调研问答全文
亚太科技 (002540) 2018-07-20
一、请介绍一下公司的基本信息
答：公司于2001年设立、2011年在深交所上市，2017年非公开发行股票完成后公司注册资本为127,052.95万元，公司总资产现达50亿元。公司现有全资子公司亚太轻合金（南通）科技有限公司、无锡海特铝业有限公司、江苏亚太安信达铝业有限公司、江苏亚太霍夫曼金属打印科技有限公司、亚太科技（香港）发展有限公司、江苏亚太航空科技有限公司等6家。公司实际控制人为周福海家庭，直接持有的公司股份占公司总股本的比例超过49%。
公司主营高性能铝挤压材的研发、生产和销售，是国内工业领域特别是汽车领域零部件材料的重要供应商。公司主要产品是高性能精密铝管、专用型材和高精度棒材，主要应用于汽车热交换系统、底盘系统、悬挂系统、制动系统、动力系统、车身系统等领域外，还应用于轨道交通、航空航天、海水淡化、海上石油平台、商用空调、通讯设备、家电行业等其他工业领域。
公司已通过法雷奥、德国博世、德国大陆集团、美国德尔福、德国贝洱、上海汽车空调有限公司等多家汽车零部件供应商认证,认证客户数已达300多家，产品广泛应用于法拉利、奔驰、宝马、奥迪等知名汽车品牌。除国内市场外，公司开拓的国际市场已涉及亚洲、欧洲、北美、南美、非洲等区域。公司产品具体包括微通道管、空调管、水箱管、复合管、盘管、型材、棒材等，产品涵盖1系列至7系列牌号、铝管壁厚最小可达0.12mm、型材最大外接圆尺寸可达800mm的多种规格。公司产品具有“多品种、多牌号、多规格”的特点，能够根据客户的要求，运用自己强大的研发设计能力，为客户量身定做特殊规格和性能的铝挤压材产品。
二、在新能源汽车领域，公司如何布局？
答：公司2017年完成的非公开发行股票募投项目之一“年产6.5万吨新能源汽车铝材项目”产品主要用于新能源汽车的底盘系统、车身系统、电池系统、热交换系统，该项目总投资9亿元，该项目目前基建尚未开始施工。
此外，2017年11月20日公司第四届董事会第十一次会议审议通过《关于向全资子公司江苏亚太霍夫曼金属打印科技有限公司增资暨投资建设新能源汽车零部件智能车间项目的议案》、《关于全资子公司亚太轻合金(南通)科技有限公司投资建设新能源汽车底盘系统用高性能轻量化铝材项目的议案》，其中：前者项目总投资11,906.5万元，项目产品主要为新能源汽车电机壳体、电池包外框架、车身结构件等，该等产品是新能源汽车电池系统、车身系统的重要零部件；后者项目总投资8,000万元，项目产品为汽车底盘行驶系悬架铝材及制动系ABS铝材。上述该等项目的实施，能更好地满足新能源汽车产业客户对铝挤压材的需求。
同时，公司将积极关注新能源汽车行业的发展并广泛地参与其中的合作。
三、公司的销售定价原则是什么？
答：公司长期来保持按客户订单来组织生产的模式和执行“铝锭价格+加工费” 的产品销售定价原则。其中，铝锭价格一般参照结算月上海长江有色金属现货交易所A00铝锭现货交易高价与低价的月度平均价确定。
四、汽车行业的进入壁垒有哪些？
答：汽车行业的进入壁垒包括政策壁垒、客户认证壁垒、技术工艺壁垒、管理壁垒、资金壁垒等。整车厂为了保证整车质量实行汽车零部件供应商资格认证，汽车零部件供应商对汽车铝挤压材供应商同样需进行资格认证。而资格认证通常包括质量管理体系审核、现场审核和产品认可等内容，其中，质量管理体系审核即指按照汽车行业通行的ISO/TS 16949体系审核；产品认可有时还包括跑车试验，认证周期较长。通过资格认证的汽车铝挤压材供应商将与汽车零部件厂商建立起长期、稳定的供应关系。客户认证壁垒在很大程度上也限制了潜在竞争者的进入。
五、公司核心优势是什么？
答：公司主要具有以下经营优势：
（1）管理优势：在规范公司治理和加强内部控制的基础上，公司将持续改善符合公司未来发展战略、业务规划及市场竞争要求的经营管理体系，保持充满发展活力的经营机制；持续推动公司在生产、质量、环境、安全管理体系的升级建设，为公司运营效率提升、产品质量提高提供良好基础，为产品附加值水平提升、产品应用升级提供系统性保障。在巩固公司现有业务管理优势的同时，公司将进一步依托亚太香港、亚航科技等新设子公司积极推动各项业务的发展管理，为公司在国内国际市场的开拓和投资打开更好局面。
（2）市场优势：公司积极探索和研究铝挤压材的下游应用领域，凭借多年对高性能铝挤压材在汽车领域的应用理解，公司将继续深耕传统燃油汽车市场、积极参与新能源汽车市场的供应链体系重构、有序布局轨道交通、航空航天、海上石油平台、军民融合等应用领域市场。充分发挥公司产能规模、产品开发交付能力、运营管理效率等优势为公司产品在国内及国际市场的拓展提供有力保障；通过公司铝挤压材产品应用、产品结构、附加值水平的逐步优化，3D金属打印、新能源汽车零部件智能车间项目等业务的有序布局和持续推进，公司将持续致力于未来盈利能力、市场空间的提升。
