调研问答全文
京东方 A (000725) 2018-07-19
讨论的主要内容：
一、公司业绩及行业主要情况
2017 年，公司持续坚定执行 DSH 事业战略，快速布局新业务领域，随着转型升级的推进、核心创新能力的提升，传统产品继续保持较高市场份额，新应用细分市场拓展成果初现。公司2017 年度实现营业收入约 938 亿元，同比增长约 36%，归属于上市公司股东的净利润盈利约 75 亿元，同比增长约 300%。2018年第一季度，公司实现营业收入约 215 亿元，归属上市公司股东的净利润约 20 亿元，企业市场竞争地位进一步提升。
二、公司主要经营信息
目前，公司现有产线均稳健运营。通过灵活调整产线布局，调整产品结构，提升高附加值产品的销量，积极应对外部需求。同时，公司深耕细分市场，实现各细分市场占有率稳步提升。随着公司产能的逐渐丰富，未来将发挥多产线协同效应，在集团内保持产品结构的柔性，各产线产品类别趋向集中和标准化。公司 6 代以下产线将逐步转向车载、工控、电子标签、医疗等显示细分市场和传感器等应用性产品；重庆、合肥和北京三条8.5 代线将根据市场需求，灵活调整产品结构，对应液晶手机显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器类显示屏和 32-65 寸电视显示屏；福州 8.5 代线将应用套切技术，重点布局 43 寸电视显示屏和部分曲面产品。
合肥 10.5 代线设计产能 12 万张/月，已于 3 月份量产。该布局将进一步弥补 65 英寸及以上大尺寸产品的供给不足，进一步提高公司在大尺寸 TV 液晶面板的市场占有率和综合竞争力，预计2019年上半年满产。OLED方面，成都第6代柔性AMOLED生产线已于 2017 年 5 月 11 日点亮投产，在 10 月份实现量产出货，该条产线采用了超高分辨率、超薄面板、超窄边框等先进技术，产品主要定位于智能手机及可穿戴设备适用的新型半导体高端触控柔性显示屏。绵阳第 6 代柔性 AMOLED 生产线目前正在建设中，预计 2019 年投产。公司宣布在重庆建设投资重庆第 6代柔性 AMOLED 生产线项目，与成都 6 代线和绵阳 6 代线总投资相同，均为 465 亿元，设计产能相同，均为 48K/月。随着这三两条柔性 AMOLED 产线陆续投产，将能够奠定公司在柔性AMOLED 领域的市场竞争优势地位，将能够使公司具备为全球品牌厂商提供高品质柔性 AMOELD 屏幕的能力。
三、技术及产品创新
在技术创新方面，2017 年，公司新增专利申请量 8678 件，其中发明专利超 85%，累计可使用专利数量超过 6 万件，位居全球业内前列。公司海外新增专利申请超过 3000 件，覆盖美国、欧洲、日本、韩国等国家和地区。美国商业专利数据显示，BOE（京东方）美国专利授权量全球排名由 2016 年第 40 位跃升至2017 年第 21 位，美国专利授权量达 1413 件，同比增长了 62%，连续两年成为美国 IFI Claims TOP50 增速最快的企业。世界知识产权组织（WIPO）发布 2017 年全球国际专利申请（PCT）情况，公司以 1818 件 PCT 申请位列全球第七。创新成果方面，在国际显示周（SID Display Week 2018）上，公司推出了多款产品：可折叠 WQHD AMOLED 全面屏可实现全球最小动态弯折，半径仅为 1mm，弯折次数超过 10 万次，色域 NTSC 高达118%、 5.99 英寸折叠手机及 7.56 英寸折叠平板电脑等多款整机产品，折叠时为手机屏幕，展开时可作为平板电脑或电脑显示屏使用、三块 5.99 英寸柔性屏进行拼接，实现高山流水造型，可实现屏幕防水功能、5.5 英寸 FHD（1920 x 1080）印刷式柔性 OLED 显示屏、各式 8K 产品、AR 产品（采用 0.39 英寸硅基OLED，具有全球领先的 5644PPI 超精细像素密度，是视网膜屏幕（326PPI）的 17 倍，对比度大于 10000：1，可以实现虚拟3D 图像与真实场景的叠加和互动）、公司 QLED（量子点）、Mini-LED 显示等前沿技术及产品，以及曲面三联屏车载显示仪表、BOE 画屏等诸多创新应用和产品。同时，公司利用半导体技术优势，在基于 a-Si 工艺的光电传感器领域，研发出间接式 X射线医用探测器；在智慧系统领域，公司推出了全球首款数字艺术馆 BOE 画屏，集艺术展示、欣赏、传播和交易于一体，汇装饰、欣赏、启蒙、互动四大核心功能，包含精选艺术内容库、艺术欣赏交易平台、能还原艺术原作的显示终端以及更多附加服务，公司的目标是建立一个开放、高效的数字艺术分享和交易平台。近日，公司收购了法国上市公司 SES-imagotag SA，致力于打造零售物联网解决方案，通过电子价签、自助终端等设备，结合线上线下融合的新零售发展趋势，提升运营效率和用户体验，成为零售物联网解决方案全球领导者。
四、未来战略布局
京东方作为一家为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务的物联网公司，致力打造“芯屏气/器和”的物联网新生态，主要专注三件事：
第一，不断提升新型显示技术和薄膜传感器技术，为互联网终端设备客户提供最佳人机交互产品和服务。第二，不断提升智能制造服务、智慧零售解决方案、智慧车联和智慧能源的核心能力，深化与各细分行业伙伴合作，拓展新应用。第三，将显示、传感、人工智能和大数据等技术与医学、生命科学跨界融合，与生态链伙伴携手，共同为改善人们生命质量，促进人类健康和幸福做贡献。
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