调研问答全文
金螳螂 (002081) 2018-07-10
1、2018年上半年整个房地产市场对公司公装业务影响？
答：第一，近两年公司业务结构发生了较大变化，且公司地产类业务占公司总业务规模较小，使得公司受地产环境冲击较小。今年更多的订单来自国家投资热点地区的热点项目，主要是场馆类和会展类项目在增加。场馆类和会展类项目往往也配套一些酒店项目，因此地产环境的变化对于公司订单不会造成很大影响。第二，随着近几年发展，装修行业也在逐渐成熟，龙头效应凸显，公司拿项目能力明显提高，今年近两三个月订单比以前要明显增长。第三，公司对住宅类项目的选择有一定的标准，对付款、盈利能力等方面有较高要求。出于谨慎性考虑，选择倾向于一二线城市及稳健的客户项目。
2、从地域结构来看，公司现在三四线的项目大概占比会有多少，会担心三四线项目持续性比较差的问题吗？
答：一二线城市的市场已经是非常大了，所以公司在三四线城市涉及的项目占比并不大。公司对项目的选择较为谨慎，对业主资质、现金流等方面有一定的评判标准，对风险把控比较严格。公司将继续关注热点市场的业务开拓，兢兢业业做好业务。
3、公司做的项目结构主要是什么？
答：公司做的业务类型划分主要是：公共空间（场馆、会展、医疗、交通等）、酒店和住宅。
4、公司是否与纯粹的商业型酒店有签约，如华住？
答：有，公司与华住集团有战略合作，合资成立了子公司，未来将在新投资和新翻建高中低端项目酒店上深度合作。华住的很多酒店都是标准化的，公司能很好的发挥自身优势做好华住合作项目产品，预计此类业务未来会得到很好的发展。连锁版块业务是公司业务发展的新版块，公司已成立了连锁事业部，积极拓展如华住这类可复制化的项目，预计未来这一块订单增速会加快。公司和华住集团的合资只是一个纬度，公司还在开拓其他的连锁业务，如和海底捞等的合作、银行网点等等。连锁业务从施工管理角度来讲也叫可复制项目，预计这个板块未来会有较强的爆发力。
5、公司的酒店项目毛利率未来会下滑吗？
答：可复制项目的好处在于公司对成本会有较强的管控能力。与华住集团的合作刚刚开始，正在前期产品研发阶段。从施工角度来说，公司会按照毛利率来考虑报价，相信此类业务形成一定规模后，集采程度进一步提高，管理成本也会进一步降低。
6、现在家装这一块团队跟公装层面有没有重叠？公装和家装现金流可以共用吗？
答：家装和公装是完全独立的，现金流是分开的。
7、公司预计未来家装订单表现良好，原因是什么？
答：主要是市场原因，下半年一般为传统家装市场消费旺季，公司将及时调整策略，同时加大营销投入，一方面，公司和SMG、腾讯等推出的大型网络家装设计真人秀《就匠变新家》节目，增加了营销力度。另一方面公司在下半年会推出新的先装修后付款的活动，锁定目标客户。预计下半年家装增速表现良好。
8、公司跟其他做家装的公司差别在哪里？
答：首先金螳螂家不收设计费，利用Qu+云设计软件进行在线设计，一键生成效果图，一键生成施工图，一键导出报价清单；其次所有的供应链在产品端做了一个整合，提供给客户一站式全屋整装服务，这一块的优点体现在后端的施工阶段，一定程度上解决了施工工人、施工工艺标准化、产业化的问题。金螳螂领先的品牌影响、优秀的施工管理经验、成熟的供应链集采及信息化管理优势等具有较高的壁垒，很多同行公司难以效仿。
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