是需要公司去开发客户。
Q9：国内项目的价值量在多少？
A9：目前接到的国内项目的特点有两个，一个是以临床早期项目为主，一个是以 API（原料药）为主，不同项目价值量会有所不同。
（投资者已签署《承诺书》。此次投资者关系活动中，公司不存在泄露未公开重大信息的情况。）
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