（3）产能优势：加强现有在建和拟建项目的统一管控，统一调配资源，加大力度推动项目建设，公司将重点推进“新扩建年产8万吨轻量化高性能铝挤压材项目”、“年产6.5万吨新能源汽车铝材项目”、“年产4万吨轻量化环保型铝合金材项目”、“新能源汽车零部件智能制造车间项目”等项目的建设，以完成公司既定的产能扩张目标。
（4）研发优势：坚持开展科技创新，继续完善管理机制，充分发挥研发平台作用，加强产学研合作，引进和培养研发人才，持续提高技术创新能力，积极进行传统汽车、新能源汽车、航空航天、轨道交通用铝领域的探索，在专注更高性能、更严苛质量的轻合金材料研发应用的同时，持续开发3D金属打印、智能制造技术，为公司产品优化、产能升级、产业延伸奠定发展基础。
（5）资本优势：进一步拓宽投融资渠道，借助资本市场的并购整合功能为公司后续发展提供推动力。结合自身需求，在巩固壮大轻合金材料产业业务、做大做强3D金属打印及智能制造产业业务的同时，把握好我国经济增长方式转变及产业结构调整与升级的战略性机遇，利用好外部资源，积极寻求在核心技术、客户资源、发展前景等方面能与公司形成互补优势、协同效应的标的资产，促进资本增值与产业提升的良性循环，实现公司快速、稳健、可持续发展。
六、公司非公开发行募投项目进展如何？
答：公司2016年度非公开发行募集资金在扣除发行费用后投入年产6.5万吨新能源汽车铝材项目、年产4万吨轻量化环保型铝合金材项目。这两个项目的基建工作正在积极推进中。
七、公司产能情况如何？产品应用领域及市场分类情况如何？
答：公司2011-2017年度的铝挤压材的产能分别为5.85万吨、7.87万吨、8.8万吨、10万吨、11万吨、12.7万吨、15.8万吨，公司2018年度的产能目标是22万吨。
公司产品按照应用领域现分类情况：约80%应用于汽车领域、约20%应用于其他领域；按照地域分类：约90%应用于国内市场、约10%应用于国外市场。
八、公司经营业绩如何？公司产品毛利率水平如何？
答：2017年度，公司实现营业收入340,748.96万元，较上年同期增长25.61%；归属于上市公司股东的净利润为30,363.47 万元，较上年同期增长2.31%；公司型材、管材和棒材合计产量为15.11万吨，同比增长18.70%；销量为14.89万吨，同比增长17.43%；报告期末订单持有量超1.4万吨。
2018年第一季度，公司实现营业收入84,113.08万元，同比增长9.26%；归属于上市公司股东的净利润为8,258.47万元，同比增长16.73%。
公司铝制品2011-2017年度的平均毛利率分别为：19.39%、16.71%、17.83%、21.16%、23.23%、23.82%、20.54%。
九、2018年半年度业绩预计如何？2018年全年可实现目标如何？公司未来产能安排如何？
答：公司在2018年第一季度报告披露：预计2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润同比变动幅度10%至50%（16,431.84至22,407.06万元）。主要原因：一是公司销售订单稳定，开发供应汽车动力系统及车身用铝，同时开发航空航天、轨道交通等非汽车行业市场，产能稳定；二是公司新扩建8万吨高性能铝挤压材项目在试产过程中，尚处在运营初期，承担的固定运营成本较高，相应的机器设备调试期较长，调试费用较高；三是公司暂时闲置的募集资金对应的理财收益增加。
公司在2017年年度报告披露：预计2018年度实现营业收入同比增长15%-40%，利润总额及归属于母公司所有者的净利润均比上年同期增长30%-75%。
归属于母公司所有者的净利润增长主要是公司销售订单稳定，不断开发汽车以及非汽车领域的市场，产能稳定增长，提升效益；公司闲置募集资金的理财收益增加。（此计划并不代表公司2018年的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、项目建设情况、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。）
2018年度，公司将加强现有在建和拟建项目的统一管控，统一调配资源，加大力度推动项目建设，公司将重点推进“新扩建年产8万吨轻量化高性能铝挤压材项目”、“年产6.5万吨新能源汽车铝材项目”、“年产4万吨轻量化环保型铝合金材项目”、“新能源汽车零部件智能制造车间项目”等项目的建设，以实现公司未来2020-2025年期间达到约25~30万吨的产能目标。
十、公司未来发展目标是什么？
答：公司将抓住汽车、航空航天、轨道交通、海洋工程等高端铝材应用行业的新发展带来的机遇，立足国内市场，稳步扩大全球市场份额，并最终成为全球轻量化合金材料质量最优、市场份额最大的供应商。
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